关税将导致成本上升，金佰利下调 2025 年利润预期

金佰利 KMB周二下调了其年度利润预期，原因是这家面巾纸生产商表示，由于美国总统特朗普（Donald Trump）征收广泛的贸易关税，该公司今年将产生约3亿美元的成本 (link)。

虽然特朗普对美国主要贸易伙伴的商品和许多核心产品征收进口税预计将导致美国消费者 ，但金佰利公司表示，该公司绝大多数产品都在国内生产，从加拿大、墨西哥和中国进口的商品在美国销售成本中所占比例不到10%。

"金佰利公司首席执行官迈克-徐（Mike Hsu）说："与我们年初的预期相比，目前的环境意味着我们全球供应链的成本将会增加。不过，他也表示，随着时间的推移，公司将能够抵消这些成本。

该公司主要销售卫生棉条、尿布和婴儿湿巾，在未能达到季度收入预期后，其股价在早盘交易 中下跌了约 3%。

"摩根大通（J.P.Morgan）分析师安德烈亚-特谢拉（Andrea Teixeira）说："虽然我们预计大多数公司本季度都会下调或至少下调至 2025 年展望的低端，但我们认为 3 亿美元的关税影响超出了预期。

该公司的预期下调与美国工业企业集团3M公司 MMM的 预期 ，即随着关税紧张局势的加剧，利润将受到打击。

金佰利现在 预计，按固定汇率计算，2025年调整后的每股收益将持平或为正，而之前的预期是利润增长在中高个位数百分比范围内。

在截至 3 月 31 日的第一季度，降价和需求放缓导致其最大的北美业务收入下降了 3.9%，而国际个人护理业务的销售额则下滑了 8.9%。根据 LSEG 统计的数据，该公司第一季度的销售额为 48.4 亿美元，与预期的 48.8 亿美元相比下降了 6%。

公司首席执行官许家印表示，北美业务 "将首当其冲 "承担最新颁布的关税所带来的增量成本，同时公司还要消化退出自有品牌纸尿裤业务所带来的影响。

金佰利退出该业务是为了专注于其核心个人护理技术，如卫生巾中使用的技术。去年，该公司还启动了业务重组 ，以控制成本。

经调整后，该公司每股收益为 1.93 美元，而分析师的预期为每股 1.89 美元。

金佰利是本季度首批公布财报的美国消费品制造商之一，它的财报揭示了不断升级的全球贸易战可能对该行业产生的影响。行业风向标宝洁公司 PG定于周四公布季度财报。