標普500指數2008 vs 2024

Sep 7

歷史不會簡單的重複，但不妨礙做一些有趣的對比，給大家提供一些樂趣。

一. 利率變化：
從2000年利率高峰到2007年次高峰 vs 2019年利率高峰到2024年更高峰，利率的變化過程幾乎一樣。

二. 重大金融災難：
1. 2000年科技股崩盤
2. 2007年法國銀行引起的基金崩盤，其後連帶引發英國銀行崩盤
3. 2019年突發流動性危機
4. COVID，當然是爲了消化19年的流動性危機而使用的藉口
5. 2023年美國銀行危機，雖然債務危機被壓制但始終會爆發

三. 美聯儲持有聯邦債務數量發生重大變化：
1. 2007年4月出現最高峰，逐步下降后，伴隨銀行危機出現，其後引發金融危機。這段間隔的時間較短。
2. 2021年12月出現最高峰，逐步下降后，2023年銀行危機出現，將會引發另一次金融危機。這段間隔的時間很長。

四. 引發債務危機的投資工具：
1. 2007年是CDO/MBS
2. 2024年是CLO/CMBS

我的觀點：
2008年爲了消化債務危機，標普500指數從最高峰下跌的時間跨度為519天，下跌幅度58%，并且跌破了前面2002的三個低點。
2024年的債務危機要比2008年龐大很多，第一是2023年僅僅4家銀行損失總額就超過2008年所有銀行損失總額；第二是對衝基金向Prime Broker Account（包括銀行和影子銀行）的借款超過4萬億，這是前所未有的潛伏危機，很多跡象已經顯露出泡沫即將破滅。
2024危機爆發引起標普500下跌必然比2008年更慘烈才合理，否則如何消化如此龐大的債務？如果以2008年為標準，我認爲2024-2026將會出現標普500也下跌60%（24000點~20000點）的可怕情景，跨度至少2年以上才能夠完全消化積纍的債務危機，下一次繁榮必須建立在這個基礎上才會出現。我僅僅考慮了金融上的危機，還沒有包括地緣政治引起的戰爭危機。

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美聯儲持有聯邦債務量下降有什麽影響？（來自AI）
當聯邦儲備銀行持有的聯邦債務數量減少時，通常表示聯準會正在出售政府證券或允許其到期而不進行再投資。這個過程是緊縮貨幣政策的一部分，通常被稱為「量化緊縮」。
效果包括：
1. **貨幣供給減少**：出售證券會消除金融體系的流動性。
2. **利率上升**：隨著流動性減少，借貸成本往往會增加。
3. **潛在的經濟放緩**：較高的利率可能會減少消費者和企業支出，從而可能減緩經濟成長。

Sep 7

Note

更正：如果以2008年為標準，我認爲2024-2026將會出現標普500也下跌60%（24000點~20000點）的可怕情景。此處括弧内數據應爲2400點~2000點，我在上文多輸入了一個零，請包涵。