ETH : Gaps, Wyckoff et l’ombre de Bitcoin

Ethereum vient de combler un énorme gap CME entre 2908 et 3230$. Aujourd’hui, on se pose une question simple : est-ce que cette montée est solide… ou est-ce qu’on va bientôt souffler un peu ?

Il reste un autre gap CME ouvert sous le prix, entre 2852 et 2925$ (prix du CME). Et quand on connaît le comportement du marché, on sait que ces zones sont souvent revisitées...

Structure Wyckoff : Spring validé, SOS en cours ?
Sur le graphique daily, on voit clairement un Spring validé fin Juin, suivi d’un rally puissant au-dessus des anciens sommets. On pourrait maintenant entrer dans la phase de SOS (Sign of Strength)… Dans les schémas Wyckoff, un retest de la zone des sommet de l’accumulation (2840–2650$) est tout à fait courant. Et si en plus ça permet de refermer le fameux gap CME, c’est tout bénef.

Le facteur Bitcoin : dominance & retracement
Pendant ce temps, Bitcoin a vu son SOPR s’allumer samedi → signal que les profits sont en train d’être pris. De plus, la dominance BTC est toujours haute (64,5%).

Autrement dit : si BTC commence à retracer, ETH pourrait suivre mécaniquement. D’autant plus avec un marché d’options aussi déséquilibré qu’actuellement…

Dérivés : trop de CALLs tuent les CALLs ?

• OI en baisse malgré la hausse → short squeeze passé, essoufflement en cours ?
  
• Funding positif mais en forte baisse → les longues dominent, mais faiblissent
  
• CALLs très majoritaires en valeur
  
• Max pain weekly : 2800$ / mensuel : 2500$
  
• Gamma peak vers 3050$ → zone d’équilibre aimantée
  

Le positionnement est clairement biaisé à la hausse, ce qui peut sembler bullish… mais dans la pratique, ça rend le marché vulnérable. Les market makers pourraient chercher à ramener le prix vers des zones plus “neutres” avant expiration de ce vendredi ou avant l'expiration des options mensuelles du 25 juillet.

📌 Scénarios possibles à court terme

1. Pullback sain vers 2850–2650$ (scénario principal)
→ Retour sur le haut de l'accumulation Wyckoff + comblement du gap CME + neutralisation des CALLs. De plus cette zone correspond à l'equilibrium, ce qui nous permettrais de le retester.

2. Latéralisation autour de 3000$ jusqu’à vendredi
→ Le prix reste collé à la zone gamma, pour expirer un max d’options dans le vide.

3. Squeeze haussier au-dessus de 3050$
→ Moins probable à court terme.
Sauf si le BTC tient bien ou surprend avec une impulsion ou si les données spot repartent franchement à la hausse. Actuellement, le marché spot ne soutient pas cette montée : on observe une sortie nette de capitaux sur les gros exchanges (OKX, Coinbase), et seul Bitfinex montre des achats significatifs. Cela suggère que la demande réelle (hors dérivés) reste faible, ce qui fragilise tout breakout potentiel.

En bref
On est à un moment délicat : ETH montre une belle force, mais la pression des dérivés, le gap CME ouvert et le comportement de Bitcoin laissent penser qu’un retest dans la zone 2800–2600$ serait non seulement sain… mais presque nécessaire.

Pas de panique si ça corrige un peu. Si c’est propre, ça pourrait bien être la dernière recharge avant une vraie poussée haussière. En attendant, vigilance maximale cette semaine et la semaine prochaine avec l’expiration des options.