Faiz oranlarıyla işlemleriniz nasıl geliştirilebilir: Bölüm 4

Nov 14, 2022

Selam millet! 👋

Bu ay faiz oranları konusunu incelemek istedik; ne oldukları, neden önemli oldukları ve işleminizde faiz oranı bilgilerini nasıl kullanabileceğiniz. Bu, yeni yatırımcıların başlangıçta genellikle görmezden geldikleri bir konudur, bu nedenle bunun makroekonomi ve temel analiz hakkında daha fazla bilgi edinmek isteyen yeni insanlar için yararlı ve uygulanabilir bir seri olmasını umuyoruz!

Faiz piyasalarını üç boyutlu olarak düşünebilirsiniz.

1.) Mutlak
2.) Relatif
3.) Zaman İçinde

Diğer bir deyişle;

1.) Oranlar mutlak olarak nasıl işlem görür? AKA, yatırımcılar için cazip bir risk/ödül sunuyorlar mı?
2.) Oranlar göreli olarak nasıl işlem görür? Yani, farklı ülkeler arasındaki tahvil fiyatlarını ayıran nedir?
3.) Oranlar zaman içinde nasıl işlem görür? Yani, "Verim Eğrisi" nedir?

İlk gönderimizde, TradingView'de faiz oranı bilgilerinin nasıl bulunacağını ve açık piyasada oranların nasıl dalgalandığını inceledik. İkinci yazımızda, diğer varlıklara karşı tahvillere (oranlara) yatırım yapmak söz konusu olduğunda yatırımcıların alması gereken bazı kararlara bir göz attık. Üçüncü gönderimizde, ülkeler arasında göreli olarak oranlara baktık.

Bugünün son gönderisinde, oranların zaman içinde nasıl alınıp satıldığına, diğer bir deyişle Getiri Eğrisine bakacağız. Getiri Eğrisine bakarak hangi bilgileri toplayabilirsiniz? İşlem planınıza nasıl yardımcı olabilir? Hadi içeri girelim ve öğrenelim!

Referans olarak, önce Verim Eğrisine bir göz atalım:



Bu çizelge birkaç farklı varlık içeriyor, bu yüzden onları hızlıca ayıralım.

Beyaz/mavi alan, satın aldığınızda 2 yıllık tahviller için aldığınız faiz oranıdır.
Turuncu çizgi, 5 yıllık devlet tahvillerini satın aldığınızda aldığınız faiz oranıdır.
Deniz mavisi çizgi, 7 yıllık devlet tahvillerini satın aldığınızda aldığınız faiz oranıdır.
Sarı çizgi, 10 yıllık devlet tahvillerini satın aldığınızda aldığınız faiz oranıdır.
Mor çizgi, 30 yıllık devlet tahvillerini satın aldığınızda aldığınız faiz oranıdır.

Gördüğünüz gibi, tahviller için farklı vadeler, zaman içinde farklı getiriler sağlar.

2021'in başlarında 2 yıllık bir tahvil satın aldıysanız, YIL BAŞINA %0,15 getiri elde edersiniz.
Aynı zamanda, 2021'in başlarında 30 yıllık bir tahvil satın aldıysanız, YILLIK %1,85 getiri elde ediyor olacaksınız.

Durum o zamandan beri değişti. Şu anda:

2 yıllık bir tahvil satın alırsanız, YILLIK %3,56 getiri elde edersiniz.
30 yıllık bir tahvil satın alırsanız, YILLIK %3.45 getiri elde edersiniz.

Başka bir deyişle, durum tamamen tersine döndü.

Bu neden oldu?

Son birkaç gönderide tartıştığımız konuların çoğuyla bağlantılı birkaç neden var. Hadi onları parçalayalım.

1.) Merkez Bankası Fon Oranı riski
2.) Enflasyon Riski
3.) Kredi Riski
4.) Piyasa Riski

Başlangıç ​​olarak, 2021 başlarından bugüne merkez bankası fon oranını önemli ölçüde artırdı. Bu, devlet tahvillerinin getiri artışını görmesi gerektiği anlamına gelir. Paranızı bir tasarruf hesabına daha fazla yatıracaksanız neden hükümete borç para verelim?

İkincisi, enflasyon yükseldi. Bu, emtialar ve hizmetler için dünya çapındaki arz şoklarının bir sonucu olmuştur. Kıtlıklar ortaya çıktıkça ve talep sabit veya artmakta olduğundan, günlük malların fiyatlarındaki artışlar, kısa vadeli tahvillerin daha uzun vadeli tahvillerin getirilerini "Yakalamasına" neden oldu.

Üçüncüsü, GSYİH son iki çeyrekte küçülürken, ABD hükümetinin borcunu vergi makbuzları ve tahvil ihracı yoluyla ödeyememe riski artıyor.

Son olarak, ikinci gönderide söylediğimiz gibi:

Hisse senetleri tahvillerden daha iyi performans gösterdiğinde, hisse senetlerine yönelik kurumsal talep daha yüksektir, bu da insanların kendilerini iyi hissettiklerini ve risk almak istediklerini gösterir. Tahvillerin hisse senetlerinden daha iyi performans göstermesi, insanların kötüleşen ekonomik beklentilere sahip şirketlerde hisse senedi yerine 'risksiz' faiz ödeme araçlarını elinde tutmayı tercih edeceklerinin bir göstergesi olabilir.

Tahvillere olan bu talep, Getiri Eğrisi boyunca ortaya çıkıyor. Ekonomik görünüm kötüleştikçe 'risksiz' varlıklara olan talep artar, bu da Getiri Eğrisinin piyasa katılımcılarının piyasa durumunun belirli bir süre boyunca nasıl oynayacağını düşündüklerinin göstergesi olduğu anlamına gelir. 2 yıllık bonoların getirisi 10 yıllık bonolardan yüksekse, piyasa katılımcıları alım satımlarıyla önümüzdeki iki yılın önümüzdeki on yıldan daha fazla ekonomik riske sahip olmasını beklediklerini dile getiriyorlar. Başka bir deyişle, bir tür ekonomik yavaşlama bekliyorlar.

Bu, birden çok tür için son derece yararlıdır:

Hisse senetleri ekonomiye bağlıdır - oranlar ekonomik beklentiler hakkında bir şeyler söylüyorsa, varlık seçim sürecinizi / ticaret tarzınızı bilgilendirebileceğinden dikkat etmeniz akıllıca olacaktır.
FX, oranlarla yakından bağlantılıdır - oranlar hareket ediyorsa, FX'in etkileneceği kesindir.
Crypto, tarihsel olarak "para kolaylığı" endeksi ile yüksek bir ters korelasyon göstermiştir. Oranlar yükselirse, faiz ödemeyen kripto daha az çekici hale gelir.

Her neyse, Faiz Oranları serimiz bu kadar!

Okuduğunuz için çok teşekkür ederim ve hafta sonunuzdan iyi dinlenmeler dilerim.

- TradingView Ekibi ❤️