Страх локдаунов, ВВП США и его будущее, нефть

Ситуация с пандемией в мире и отдельных странах продолжает ухудшаться. Итогом этого стало появление новой фобии на финансовых рынках – страх локдаунов. Вероятность того, что страны начнут снова закрываться достаточно велика. По крайней мере, если посмотреть на динамику новых случае инфицирования в тех же США, где они превысили отметку 40К в день, что является новым историческим максимумом.

На фоне такой динамики Вашингтонский университет в Сиэтле пересчитал возможное число смертельных случаев в США к октябрю. Теперь оно составляет 180 000, что почти на 50% хуже предыдущей оценки в 122 000.

Если же экономику США снова закроют, то фондовому рынку США не поможет ни ФРС, ни новые программы стимулирования – распродаж на нем будет просто не избежать. А ведь даже в текущей реальности (без второго локдауна) все выглядит очень не очень. Последние данные по безработице в США показывают, что около 20 млн человек продолжают получать пособия по безработице. При этом за неделю число новых заявлений снова оказалось в районе 1,5 млн.

Вчера были опубликованы финальные оценки по темпам роста ВВП США в первом квартале: снижение на 5%. Напомним, что это лишь начало проблем для ВВП США, а не их пик. Большинство экспертов считает, что падение ВВП США будет измеряться двухзначными числами. Ведущие аналитики оценивают темпы падения в 30-40%. Что, конечно, же абсолютно немыслимо, но уже через месяц может стать реальностью. Представить себе рост фондового рынка на фоне таких данных вне возможностей нашего воображения.

Так что мы продолжаем напоминать о нашей рекомендации продавать на фондовом рынке США, да и прочих стран тоже.
Вообще угроза повторных локдаунов несет в себе риски для целого ряда активов, в том числе для нефти. Срок действия ОПЕК+ в текущем объеме постепенно подходит к концу (напомним, действует до конца июля, а уже прошли май и июнь), то есть через месяц на рынке появятся пару миллионов баррелей в день дополнительной нефти. А вот локдауны спровоцируют очередное резкое падение спроса на нефть. Что неизбежно приведет к резкому снижению цен н нефть, поскольку нефтяные хранилища все еще переполнены (три недели подряд запасы нефти в США растут). Так что в текущих условиях мы, пожалуй, склонны продавать нефть.