WisdomTree - Tactical Daily Update - 06.06.2022
✚ Piena occupazione negli Usa, FED si prepara ad alzare i tassi.
✚ Petrolio sempre piu’ in alto: Usa pronti ad “aprire” al greggio iraniano.
✚ Rendimenti dei Governativi europei proseguono il rialzo: spread a 214 bps.
✚ Tech asiatici in recupero: la tematica "growth" tenta il riscatto?
L’economia Usa resta forte ed il primo beneficiario e’ il mercato del lavoro che, venerdi’ 3 giugno scorso, e’ risultato migliore del previsto. “Peccato” che la “piena occupazione” avvalori la prospettiva di una svolta restrittiva da parte della Banca Centrale Americana (FED) nei prossimi mesi, e cio’ non piaccia ai mercati azionari.
Quella di venerdi’ scorso e’ stata una giornata di cali per le Borse europee e per Wall Street: con Londra chiusa per i festeggiamenti del Giubileo dei 60 anni di regno della Regina Elisabetta, Francoforte ha perso -0,2%, Parigi -0,1%, ma Milano ben -1,1%. A New York il Dow Jones ha perso -1,1%, lo S&P500 -1,7% e il Nasdaq -2,7%.
Sul listino tecnologico americano ha pesato il calo, a momenti anche a doppia cifra, del’azione Tesla, colpita dalle dichiarazioni preoccupate del suo “patron” Elon Musk sull’economia americana nel medio termine: le sue "pessime sensazioni" lo hanno convinto a tagliare il 10% dei dipendenti negli Usa entro la fine del 2022.
Ben piu’ ottimista il Presidente Usa Joe Biden, convinto della forza dell’economia americana al punto di dare come altamente probabile che gli Usa crescano piu’ velocemente della Cina quest'anno, e che l’Amministrazione e la Banca Centrale (FED) avranno la forza di combattere un’inflazione troppo elevata, causata anche dalla tragica scelta della Russia di scatenare la guerra in Ucraina.
Tornando ai solidi numeri del rapporto sul mercato del lavoro Usa, nel mese di maggio sono stati creati 390 mila nuovi posti di lavoro fuori del settore agricolo, ben sopra i 318 mila del consenso: il dato di aprile è stato rivisto da +428.000 a +436.000, mentre il tasso di disoccupazione si e’ fissato al 3,6%, il miglior livello post-pandemia.
La dinamica salariale e’ vivace, pur non riuscendo a tenere il passo del’inflazione: il salario orario medio, pari a 31,95 Dollari/ora, cresce del +5,2% annuo, segnando un lieve rallentamento da +5,5% di aprile, associato ad un tasso di partecipazione della forza lavoro cresciuto dal 62,2% al 62,3%, elemento favorevole ad una moderazione della spirale salariale.
Il quadro “macro” europeo si e’ arrichito venerdi’ dell’indice PMI (Purchasing Managers Index) dei servizi, basato sulle opinioni dei direttori degli uffici acquisti, che e’ calato a 56,1 a maggio nell’Euro Zona, scendendo per il terzo mese conscutivo, pur rimanendo sopra “quota 50” e dunque in area di “espansione”: quello italiano e’ sceso a 53,7 punti.
Purtroppo il prezzo del petrolio continua a salire: il WTI (greggio di riferimento Usa) tocca stamane, 6 giugno, i 119,8 Dollari/barile, +0,8%, proseguendo un movimento al rialzo che dura da tre settimane.
Non si e’ dunque realizzato l’auspicato calo del prezzo come reazione alla decisione dell'Opec+ (cartello dei maggiori esportatori) di incrementare la produzione per giugno e luglio di circa 670 mila barili.
Il calo delle esportazioni russe causato dalla sanzioni impatta sulla disponibilita’ di greggio in alcune fondamentali aree geografiche, e gli Stati Uniti starebbero considerando di allengare le misure sanzionatorie verso l’Iran ed il Venezuela aumentando le loro quote per ribilanciare l’offerta.
