Экономика России: хроники падения. Ч. 95. Итоги 26 месяца
Дисклеймер
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом.
2024 год официально претендует на звание года неудач. Напомним, стартовал он с массовых аварий в сфере ЖКХ, когда сотни тысяч жителей сидели то без тепла, то без горячей воды, то без света. После этого на горизонте нарисовались беспилотники, устроившие геноцид НПЗ, кроме того, очередная толстая красная линия вдруг резко стала пунктирной, и война переместилась на территорию РФ. Между всем этим еще и затесался теракт в Крокусе. Но все это оказалось не более чем разминкой. Следующей на очереди оказалась природа в форме наводнений. Ущерб от затопления Орска, Оренбурга и десятков мелких населённых пунктов измеряется сотнями миллиардов рублей.
При этом есть ощущение, что это не просто неудачный старт года, а вполне себе системное явление. Не нужно ходить к гадалке, чтобы получить предсказание о крупнейших пожарах на территории РФ в 2024 году, а власти РФ заранее предупредили, что ситуация с ЖКХ определенно ухудшится, но делать они ничего не будут.
Вообще если пройтись по всадникам Апокалипсиса, то получается довольно интересная картина: всадник на белом коне — Чума (пандемия Ковида), всадник на рыжем коне — Война (тут все понятно), всадник на бледном коне — Смерть (избыточная смертность в РФ в последние годы и убыль населения наглядное тому подтверждение), всадник на вороном коне — Голод (в процессе).
Мы все это к чему, систему явно проверяют на прочность. Учитывая степень ее прогнилости, даже удивительно, что она еще не посыпалась. Но каждый новый удар увеличивает накопленную усталость. И в какой-то момент боец упадет уже от простого тычка.
Но пока власти РФ продолжают делать хорошую мину при плохой игре, рисуя выдающийся экономический рост на фоне растущего санкционного давления, усиления комплаенса, исчерпывающихся запасов и проблем с «дружественными» странами.
Об этом и прочих итогах 26 месяца по уничтожению экономики РФ мы и поговорим в сегодняшнем обзоре.
Но начнем традиционно с последних санкционных новостей.
Последние санкционные новости
- Литовская Viciunai Group (выпускающая рыбные полуфабрикаты и другие продукты) получила одобрение на сделку по продаже российского завода мощностью более 120 тысяч тонн продукции в год;
- Французский страховой холдинг BNP Paribas Cardif (подразделение группы BNP Paribas) продал свою российскую «дочку» — компанию «Кардиф» — группе инвесторов;
- Компания Ceetrus, входящая в группу Auchan, закрыла сделку по продаже активов в России (управляет 40 ТЦ и галереями);
- Вслед за Chanel число своих российских точек сократили швейцарский производитель часов Swatch Group и Prada. Французский модный дом Hermès и итальянский Fendi, два года назад временно закрывшие свои бутики в России, окончательно ушли из московского ГУМа;
- Австрийский концерн Wienerberger, считающийся крупнейшим производителем кирпича в мире, продал два завода в России и покинул страну;
- Китайская Vanke Group решила окончательно избавиться от своего единственного проекта в России — реставрации бывшего Императорского воспитательного дома у парка "Зарядье" в центре Москвы.
Последствия санкций
- Комиссия Госсовета по энергетике предупреждает о тяжелом кризисе в угольной отрасли России. В этом году она может понести убытки до 450 млрд рублей, что превышает ее доходы за два предыдущих года;
- «Русал» считает, что из-за новых санкций США и Великобритании лишится трети продаж;
- В первом квартале 2024 года число случаев внесудебного банкротства в России увеличилось в пять раз по сравнению с тем же периодом прошлого года;
- В первом квартале 2024 года количество новых компаний в сфере общепита сократилось на 40%, до 5,9 тыс;
- После ухода из России иностранные компании зафиксировали убытки более чем в $107 млрд в виде списаний и упущенной выгоды, подсчитало Reuters. В августе 2023 года их убытки оценивали в $80 млрд.;
- Россияне стали чаще покупать лапшу быстрого приготовления. С января по март спрос на этот продукт вырос вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Топовой темой прошедшего месяца стали наводнения, которые прокатились по целому ряду регионов РФ. Поскольку тема была мейнстримной, не будем терять время наших читателей на ее разбор – все и так все знают. Единственно отметим, что экономический ущерб уже оценивается в десятки миллиардов рублей с потенциалом перехода на сотни миллиардов (ситуация еще в процессе разлития), что для дефицитного бюджета РФ новость так себе. Ну и гражданам, которые набрали ипотеку или кредиты на авто, и чье имущество оказалось под водой, судя по всему, придется разгребать все самим – на помощь государства рассчитывать особо не приходится – у него (государства) проблем хватает и без них.
Дело в том, что прошедший месяц выдался довольно мрачным в санкционном плане.
Новые санкции
Русофобы не спят или спят мало, потому как в апреле подбросили новых санкций.
Пожалуй, главной санкционной новостью стало принятие США законопроекта о конфискации замороженных активов России в пользу Украины. И дело тут даже не в тех 8 млрд долларах, которые были заморожены Штатами (хотя тоже вполне себе приличные деньги), а в том, что создается прецедент и окно Овертона замерло на отметке «норма».
То есть конфисковывать активы РФ можно и Земля от этого не прекратит вращаться.
