WisdomTree - Tactical Daily Update - 26.01.2023
La riapertura dell’economia cinese alimenta speranze di crescita globale.
Obbligazionario tranquillo, attende le mosse di ECB e Federal Reserve!
Chiaro-scuro dalle trimestrali Usa, ma reazioni comunque composte.
Tensione alle stelle con la Russia: da Usa ed Europa nuove armi all’Ucraina.
Wall Street ha chiuso ieri, 25 gennaio, praticamente invariata grazie ad un prodigioso recupero nelle ultime 2 ore di scambi, confermando che al momento non c’e’ alcuna voglia di prendere profitto dai progressi maturati dall’azionario negli ultimi 3 mesi: Dow Jones +0,03%, S&P500 -0,02%, Nasdaq -0,18%.
Il lsitini europei, meno impattati dalla “reporting season”, che inizia concretamente la prossima settimana, hanno confermato il solido trend delle prime settimane del 2023, recuperando sul finale l’apatia iniziale: Milano -0,03%, Parigi -0,09%, Francoforte -0,08%, Amsterdam -0,68%.
A ben vedere alcuni report Usa sul 4’ trimestre 2022 non brillano: Microsoft descrive prudentemente la prospettiva 2023 e Boeing (leader globale dell’aero-spaziale) ha registrato una perdita, per oneri “una tantum”, pari a 1,75 Dollari/azione, contro attese di 17 cents.
Asml (holding olandese “globale” dei semiconduttori) e’ ottimista sul 2023, ma ha deluso sui margini nell’ultimo trimestre. Texas Instruments vede domanda debole su tutti i mercati eccetto l’automobilistico: IBM, Chevron e ServiceNow hanno mancato le stime e le loro azioni sono scese ma, in generale, i messaggi di cautela non hanno prodotto il calo dei prezzi delle relative azioni che era lecito aspettarsi.
A Wall Street chiusa, Tesla è rimbalzata fino +5% dopo che i numeri del 4’ trimestre hanno superato le attese per ricavi e utili. Il suo fondatore Elon Musk punta a 2 milioni di auto vendute nel 2023 o, al piu’ tardi, nel 2024.
La prospettiva della riapertura cinese e’ incoraggiante e potrebbe dare una mano alla risalita della domanda globale di materie prime, di componenti e di servizi, ma anche rappresentare un fattore nocivo alla dinamica dell’inflazione, la “bestia nera” che da oltre 1 anno le banche centrali combattono a suon di rialzo dei tassi.
Non stupisce che, passo dopo passo, l’indice MSCI Asia Pacific sia risalito ai livelli dall'aprile scorso, trainato dagli indici continentali cinesi che hanno segnato 4 settimane consecutive di rialzi prima di chiudere questa settimana per festeggiare il capodanno lunare.
Macro europea: in Germania, a gennaio, l'indice Ifo (misura la fiducia degli imprenditori) e‘ salito a 90,2 punti da 88,6 di dicembre, al livello piu’ alto da 7 mesi e con un progresso considerevole delle “aspettative” salite a 86,4 da 83,2.
In Italia l’Istat (Istituto nazionale di statistica) comunica che a gennaio e’ calato l'indice di fiducia dei consumatori, da 102,5 a 100,9, ma e’ migliorato quello delle imprese, da 107,9 a 109,0, per il 3’ mese consecutivo ed ora sopra la media 2022.
Spostandoci negli Usa, sono di grande rilevanza i numerosi dati attesi per oggi, 26 gennaio: GDP (prodotto interno lordo) annualizzato del 4’ trimestre, ordini di beni durevoli di dicembre, vendite delle nuove case e richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.
Sul fronte politico internazionale si registra un inasprimento della guerra in Ucraina: gli Stati Uniti hanno deciso di fornire al paese aggredito un “numero significativo” di carri armati Abrahams, mentre il Governo tedesco ha rimosso il veto alla Polonia all'invio dei carri Leopard2 e si appresta ad inviarne di propri. Olanda, Francia, Regno Unito ed altri Paesi europei forniranno altro armamento pesante.
Inflazione e Banche centrali: in Australia l'inflazione e’ salita nuovamente a gennaio, a +7,8% annuale, massimo da 33 anni, alimentando il timore che la Reserve Bank possa decidere nuovi aumenti dei tassi, mentre ieri la Bank of Canada ha alzato i tassi di +0,25% a 4.50%, pur annunciando una “pausa” per misurare l'impatto prodotto su economia reale ed inflazione dei recenti ripetuti aumenti.
La mossa canadese avvalora l’ipotesi che nella prossima riunione delle Federal Reserve-Fed (Banca centrale Usa) del 1’ febbraio possa emergere qualche “ammorbidimento”.
Nel frattempo il mercato obbligazionario e’ stabile, consolida i recenti cali dei rendimenti (il Tresury 10 anni rende nuovamente meno del 3,5%) ed e’ recettivo dei collocamenti, tornati numerosi soprattutto negli Usa. In Europa stamane, 26 gennaio, si osserva il calo dello spread tra BTP e Bund decennali, ora a 174 punti base, col rendimento del decennale italiano attorno a 3,9%.
