Итоги недели: инфляция и ставки, нефть и сезон отчетности

Прошедшая неделя запомнилась в первую очередь инфляционной статистикой из США. Шутка ли, 7,5% роста потребительских цен. Такого не было с начала 80-ых годов ХХ столетия. Собственно, после таких цифр всем стало окончательно ясно, что сама собой инфляция не исчезнет и нужны сильнодействующие жаропонижающие. Речь, естественно, идет о повышении ставок со стороны ФРС.

Уже никто не говорит про старт повышения в мае или июне, как это было еще пару месяцев назад. На повестке дня стоит не вопрос «будет ли ФРС повышать ставку в марте?», а «на сколько ФРС повысит ставку в марте?». И судя по последим проекциям, 0,25% - это уже не вариант. Минимум 0,5%. Не удивительно, что концовку прошлой недели фондовый рынок США провалил.

Отметим, что, учитывая текущее развитие событий, настоящее снижение – это еще только начало движения, а никак не конец.
Да, сезон отчетности помогает и не дает рядам покупателей окончательно рассыпаться, но единства будет все меньше по ходу окончания периода публикации квартальных данных и по мере приближения часа Х в марте.

Львиная доля роста инфляции приходится на рост цен на энергоносители. И рынки как-то на удивление мало уделают внимание этому моменту. Ведь очевидно, что для борьбы со столь серьезной инфляцией нужно использовать все доступные методы, в том числе, например, и снижение давления на рынке энергетических активов. В конце прошлого года США уже предприняли усилия в виде скоординированной атаки на рынке нефти в форме интервенций. Но этого, очевидно, оказалось мало. Следующий туз в рукаве США – это Иран. Есть ощущение, что ядерной сделке быть и предложение нефти может вырасти на 1-2 млн б/д, по крайней мере в краткосрочном периоде. Но рынки по этому поводу как-то совсем не переживают, а зря.

Предстоящая неделя будет богата на макроэкономическую статистику: розничные продажи по ведущим экономикам мира, плюс инфляция в США, Китае, Великобритании и Канаде, а также ВВП Еврозоны вряд ли дадут расслабиться.