Mirbud - spółka w uśpieniu

Jun 5, 2022

Mirbud jako spółka z branży budowlanej jest wyceniana nie tylko przez pryzmat realizowanych kontraktów czy portfela zamówień, ale również przez możliwe problemy związane z całą branżą budowalną.
To co jest ciekawe w tej spółce to fakt, że choćby od 2007 roku nie zanotowała ani jednego roku ze stratą netto. Co więcej każdy rok to wzrost zysków netto, a w 2021 roku odnotowała rekordowy wynik na poziomie 128mln zysku netto i przychodach rzędu 2,5 mld złotych. Mimo tak powtarzalnych wyników spółka nie jest w stanie ruszyć na dłużej ponad swoją wycenę w notowaniach z przedziału 3-4zł.


Wykres 1. Interwał tygodniowy

Profil wolumenu na Wykresie 1 wskazuje, że duży obrót w cały okresie notowań odbywał się w okolicach 1zł gdzie kurs był przez blisko 8 lat.

Tym samym wymiana akcjonariatu jest tu nawet wskazana ponieważ mamy wzrost kursu o 200% co jest zachętą do realizacji zysków przy aktualnej sytuacji wysokiej inflacji i możliwej bessy na giełdzie – ale to tylko założenia hipotetyczne.
Jeśli spojrzymy technicznie na wykres spółki z ostatnich dwóch lat tj. od minimum na 65gr w marcu 2020 roku to spółka bardzo szybko osiągnęła szczyt na 5,5zł w maju 2021. Od tamtej pory jednak rozpoczęła się korekta, która trwa do dzisiaj i nawet świetne wyniki nie dały sygnału do wzrostu.


Wykres 2. Interwał tygodniowy | Zniesienia Fibonacciego

Nakładając na wykres zniesienia Fibonacciego to można zauważyć, że kurs dotarł w dniu 07.03 do minimum na poziomie 3,06zł co stanowi 50% zniesienia Fibonacciego i daje nam wsparcie przy kolejnej korekcie.
Od góry mamy opór na 61,8% Fibo czyli 3,63zł. 17 czerwca nastąpi odcięcie dywidendy i spółka może dopiero w tym dniu pokazać swoją siłę czy zejdzie poniżej 3zł.


Wykres 3. Interwał dzienny | Zniesienia Fibonacciego

Nakładając zniesienia Fibonacciego na ostatni dołek tj. 3,06zł i szczyt 4,2zł to widać, że mamy opór na 3,63zł (50% Fibo) a kurs wchodzi w konsolidację co widać również na wskaźniku RSI ,a zbyt długa konsola może wygenerować sygnał sprzedaży na MACD.

Tak więc teraz spółka do obserwacji przynajmniej do 17.06 ponieważ do momentu naliczenia DY nie można się spodziewać większych ruchów na północ. A poziom dywidendy na poziomie 6% też nie zachęca do zakupów akcji.
Istotnym punktem, w którym może nastąpić odwrócenie trendu spadkowego na wzrostowy będzie pokonanie 4,2zł tj. ostatniego szczytu, a pierwszym sygnałem do wzrostów będzie pokonanie poziomu 3,8zł.


Wsparcie: 3,33 / 3,06 / 2,77zł
Opór: 3,5 / 3,8 / 4,2zł
W mojej ocenie jest pewna szansa na dotarcie kursu na poziom 2,75zł gdzie mamy lukę wzrostową z marca 2021 i tutaj bym szukał dopiero szans na większe odbicie na północ.