L’emergenza energetica pare, almeno per il momento, superata: la violenta discesa del prezzo del gas natural europeo sotto 60 Euro/megawattora (aveva toccato 300 a giugno 2022) si combina con la stabilita’ di quello del petrolio attorno a 80 Dollari/barile (WTI, greggio di riferimento Usa).
Mercato valutario: Il Dollaro Usa resta debole contro le maggiori valute di scambio globale: verso Euro supera 1,09 e verso Yen giapponese segna 129,6.
In Asia, con le Borse cinesi ancora ferme per il capodanno lunare, troviamo Tokio stabile, -0,12%, ed Hong Kong frizzante, +2,12%, trascinata dal forte recupero del comparto tecnologico. Debole Mumbai, -1,25%.
A fine mattinata di oggi, 26 gennaio, prevale il segno positivo, in media +0,7%, per le Borse europee: i futures su Wall Street preludono a riaperture in rialzo medio di +0,6%. (ore 13.00 CET)
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Obbligazionario tranquillo, attende le mosse di ECB e Federal Reserve!
Chiaro-scuro dalle trimestrali Usa, ma reazioni comunque composte.
Tensione alle stelle con la Russia: da Usa ed Europa nuove armi all’Ucraina.
Wall Street ha chiuso ieri, 25 gennaio, praticamente invariata grazie ad un prodigioso recupero nelle ultime 2 ore di scambi, confermando che al momento non c’e’ alcuna voglia di prendere profitto dai progressi maturati dall’azionario negli ultimi 3 mesi: Dow Jones +0,03%, S&P500 -0,02%, Nasdaq -0,18%.
Il lsitini europei, meno impattati dalla “reporting season”, che inizia concretamente la prossima settimana, hanno confermato il solido trend delle prime settimane del 2023, recuperando sul finale l’apatia iniziale: Milano -0,03%, Parigi -0,09%, Francoforte -0,08%, Amsterdam -0,68%.
A ben vedere alcuni report Usa sul 4’ trimestre 2022 non brillano: Microsoft descrive prudentemente la prospettiva 2023 e Boeing (leader globale dell’aero-spaziale) ha registrato una perdita, per oneri “una tantum”, pari a 1,75 Dollari/azione, contro attese di 17 cents.
Asml (holding olandese “globale” dei semiconduttori) e’ ottimista sul 2023, ma ha deluso sui margini nell’ultimo trimestre. Texas Instruments vede domanda debole su tutti i mercati eccetto l’automobilistico: IBM, Chevron e ServiceNow hanno mancato le stime e le loro azioni sono scese ma, in generale, i messaggi di cautela non hanno prodotto il calo dei prezzi delle relative azioni che era lecito aspettarsi.
A Wall Street chiusa, Tesla è rimbalzata fino +5% dopo che i numeri del 4’ trimestre hanno superato le attese per ricavi e utili. Il suo fondatore Elon Musk punta a 2 milioni di auto vendute nel 2023 o, al piu’ tardi, nel 2024.
La prospettiva della riapertura cinese e’ incoraggiante e potrebbe dare una mano alla risalita della domanda globale di materie prime, di componenti e di servizi, ma anche rappresentare un fattore nocivo alla dinamica dell’inflazione, la “bestia nera” che da oltre 1 anno le banche centrali combattono a suon di rialzo dei tassi.
Non stupisce che, passo dopo passo, l’indice MSCI Asia Pacific sia risalito ai livelli dall'aprile scorso, trainato dagli indici continentali cinesi che hanno segnato 4 settimane consecutive di rialzi prima di chiudere questa settimana per festeggiare il capodanno lunare.
Macro europea: in Germania, a gennaio, l'indice Ifo (misura la fiducia degli imprenditori) e‘ salito a 90,2 punti da 88,6 di dicembre, al livello piu’ alto da 7 mesi e con un progresso considerevole delle “aspettative” salite a 86,4 da 83,2.
In Italia l’Istat (Istituto nazionale di statistica) comunica che a gennaio e’ calato l'indice di fiducia dei consumatori, da 102,5 a 100,9, ma e’ migliorato quello delle imprese, da 107,9 a 109,0, per il 3’ mese consecutivo ed ora sopra la media 2022.
Spostandoci negli Usa, sono di grande rilevanza i numerosi dati attesi per oggi, 26 gennaio: GDP (prodotto interno lordo) annualizzato del 4’ trimestre, ordini di beni durevoli di dicembre, vendite delle nuove case e richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.
Sul fronte politico internazionale si registra un inasprimento della guerra in Ucraina: gli Stati Uniti hanno deciso di fornire al paese aggredito un “numero significativo” di carri armati Abrahams, mentre il Governo tedesco ha rimosso il veto alla Polonia all'invio dei carri Leopard2 e si appresta ad inviarne di propri. Olanda, Francia, Regno Unito ed altri Paesi europei forniranno altro armamento pesante.
