EWZ

EWZ – Análisis Técnico Diario

1. Lectura general del gráfico (Wyckoff + Volumen Profile)
a) Zona operativa superior (entre 34,50–36,00 USD)
El precio llegó con fortaleza hasta la zona operativa, donde previamente hubo reacción vendedora clara. Esta es una zona de oferta estructural marcada desde 2022.
El rechazo reciente es coherente con:
• Llegada a VAH del Perfil de Volumen.
• Contacto con límites superiores del rango histórico.
• Entrada de volumen superior al promedio, lo cual indica venta institucional activa en esa zona.

b) Rango de largo plazo y estructura causa → efecto
Desde 2022–2024 EWZ trabajó un rango amplio donde:
• VAL está en ~26,90 USD.
• VPOC estructural en ~28 USD.
• Repartición de volúmenes “tipo trinquete”, típico en mercados emergentes.
La estructura de Wyckoff muestra:
• Potencial spring en enero–febrero 2025.
• Test exitoso posterior.
• Subida sostenida hacia VAH.
Pero ahora el ETF enfrenta:
• LVN (poca actividad) cerca de 33,00–33,20 USD → región donde suelen darse aceleraciones o fuertes rechazos.
• El rechazo reciente confirma que la demanda no logró absorber la oferta en este nivel.

c) Impacto del desplome de NU dentro del EWZ
: NU tiene peso en EWZ, y su caída del 5–6% en la rueda del 5/12 arrastró al índice brasileño.
Peso aproximado de NU en EWZ: ~3,5% – 4,5%.
Esto significa:
• Una caída fuerte en NU tiene efecto directo en EWZ, sobre todo cuando coincide con toma de ganancias institucional en Brasil.
• El flujo vendedor se amplificó porque otras financieras brasileras también corrigieron ante riesgos regulatorios y movimientos del dólar.
Conclusión parcial:
El retroceso de EWZ del 6,3% no fue aislado: fue un movimiento sistémico, con NU como gatillo, pero con oferta acumulada previamente en zonas de resistencia.

2. Señales técnicas adicionales
a) Volumen descendente durante la suba
La línea descendente del volumen es clave:
• La subida hacia 34–35 USD no estuvo acompañada de volumen creciente,
• El clímax vendedor del día 5 fue el más alto en meses, alertando fin de impulso.
Esto es típico de un UTAD fallido en re-acumulaciones débiles.

b) RSI divergente
El RSI:
• Marca divergencia bajista de manual.
• No confirma fortaleza en máximos locales.
• Refuerza que la reacción bajista no fue casual.

c) Próximas zonas operativas
• 32,80 – 33,00 USD: primer soporte dinámico → ya testeado.
• 30,50 – 31,00 USD (HVN intermedio): soporte relevante.
• 28 USD (VPOC global): nivel donde muy probablemente el precio vuelva a buscar liquidez si la corrección se profundiza.

3. Fundamento del movimiento – ¿Por qué cayó EWZ?
Aquí se integran los factores reales de mercado:
1 Caída fuerte de NU Holdings (NU)
• NU sorprendió con caída de utilidades netas trimestrales,
• Riesgos regulatorios en Brasil,
• Ajuste de posiciones por parte de fondos globales.
Dado su peso en EWZ, generó arrastre directo.

2 Corrección general en activos brasileños
• Fortalecimiento del dólar global,
• Aumento en riesgo emergente,
• Toma de ganancias tras un rally del +20% en dos meses.

3 Salida de flujos extranjeros de LATAM
Los ETF que replican Latinoamérica experimentaron:
• Rotación hacia sectores defensivos en EE.UU.
• Cobertura por tensiones geopolíticas.

4 Contexto macro Brasil
• Debate fiscal interno,
• Incertidumbre por tasas del banco central,
• Volatilidad en commodities.
Todo contribuyó al sell-off sincronizado.

4.– Escenarios Wyckoff
-- Escenario 1 (probable): Retesteo de 30–31 USD
Sería un regreso al Area de valor.
Allí podría aparecer demanda institucional.
-- Escenario 2: Rango lateral entre 32–36 USD
Si la demanda absorbe la caída, la estructura puede formar un nuevo creek y recargar.
-- Escenario 3 (menos probable por ahora): Caída profunda al VPOC 28 USD
Solo si NU sigue cayendo y se suma debilidad macro.

5. Conclusión
EWZ rompió al alza zonas de valor, pero fue rechazado violentamente en la zona operativa superior. El desplome de NU fue uno de los factores principales, pero el ETF ya mostraba debilidad técnica previa (volumen descendente + divergencia RSI + proximidad a VAH).
Ahora el precio está en una zona bisagra, donde puede:
• Rebotar hacia 34 USD si la demanda responde,
• O buscar zonas de mayor liquidez en 31 o incluso 28 USD.