Oportunidades a la vista
El “sell off” producido durante la sesión precedente tuvo lugar por dos efectos: 1) El aumento de tensiones en Oriente Medio tras el controvertido ataque a un hospital público, lo que ha dado lugar a la cancelación de la cumbre prevista por Biden. Esta reunión entre el presidente de EEUU y sus homólogos palestino y egipcio iba a tener lugar en un momento clave para contener la hostilidad en la región. Irán por su parte, intensificó su retórica contra Israel, lo que complica más aun los esfuerzos diplomáticos. 2) El inquietante aumento de las tires de deuda a niveles máximos de varias décadas ha dado lugar a notables correcciones en las bolsas.
En materia de Bancos Centrales, el Gobernador de la FED señaló que los políticos deben esperar a recopilar más datos antes de decidir si la economía necesita una mayor contención monetaria mientras que el oficial de NY mantenía su retórica restrictiva. Lo cierto es que una reiteración del mensaje “tipos más elevados durante más tiempo” beneficia a que los rendimientos se mantengan iguales o por encima de referencias actuales y a que el USD permanezca elevado. En materia de resultados, hemos visto publicaciones dispares, como la caída en beneficios de Morgan Stanley por una desaceleración de la actividad en banca de inversión o bien los sólidos resultados de Netflix.
En el mercado de deuda, observamos un repunte del T-Note en cuatro sesiones del 0.35% mientras que el T-2Y se revalorizaba 0.19% para el mismo periodo, lo que enfatiza el aplanamiento de la curva 2/10Y que mantiene su diferencial negativo en tan solo -0.28%. Esta vuelta de los tipos de interés reales a terreno positivo desemboca en una recalibración de los activos que provocan irrupciones notables en el mercado de renta variable. En el mercado de commodities el crudo se mantuvo por encima de USD91/b tras la tensión añadida por el ministro de Exteriores iraní, al instar a un embargo de petróleo a Israel después de la explosión en el hospital de Gaza. La volatilidad VIX por su parte, vuelve a reflejar la inquietud de los inversores, aproximándose a niveles del 20%.
Fuente: GVC Gaesco
En materia de Bancos Centrales, el Gobernador de la FED señaló que los políticos deben esperar a recopilar más datos antes de decidir si la economía necesita una mayor contención monetaria mientras que el oficial de NY mantenía su retórica restrictiva. Lo cierto es que una reiteración del mensaje “tipos más elevados durante más tiempo” beneficia a que los rendimientos se mantengan iguales o por encima de referencias actuales y a que el USD permanezca elevado. En materia de resultados, hemos visto publicaciones dispares, como la caída en beneficios de Morgan Stanley por una desaceleración de la actividad en banca de inversión o bien los sólidos resultados de Netflix.
En el mercado de deuda, observamos un repunte del T-Note en cuatro sesiones del 0.35% mientras que el T-2Y se revalorizaba 0.19% para el mismo periodo, lo que enfatiza el aplanamiento de la curva 2/10Y que mantiene su diferencial negativo en tan solo -0.28%. Esta vuelta de los tipos de interés reales a terreno positivo desemboca en una recalibración de los activos que provocan irrupciones notables en el mercado de renta variable. En el mercado de commodities el crudo se mantuvo por encima de USD91/b tras la tensión añadida por el ministro de Exteriores iraní, al instar a un embargo de petróleo a Israel después de la explosión en el hospital de Gaza. La volatilidad VIX por su parte, vuelve a reflejar la inquietud de los inversores, aproximándose a niveles del 20%.
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