Инвестиционная идея - Spotify #SPOT

May 12, 2021

💡 Аналитики Goldman Sachs считают, что Spotify #SPOT имеет долгосрочный потенциал роста. Однако, существует и ряд опасений относительно компании.

⬆️ Тезисы в пользу роста:
По оценкам Goldman Sachs, к 2030 году доходы от стриминговых сервисов могут вырасти в 3 раза и достичь $79 млрд. В компании считают, что Spotify может занять лидирующую позицию на рынке.

Генеральный директор Дэниел Эк возлагает большие надежды на свою компанию, Spotify Technology. Он считает, что ее ключевые направления - музыка, подкастинг, другие платные аудио сервисы - могут увеличить доход в пять-семь раз.

Лояльность потребителей. Spotify повысила цены на свои услуги, однако, по словам руководства, это не оттолкнуло клиентов.

⚠️ Основные опасения инвесторов:

Убыток Spotify оказался меньше, чем ожидалось, но показатели по количеству пользователей и прогнозный отчет огорчили аналитиков.

Валовая рентабельность снизилась до 25.5% по сравнению с 26.5% в 4 кв 2020 года. Выручка от рекламы растет быстрее, чем выручка от подписчиков, что является проблематичным, поскольку прибыль от подписчиков выше.

Рост расходов на подкасты оказывает дополнительное давление на прибыль.

✅ Spotify #SPOT
🎯 Целевая цена - $340, потенциал роста +50%

💎 Мы сохраняем положительный взгляд на Spotify #SPOT, но на долгосрочном горизонте.