如何把握創業板的慢牛走勢

Dec 19, 2019

關於A股的上漲邏輯，我之前很多分析了，可以翻看前面的文章，不贅述了。 講講創業板的慢牛邏輯，去年我就在說，創業板的走勢，完全和上證指數背離了，所以我認為創業板是跨年行情。 這個邏輯的基礎很多，有一個是比較容易理解的——商譽計提。
2017年，鋼鐵、媒體等企業，以存貨減值為由，大幅計提的存貨，當時很多鋼鐵企業動輒虧損幾十億，很多人都高呼週期股完蛋了。 但當時我就指出，大幅計提，是對後面的虧損提前消化了，所以後面如果減值幅度沒那麼多，等於是收益增加。 所以看多鋼鐵和煤炭等週期股。 後面的事實發展也是如此。 2018年創業板又故伎重演，很多公司借著樂視暴雷的機會，對過去2年的收購專案進行了大規模的商譽減值。 其實減值一直在做，不過之前是攤銷，去年是一次性計提。 這樣可以把未來幾年有可能的損失都提前消化了，也就是說，如果那些收購的標的，只要還在盈利，對於上市公司來說都是賺的。
基於這個邏輯，我認為創業板見底了，但是2019年的貿易戰打亂了節奏，讓很多公司主營出現虧損，從而掩蓋了計提帶來的收益。 不過現在貿易戰暫停，對於創業板來說，無疑是重大利好。 所以後面我們會看到科技股的上升空間被打開。
回頭看目前的形態，創業板明顯走出了突破行情，但小週期的5浪也是進入了尾聲，所以我想這裡走慢牛行情的話，應該不會直線拉升，在春節前還有一次調整，而這裡的壓力主要在1900、2000點。
建議
板塊方面，我個人意志看好5g和電子元件，這些是物聯網的上游，也是基礎，如果在初期，他們會是最先受益者，而接下來會是中下游板塊，應用端的需求提升。 參考這個邏輯，大家可以選擇市場區隔的龍頭，如果有之前大幅計提，主業並沒有出現問題的標的，應該都是很好的選擇。
2020年，A股將牛冠全球，好好把握！ 也祝大家耶誕節快樂！