Фондовый рынок Китая на этой неделе пребывает в состоянии свободного падения. Что выглядит особенно странно на фоне общего роста аппетита к риску. Но факт остается фактом, по итогам вчерашнего дня размер падения на этой неделе приблизился к отметке в 10%. Мягко говоря, немало. Поводом стала информация, опубликованная на выходных, о новых правилах, касающихся сектора образовательных технологий. В частности, о том, что теперь это должна быть неприбыльная деятельность.
Для покупателей на фондовом рынке США – это довольно громкий предупреждающий сигнал. И вчера они его явно услышали, поскольку падение Nasdaq достигало 2%. Хотя все может пойти по сценарию прошлой недели, поскольку вчерашние отчеты от Apple, Microsoft и Alphabet не оставляли пространства для сомнений и негативных мыслей.
В общем, как мы и отмечали на старте недели, ждать нужно минимум сегодняшнего вечера, когда настроение может подпортить ФРС или же конца недели, когда волна позитива спадет и рынки смогут задуматься о фиксации прибылей. Но поговорим подробнее о ФРС. Центробанк по большому счету загнан в угол. После последних данных по НФП и прочей макроэкономической статистики прикрываться второй частью «двойного мандата» уже не получится. Экономика демонстрирует слишком агрессивные темпы восстановления, чтобы можно было в них сомневаться и аргументировать бездействие хрупкостью роста. То есть ФРС остается один на один с инфляцией.
Напомним, ранее в Центробанке США говорили о том, что инфляция – это явление временное, а значит, можно ее игнорировать, ибо она не репрезентативна и является статистическим выбросом. Но последние данные показали, что она не только не снижается, но и продолжает расти. Это касается как производственной инфляции, так и потребительской. Есть ли основания ожидать снижения инфляционного давления в обозримом будущем? Определённо нет, достаточно посмотреть на графики стоимости контейнерных перевозок и перевозки сухогрузов (Baltic Dry Index), или динамики сырьевых рынков (Bloomberg Commodity Index), чтобы понять давление на издержки производителей будет продолжаться. А значит, будет расти производственная инфляция, а вслед за ней будет расти и потребительская инфляция.
Все это приводит к одному выводу – ФРС пора действовать. И хотя очень маловероятно что мы увидим конкретные шаги сегодня, разговоры и дискуссии в рамках заседания FOMC могут быть предельно предметными. То есть ФРС может дать сигнал, что они не только видят проблему, но и признают необходимость ее решения. Если все так и будет, то распродаж на фондовом рынке не избежать. А вот доллар США будет иметь хорошие шансы на рост.
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.