WisdomTree - Tactical Daily Update - 30.12.2025

Una breve pausa nella folle corsa dell’argento: oro attorno ai massimi.
Metalli industriali e preziosi comunque acquistati con entusiasmo.
Wall Street incerta, ma vicina a record storici: tech stocks ancora volatili.
Verso una chiusura anno senza scossoni, si chiude 2025 da sogno.


Le Borse europee hanno archiviato senza slancio la prima seduta dell’ultima settimana del 2025, in un contesto di scambi ridotti complice il clima festivo di fine anno.
Piazza Affari ha chiuso in calo dello 0,4%, penalizzata in particolare dai ribassi dei titoli della Difesa, mentre gli altri principali listini europei hanno terminato attorno alla parità. Un andamento interlocutorio che non cambia però il quadro di fondo: tutti i principali indici europei si avviano a chiudere il 2025 con rialzi a doppia cifra, confermando un anno decisamente positivo per i mercati azionari.
L’attenzione degli operatori è già proiettata sui prossimi appuntamenti di politica monetaria, a partire dalla pubblicazione, attesa per oggi, martedì 30 dicembre, dei verbali dell’ultimo vertice della Federal Reserve. Il documento è particolarmente atteso perché potrebbe fornire indicazioni più chiare sulla traiettoria dei tassi Usa nei prossimi mesi.
Il mercato continua infatti a scontare almeno due nuovi tagli nel 2026, anche se resta elevata l’incertezza sul timing, soprattutto per la riunione di marzo, mentre appare quasi certa una pausa a gennaio.
Nel frattempo, l’insieme di incertezza geopolitica, aspettative sui tassi e prese di beneficio di fine anno ha contribuito a mantenere elevata la volatilità su diverse asset class. I metalli preziosi sono tornati a muoversi su livelli estremi: l’argento ha toccato un nuovo massimo storico a 82 dollari l’oncia, salvo poi ritracciare, mentre l’oro spot ha mostrato una fase di debolezza dopo i recenti record.
Wall Street ha rallentato dopo i massimi delle scorse settimane, appesantita da nuove vendite sul comparto tecnologico. La seduta si è chiusa in territorio negativo: Dow Jones -0,51%, Nasdaq -0,50% ed S&P500 -0,35%. I grandi nomi del tech continuano a oscillare in modo marcato, riflettendo i timori degli investitori sulle valutazioni elevate.
Tuttavia il bilancio del 2025 per Wall Street resta decisamente positivo: l’S&P500 ha guadagnato quasi +18%, il Dow Jones +14,5%, il Nasdaq oltre +22%. Per gli investitori euro-denominati la performance risulta meno brillante, con rendimenti ridotti di circa 11 punti percentuali a causa del deprezzamento del dollaro Usa rispetto all’euro.

Quella appena iniziata si preannuncia come una settimana breve e relativamente tranquilla sui mercati finanziari. Sul fronte macroeconomico, oggi è atteso il dato sulle vendite di case negli Stati Uniti, ma il vero catalizzatore sarà domani con la diffusione dei verbali Fed.
Sul mercato valutario, l’euro/dollaro si muove poco ed è saldo sopra 1,17. Nelle prime ore di oggi la moneta unica scambia a 1,177, poco mossa anche contro yen, attorno 183, col cross dollaro/yen a 156. Da segnalare che, per la prima volta in due anni e mezzo, lo yuan cinese si è consolidato oltre la soglia psicologica di 7 per dollaro, sostenuto dalla debolezza del biglietto verde e dall’aumento della domanda di valuta cinese.
Sul fronte energetico, i prezzi del petrolio ieri sono tornati a salire dopo le dichiarazioni di Pechino, che ha lasciato intendere possibili interventi a sostegno dell’economia cinese nel 2026, e per i persistenti timori di interruzioni delle forniture legati alle tensioni geopolitiche. Il Wti è così risalito +1,0% oltre 58 dollari/barile, un livello che resta comunque modesto, visto il -19% accumulato da inizio anno. In rialzo anche il gas naturale europeo ad Amsterdam sopra 28 euro/megawattora.
Tornando ai metalli preziosi, dopo il nuovo record oltre 80 dollari/oncia, l’argento ha avviato una fase di consolidamento. Da inizio anno registra un impressionante +160%. Già venerdì 26 dicembre aveva superato per la prima volta la soglia dei 75 dollari/oncia.
Le prese di profitto hanno interessato anche platino e palladio, mentre l’oro spot, pur arretrando, resta vicino ai 4.480 dollari l’oncia e si avvia a chiudere il miglior anno dal 1979, con un progresso di oltre +70%. Questa mattina, con forti oscillazioni, l’argento si muove attorno ai 74 dollari, +4,6%, dopo il record a 84 dollari e un crollo di circa -9% di ieri.
Sul fronte obbligazionario, giornata neutra per i titoli governativi dell’area euro. Lo spread BTp-Bund si è ridotto a 67 punti base, uno in meno rispetto al riferimento precedente, col rendimento del BTp decennale sceso al 3,51%.
Infine, sul versante macro europeo, in Spagna a dicembre i prezzi al consumo sono cresciuti del 2,9% su base annua e dello 0,3% su base mensile. L’inflazione di fondo ha segnato un +2,6% annuo e un +0,4% congiunturale.
In Asia, Tokyo ha chiuso in leggero calo con il Nikkei a -0,37%, complice qualche presa di beneficio. Il bilancio del 2025 resta però molto solido, con un +26% da inizio anno, trainato dai titoli tecnologici legati all’AI.
Stabili le Borse cinesi, con il CSI 300 che allunga a 10 sedute consecutive di rialzo, invariato il Nifty indiano e in progresso dello 0,9% l’Hang Seng di Hong Kong.
Le Borse europee, al traguardo delle 12.00 CET, avanzano in media +0,6%, con scambi ridotti.

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