Sul mercato valutario l’Euro sembra consolidare i recenti recuperi sul Dollaro Usa: stamattina, 6 giugno, il cross segna 1,074 dollari (+0,2%) in parallelo ad una risalita del rendimento del Treasury decennale verso il +3%: la curva dei rendimenti per scadenza tende ad appiattirsi, col 10 anni che paga +2,96%, massimo da due settimane e quello a 2 anni il +2,68%.
La settimana scorsa e’ stata di continui rialzi dei rendimenti dei titoli di Stato europei, e quelli del debito italiano hanno degenerato sino a pagare oltre il +3,4% sul BTP decennale e spingere il differenziale tra BTP ed omologhi Bund decennali tedeschi sino a 213 bps, ai massimi da gennaio 2018.
In questa prospettiva appare ancora piu’ cruciale la riunione di giovedi’ 9 del Consiglio Direttivo della Banca Centrale Europea che, nelle attese di consenso, lascera’ ancora una volta invariati i tassi di riferimento, ma potrebbe confermare lo stop definitivo degli acquisti di bond sul mercato (alias stop al programma APP, Asset Purchase Program).
I listini asiatici hanno chiuso in rialzo questa mattina, 6 giugno, sostenuti dalle indicazioni positive dei futures su Wall Street e sui maggiori indici europei. Anche le notitizie di ulteriori rimozioni delle restrizioni anti-Covid a Pechino hanno contribuito a creare un mood positivo.
Il Nikkei giapponese, dopo un'apertura negativa, ha chiuso a +0,6%, che impallidisce rispetto al +2,7% dell’Hang Seng di Hong Kong e del SZSE di Shenzhen. Tra gli altri, Kospi coreano +0,4% e Sensex indiano invariato.
A fine mattinata si e’ consolidato il rialzo delle Borse europee, in media superiore a +1,5%, in parallelo al rialzo, attorno a +1%, dei futures sugli indici di Wall Street. (ore 13.30 CET).
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
✚ Petrolio sempre piu’ in alto: Usa pronti ad “aprire” al greggio iraniano.
✚ Rendimenti dei Governativi europei proseguono il rialzo: spread a 214 bps.
✚ Tech asiatici in recupero: la tematica "growth" tenta il riscatto?
L’economia Usa resta forte ed il primo beneficiario e’ il mercato del lavoro che, venerdi’ 3 giugno scorso, e’ risultato migliore del previsto. “Peccato” che la “piena occupazione” avvalori la prospettiva di una svolta restrittiva da parte della Banca Centrale Americana (FED) nei prossimi mesi, e cio’ non piaccia ai mercati azionari.
Quella di venerdi’ scorso e’ stata una giornata di cali per le Borse europee e per Wall Street: con Londra chiusa per i festeggiamenti del Giubileo dei 60 anni di regno della Regina Elisabetta, Francoforte ha perso -0,2%, Parigi -0,1%, ma Milano ben -1,1%. A New York il Dow Jones ha perso -1,1%, lo S&P500 -1,7% e il Nasdaq -2,7%.
Sul listino tecnologico americano ha pesato il calo, a momenti anche a doppia cifra, del’azione Tesla, colpita dalle dichiarazioni preoccupate del suo “patron” Elon Musk sull’economia americana nel medio termine: le sue "pessime sensazioni" lo hanno convinto a tagliare il 10% dei dipendenti negli Usa entro la fine del 2022.
Ben piu’ ottimista il Presidente Usa Joe Biden, convinto della forza dell’economia americana al punto di dare come altamente probabile che gli Usa crescano piu’ velocemente della Cina quest'anno, e che l’Amministrazione e la Banca Centrale (FED) avranno la forza di combattere un’inflazione troppo elevata, causata anche dalla tragica scelta della Russia di scatenare la guerra in Ucraina.