Inflazione e Banche centrali: in Australia l'inflazione e’ salita nuovamente a gennaio, a +7,8% annuale, massimo da 33 anni, alimentando il timore che la Reserve Bank possa decidere nuovi aumenti dei tassi, mentre ieri la Bank of Canada ha alzato i tassi di +0,25% a 4.50%, pur annunciando una “pausa” per misurare l'impatto prodotto su economia reale ed inflazione dei recenti ripetuti aumenti.
La mossa canadese avvalora l’ipotesi che nella prossima riunione delle Federal Reserve-Fed (Banca centrale Usa) del 1’ febbraio possa emergere qualche “ammorbidimento”.
Nel frattempo il mercato obbligazionario e’ stabile, consolida i recenti cali dei rendimenti (il Tresury 10 anni rende nuovamente meno del 3,5%) ed e’ recettivo dei collocamenti, tornati numerosi soprattutto negli Usa. In Europa stamane, 26 gennaio, si osserva il calo dello spread tra BTP e Bund decennali, ora a 174 punti base, col rendimento del decennale italiano attorno a 3,9%.
L’emergenza energetica pare, almeno per il momento, superata: la violenta discesa del prezzo del gas natural europeo sotto 60 Euro/megawattora (aveva toccato 300 a giugno 2022) si combina con la stabilita’ di quello del petrolio attorno a 80 Dollari/barile (WTI, greggio di riferimento Usa).
Mercato valutario: Il Dollaro Usa resta debole contro le maggiori valute di scambio globale: verso Euro supera 1,09 e verso Yen giapponese segna 129,6.
In Asia, con le Borse cinesi ancora ferme per il capodanno lunare, troviamo Tokio stabile, -0,12%, ed Hong Kong frizzante, +2,12%, trascinata dal forte recupero del comparto tecnologico. Debole Mumbai, -1,25%.
A fine mattinata di oggi, 26 gennaio, prevale il segno positivo, in media +0,7%, per le Borse europee: i futures su Wall Street preludono a riaperture in rialzo medio di +0,6%. (ore 13.00 CET)
Informazioni importanti
Comunicazioni emesse all’interno dello Spazio economico europeo (“SEE”): Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree Ireland Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Central Bank of Ireland.
Comunicazioni emesse in giurisdizioni non appartenenti al SEE: Il presente documento è stato emesso e approvato da WisdomTree UK Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito.
Per fare riferimento a WisdomTree Ireland Limited e a WisdomTree UK Limited si utilizza per entrambe la denominazione “WisdomTree” (come applicabile). La nostra politica sui conflitti d’interesse e il nostro inventario sono disponibili su richiesta.
Solo per clienti professionali. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a titolo meramente informativo e non costituiscono né un’offerta di vendita né una sollecitazione di un’offerta di acquisto di titoli o azioni. Il presente documento non deve essere utilizzato come base per una qualsiasi decisione d’investimento. Gli investimenti possono aumentare o diminuire di valore e si può perdere una parte o la totalità dell’importo investito. Le performance passate non sono necessariamente indicative di performance future. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere basata sulle informazioni contenute nel Prospetto informativo di riferimento e deve essere presa dopo aver richiesto il parere di un consulente d’investimento, fiscale e legale indipendente.
Il presente documento non è, e in nessun caso deve essere interpretato come, una pubblicità o qualsiasi altro strumento di promozione di un’offerta pubblica di azioni o titoli negli Stati Uniti o in qualsiasi provincia o territorio degli Stati Uniti. Né il presente documento né alcuna copia dello stesso devono essere acquisiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.
Il presente documento può contenere commenti indipendenti sul mercato redatti da WisdomTree sulla base delle informazioni disponibili al pubblico. Benché WisdomTree si adoperi per garantire l’esattezza del contenuto del presente documento, WisdomTree non garantisce né assicura la sua esattezza o correttezza. Qualsiasi terzo fornitore di dati di cui ci si avvalga per reperire le informazioni contenute nel presente documento non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in relazione ai suddetti dati. Laddove WisdomTree abbia espresso dei pareri relativamente al prodotto o all’attività di mercato, si ricorda che tali pareri possono cambiare. Né WisdomTree, né alcuna consociata, né alcuno dei rispettivi funzionari, amministratori, partner o dipendenti, accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita, diretta o indiretta, derivante dall’utilizzo del presente documento o del suo contenuto.
Il presente documento può contenere dichiarazioni previsionali, comprese dichiarazioni riguardanti le attuali aspettative o convinzioni in relazione alla performance di determinate classi di attività e/o settori. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e ipotesi. Non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni siano esatte, e i risultati effettivi possano discostarsi significativamente da quelli previsti in dette dichiarazioni. WisdomTree raccomanda vivamente di non fare indebito affidamento sulle summenzionate dichiarazioni previsionali.
I rendimenti storici ricompresi nel presente documento potrebbero essere basati sul back test, ossia la procedura di valutazione di una strategia d’investimento, che viene applicata ai dati storici per simulare quali sarebbero stati i rendimenti di tale strategia. Tuttavia, i rendimenti basati sul back test sono puramente ipotetici e vengono forniti nel presente documento a soli fini informativi. I dati basati sul back test non rappresentano rendimenti effettivi e non devono intendersi come un’indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
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