ФРС получает очередной сигнал, Британия растет, но сомневается

Aug 13, 2021

Главное событие вчерашнего дня – публикация очередной порции инфляционной статистики из США. На этот раз это производственная инфляция. Да, она менее важна для ФРС, нежели потребительская, поскольку более волатильная и подвержена конъюнктуре тех же товарных рынков. Но все же мы с вами понимаем, что рост цен на производстве неизбежно приведет к росту цен на конечную продукцию.

Так вот инфляция вышла на уровне 7,8% г/г, чтобы лучше понимать много это или мало напишем просто – это максимальное значение за всю историю наблюдений. Чтобы как-то сбавить градус напряжения по этому поводу отметим, что производственную инфляцию мониторят года с 2010. Тем не менее, цифры для ФРС просто ужасные, поскольку в очередной раз напоминают Центробанку о том, что он полностью проваливает свою базовую функцию (обеспечение стабильности национальной денежной единицы).

А тут еще, как назло, данные по jobless claims показали минимальные значения с до пандемических времен, намека ФРС, что с рынком труда проблем все меньше. Так что наше желание покупать доллар и продавать на фондовом рынке США после вчерашних данных лишь укрепилось.

Укрепились мы и в желании продавать нефть. После того, как IEA понизило собственные прогнозы по спросу на рынке нефти в 2021 году приблизительно на 550К б/д. Кроме того ситуация в пандемией продолжает ухудшаться практически по всему миру – в Японии распространение вируса по итогам олимпиады вышло из-под контроля, в Австралии худшая ситуация со времен начала пандемии, даже Китай с его сотней случаев в день закрывает третий по величине порт мира, чтобы предотвратить распространение вируса.

Некоторый оптимизм вчера пыталась излучать экономика Британии, которая по итогам второго квартала продемонстрировала рост. Но фунту это помогло не сильно, потому как ВВП все еще ниже до пандемической отметки. Сам же рост ВВП связан с локальным скачком потребления из-за выхода из локдауна (в основном люди ринулись лечить болячки, накопившиеся за время пандемии, чем спровоцировали рост ВВП страны в целом), а будущее откровенно пугает. Так что фунт против доллар мы продолжаем продавать.