Tornando ai solidi numeri del rapporto sul mercato del lavoro Usa, nel mese di maggio sono stati creati 390 mila nuovi posti di lavoro fuori del settore agricolo, ben sopra i 318 mila del consenso: il dato di aprile è stato rivisto da +428.000 a +436.000, mentre il tasso di disoccupazione si e’ fissato al 3,6%, il miglior livello post-pandemia.
La dinamica salariale e’ vivace, pur non riuscendo a tenere il passo del’inflazione: il salario orario medio, pari a 31,95 Dollari/ora, cresce del +5,2% annuo, segnando un lieve rallentamento da +5,5% di aprile, associato ad un tasso di partecipazione della forza lavoro cresciuto dal 62,2% al 62,3%, elemento favorevole ad una moderazione della spirale salariale.
Il quadro “macro” europeo si e’ arrichito venerdi’ dell’indice PMI (Purchasing Managers Index) dei servizi, basato sulle opinioni dei direttori degli uffici acquisti, che e’ calato a 56,1 a maggio nell’Euro Zona, scendendo per il terzo mese conscutivo, pur rimanendo sopra “quota 50” e dunque in area di “espansione”: quello italiano e’ sceso a 53,7 punti.
Purtroppo il prezzo del petrolio continua a salire: il WTI (greggio di riferimento Usa) tocca stamane, 6 giugno, i 119,8 Dollari/barile, +0,8%, proseguendo un movimento al rialzo che dura da tre settimane.
Non si e’ dunque realizzato l’auspicato calo del prezzo come reazione alla decisione dell'Opec+ (cartello dei maggiori esportatori) di incrementare la produzione per giugno e luglio di circa 670 mila barili.
Il calo delle esportazioni russe causato dalla sanzioni impatta sulla disponibilita’ di greggio in alcune fondamentali aree geografiche, e gli Stati Uniti starebbero considerando di allengare le misure sanzionatorie verso l’Iran ed il Venezuela aumentando le loro quote per ribilanciare l’offerta.
Sul mercato valutario l’Euro sembra consolidare i recenti recuperi sul Dollaro Usa: stamattina, 6 giugno, il cross segna 1,074 dollari (+0,2%) in parallelo ad una risalita del rendimento del Treasury decennale verso il +3%: la curva dei rendimenti per scadenza tende ad appiattirsi, col 10 anni che paga +2,96%, massimo da due settimane e quello a 2 anni il +2,68%.
La settimana scorsa e’ stata di continui rialzi dei rendimenti dei titoli di Stato europei, e quelli del debito italiano hanno degenerato sino a pagare oltre il +3,4% sul BTP decennale e spingere il differenziale tra BTP ed omologhi Bund decennali tedeschi sino a 213 bps, ai massimi da gennaio 2018.
In questa prospettiva appare ancora piu’ cruciale la riunione di giovedi’ 9 del Consiglio Direttivo della Banca Centrale Europea che, nelle attese di consenso, lascera’ ancora una volta invariati i tassi di riferimento, ma potrebbe confermare lo stop definitivo degli acquisti di bond sul mercato (alias stop al programma APP, Asset Purchase Program).
I listini asiatici hanno chiuso in rialzo questa mattina, 6 giugno, sostenuti dalle indicazioni positive dei futures su Wall Street e sui maggiori indici europei. Anche le notitizie di ulteriori rimozioni delle restrizioni anti-Covid a Pechino hanno contribuito a creare un mood positivo.
Il Nikkei giapponese, dopo un'apertura negativa, ha chiuso a +0,6%, che impallidisce rispetto al +2,7% dell’Hang Seng di Hong Kong e del SZSE di Shenzhen. Tra gli altri, Kospi coreano +0,4% e Sensex indiano invariato.
A fine mattinata si e’ consolidato il rialzo delle Borse europee, in media superiore a +1,5%, in parallelo al rialzo, attorno a +1%, dei futures sugli indici di Wall Street. (ore 13.30 CET).
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Per ulteriori informazioni:
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