О текущих страхах рынков, провале Брекзита и покупках нефти

Oct 9, 2019

На этой неделе рынки полностью сосредоточились на переговорном процессе между США и Китаем. Соответственно мы будем пристально следить именно за этой темой, а также за динамикой активов-убежищ, которая полностью коррелирует с настроениями рынков по поводу исходов переговоров.

Уже очевидно, что успех переговоров будет очень дорого стоить золоту – снижение в район 1420 +/- кажется весьма вероятным. А вот провал переговоров с большой вероятностью закончится ре-тестом максимумов начала сентябре, то есть отметок 1550.

Какой из этих вариантов более вероятен, сказать пока что сложно. Вчера рынки явно склонялись ко второму варианту. Этому способствовали новости о росте напряжения в переговорном процессе. Рынки соответственно занервничали. Об этом говорила как динамика активов-убежищ, так и Индекса Страха VIX и общий новостной фон – стороны заняли достаточно далекие друг от друга позиции и смогут ли они найти компромисс пока не ясно. Имеются в виду новости о том, что США внесли в черный список 8 китайских компаний, а Китай в ответ пообещал принять симметричные меры. В общем, не лучший фон для успешных переговоров.

Итого: ситуация находится в развитии, но она крайне благоприятна для торговли золотом и японской иеной – вчерашний день тому яркое подтверждение. Терпение и заход из хороших точек практически гарантируют заработок. Что касается направления, то мы склоняемся к покупкам как золота, так и японской иены. Но еще раз отметим: покупки актуальны при условии отсутствия фундаментальных противопоказаний. Если появляется новость о прорыве в переговорах, покупки следует отложить как минимум до выяснения деталей. Потому как цена ошибки может быть очень высокой.

Кроме США и Китая взаимными претензиями обмениваются ЕС и Великобритания. Там переговорный процесс также далек от успешного завершения и есть все шансы, что он вообще зайдет в тупик. Джонсон явно выводит ЕС из себя. А последний его звонок Меркель у многих создал ощущение, что сделки не будет. Но мы продолжаем верить в здравый смысл и победу глобальных экономических интересов над локальными личными амбициями. Кроме того неспособность Джонсона заключить сделку отнюдь не означает автоматический выход без сделки. Напомним, Парламент обязал его просить отсрочку, если сделка не будет согласована до 17 октября. Так что покупки фунта после вчерашнего не стали занятием безнадежным. Скорее наоборот, величина рисков на позицию уменьшилась, а прибыли – выросла.

На рынке нефти цены по марке WTI тем временем подошли к базовой поддержке в районе 51,20. Хоть мы и являемся среднесрочными медведями по нефти, покупки от текущих цен кажутся нам неплохой сделкой здесь и сейчас. Стопы понятны и не очень большие – ниже 51, а вот профиты вполне оправдывают риски – их можно размещать в районе 56 (если коррекция все же начнется, то это будет ее минимальная цель). Но опять же предупредим – провал переговоров между США и Китаем может больно ударить по нефти – в таком случае поддержка 51,20 не выдержит. Так что действуем с оглядкой на новостной фон.