צוות של האוצר והרגולטורים הפיננסיים ינסה לפתח שוק ריפו בישראל

המדינה מנסה לפתח ולשפר את הנזילות של שוק ההון המקומי, באמצעות פיתוח שוק ריפו. לטובת מטרה זו הוקם צוות משותף הכולל את אגף החשכ"ל באוצר, בנק ישראל, רשות ניירות ערך והבורסה לני"ע. הצוות יתמקד בעיקר באפשרות לפיתוח שוק ריפו של אג"ח ממשלתיות. הבוקר פרסם הצוות קול קורא לציבור להגיש רעיונות ועמדות לפיתוח שוק שכזה.

שוק ריפו (Repurchase Transactions), הן למעשה עסקאות של מכר חוזר של ני"ע. בעסקה שכזו נמכר ני"ע (לרוב בעל רמת סיכון נמוכה), כאשר הצד המוכר, שמקבל מזומן עבור נייר הערך שלו, מתחייב לקנות את ני"ע מחדש לאחר תקופה קצובה ובהתאם להסכם בין הצדדים. 

 שיטה זו נחשבת לכלי מימון לגופים פיננסים בעיקר בשווקים מפותחים. בצוות מציינים כי פיתוח שוק ריפו משוכלל בישראל יכול לשפר את הנזילות בשוק ההון בכלל ובאג"ח הממשלתיות בפרט, לעודד פעילות של משקיעים זרים בישראל, להרחיב את מגוון אפשרויות ההשקעה של המוסדיים ולשפר את יעילות ניהול הנזילות של גופים פיננסים.

 בישראל כבר קיים שוק ריפו, אך לדברי הצוות היקף פעילותו מצומצם בודאי ביחס לפוטנציאל שלו. "בחלק גדול מהמקרים קשירת ותפעול העסקאות האמורות תלויים במתווכים בודדים. חשוב להדגיש כי גם מעורבותם של גופים פיננסים בינלאומיים בעסקאות ריפו בשוק המקומי מתחת לפוטנציאל", נכתב בקול קורא.

בעבר כבר נעשו ניסיונות לפחת את שוק הריפו בישראל ע"י פיתוח פלטפורמות ייעודיות למסחר שכזה, אך בסופו של דבר המהלכים לא הבשילו בשל קשיים משפטיים, סוגיות הקשורות למס ועוד. כעת רוצה הצוות להסיר את החסמים, ואף להקים פלטפורמה שתאפשר את הפעילות הזו. 

הצוות מבקש מהציבור התייחסות בנוגע לחסמים לפיתוח שוק הריפו והצעות כיצד ניתן להסיר אותם. התייחסות לגבי סוגי עסקאות הריפו, ואיזו סוג עסקה עדיפה, התייחסות למודלים לתפעול עסקאות כאלה, למנגנונים שיתמרצו פיתוח שוק ריפו משוכלל וכן לשורה נוספת של נושאים בתחום. את ההתייחסות ניתן להעביר לצוות עד ל-13 במרץ.