金市場のバブル化を読み解く：オプション取引と資金流入の影響

Oct 11

金市場の上昇について：実体経済との乖離とその要因

昨今の金価格の上昇は、実体経済の動向から大きく乖離していると言わざるを得ません。その背景には、地政学的リスクの高まりや中国国内での金に対する投機熱の上昇など、いくつかの要因が影響しています。特に、中国市場では金の需要が急速に拡大しており、それが価格を押し上げる一因となっています。

しかしながら、金は産出量が限られている資源であり、価格が無限に上昇し続けるには売り手（ゴールドマイナー）の全面的な協力も必要でありそれには限界があります。したがって、先物価格が急騰するためには、現物の供給状況だけでなく、金融市場における売買メカニズムの影響が不可欠です。現物から派生したオプションやデリバティブの取引を通じて、レバレッジを活用した売買が行われており、そのことがバブル的な上昇を引き起こしていると言えるでしょう。

※日本政府が金の備蓄を増やしているという可能性もあります。

特に今回の上昇局面では、金ETFへの資金流入が顕著でした。これにより、個人投資家による金への需要がさらに強まり、価格を一層押し上げる要因となりました。このため、金の値動きを予測する際には、金ETFの資金流入状況を参照することが有効な手段となります。金市場の動向を先読みするためには、こうした資金の流れをしっかりと把握することが重要です。

Oct 15

Note

ゴールドマンサックスは先日、2025年度の金（ゴールド）の平均価格予測を2973ドルに上方修正しました。この発表は、金市場において大きな注目を集めています。短期的には一時的な調整や下落があるかもしれませんが、今年に入ってからの金の上昇ペースを考慮すると、数ヶ月から半年のスパンで3000ドル近辺まで上昇する可能性が十分にあると言えるでしょう。

現在、金価格に影響を与える要因はさまざまです。地政学的リスクの高まりやインフレ懸念、さらにはFRBの金融政策が重要な役割を果たしています。これらの要因が重なり合う中、投資家たちは金を安全資産として再び注目しています。

一方で、金価格は過去にも大きな調整を経験してきました。例えば、急速な価格上昇の後には必ずといっていいほど調整局面が訪れる傾向があります。そのため、短期的な下落リスクを見越しておくことは重要です。しかし、中長期的な視点では、金市場の基調は引き続き上昇トレンドにあると考えられます。

ゴールドマンサックスの2973ドルという予測は、これまでの金市場の動向を踏まえた堅実な見立てと言えるでしょう。特に、米国の金融政策や世界経済の不透明感が高まる中、金は引き続き投資家にとって魅力的な資産として位置づけられるはずです。

Nov 6

Trade active

追記：トランプトレードの巻き戻しがスタートしました。米国債の利回り上昇で金を保有することが割高になり下落に転じております。

Nov 11

Note

追記：ビットコインが上昇に転じており、逆相関の金（ゴールド）はダウントレンド継続です。

Nov 12

Note

金ETFの上昇が200ドル近辺からスタートし一旦終了しています。現物の金を100％積立てているとは考えられないため積立が5割しか追いついていないとすると225ドル近辺まで調整の下落はありうると推測します。