Прецедент важен в первую очередь для Европы, где лежит больше $200 млрд. По сути, это будет план Б, если вдруг европейцы «устанут» помогать Украине, то всегда можно будет изыскать необходимые средства в кубышке. $200 млрд хватит на несколько лет помощи.
В общем, для властей РФ, которые отчаянно занимают у завтрашнего дня в надежде, что Украина моргнет первой новость хуже некуда. А для экономики РФ она вообще звучит как некий экзистенциальный приговор. Теперь нет смысла из последних сил пытаться продержаться в этом раунде. Никакого финального гонга не будет и впереди следующий раунд. А вот где брать силы на него – категорически непонятно.
Тем более, что ситуация продолжает ухудшаться.
США и Великобритания запретили торговлю российскими алюминием, медью и никелем (ограничивают использование алюминия, меди и никеля российского происхождения на мировых металлургических биржах и во внебиржевой торговле деривативами); США также запретили импорт этих металлов — Британия сделала это еще в декабре.
По оценкам британского правительства, выручка России от поставки металлов за 2022-2023 года составила $40 млрд ($25 млрд в 2022 году и $15 млрд в 2023-м). То есть удар может выйти довольно болезненным. И судя по реакции «Русала» (один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия) так оно и есть на самом деле.
Поначалу «Русал» вполне официально и бодро заявил, что новые ограничения не повлияют на компанию. А потом вдруг расклеился и начал ныть, что может потерять 1,5 млн тонн экспорта (около трети общего экспорта), что основные клиенты «Русала» будут использовать самосанкции, что санкции создают риски и для производства, которое может упасть до уровней 2008 года, вот это вот все. А потом и вовсе вошел в раж и предложил государству выкупить у него половину экспорта, а заодно освободить все цветные металлы от экспортных пошлин. Что ж, мечтать не вредно.
Также США ввели новые санкции против 11 компаний из Китая и ОАЭ за связи с Россией и Ираном.
Япония со своей стороны расширила экспортные ограничения в отношении России и запретила экспорт 164 категорий товаров. Под запретом — литий-ионные аккумуляторы, моторное масло, деревообрабатывающие станки, стальные трубопроводы, и т.д. Кроме того, с 10 мая Япония запретит импорт непромышленных российских алмазов.
Да, не всегда удается достичь моментального эффекта от санкций. Но проблемы накапливаются и со временем количество переходит в качество. Возьмем к примеру «Арктик СПГ-2» компании «Новатэк». Напомним, США ввели санкции против «Арктик СПГ 2» еще в ноябре 2023 года.
После этого в конце декабря 2023 года иностранные акционеры "Арктик СПГ 2" - французская TotalEnergies, китайские CNPC и CNOOC, а также консорциум японских Mitsui и JOGMEC - из-за санкций США объявили форс-мажор по своим договорам в проекте. Это означает отказ акционеров СПГ-завода от обязанностей по его финансированию и выполнению контрактов на СПГ. При этом " Новатэк " и сам объявил форс-мажор на поставки для некоторых своих покупателей.
Кроме того, планы строительства трех судов для «Арктик СПГ-2» отменила южнокорейская компания Hanwha Ocean.
В итоге имеем такую картину: денег нет, оборудования нет, судов для перевозки нет, клиентов нет. И следующую новость: The Wall Street Journal (вслед за Reuters) рассказывает о приостановке производства на российском проекте «Арктик СПГ-2» компании «Новатэк» из-за американских санкций.
Так вот санкции и не работают. Между прочим, цена вопроса «Арктик СПГ-2» под $22 млрд, то бишь триллионы рублей.
Но новые санкции постепенно начинают терять в важности по сравнению с усилиями по соблюдению уже принятых санкций и, собственно, эффективностью этих усилий.
Санкционный комплаенс
Напомним, не так давно США разослали предупреждения топ-менеджерам банков Турции, Китая, ОАЭ, Катара и стран СНГ с напоминанием о том, что в США теперь действует указ, позволяющий американскому Минфину вводить санкции против банков из других стран. И что вы думаете?
Похоже русофобы нащупали брешь в системе обхода санкций РФ. По крайней мере, проблему с платежами Россия не может решить уже 3-4 месяца. Причем ни в Китае, ни в Турции, ни в Индии. Да что там решить, проблема разрастается: по свидетельству очевидцев у российских компаний начались проблемы с переводом платежей в Казахстан: в местных банках они начали «зависать» на недели. А там еще эти ОАЭ со своими бровями.
Пройдёмся по пунктам.
По поводу Китая обижался глава ВТБ Андрей Костин: «достаточно упоминания России, как загорается стоп». То есть китайские банки блокируют уже не подсанкционные компании, в просто все подряд, если они из России. В итоге по некоторым данным под 80% (!) платежей из РФ в Китай просто не доходят. И ладно бы в богопротивных долларах или евро, так и вполне себе дружественные юани застревали в банковском лимбо.
Как результат, экспорт из Китая в РФ упал на добрые 16% по итогам марта. При этом перевозка грузов из Китая в РФ упала более чем на 30%.
По поводу Турции факт провала констатировал даже посол РФ в Турции Алексей Ерхов (тот который обещал все оперативно разрулить в свое время, но что-то пошло не так).
Как результат, турецкий экспорт в РФ по итогам первого квартала обвалился на 33,7% и практически вернулся на довоенные уровни $500–600 млн в месяц.
Итог саботажа: проблемы с поставками иностранных товаров в РФ, которые в марте обвалились на 18% год к году.
Что характерно, чем больше масштаб проблемы, тем активнее власти РФ делают вид, что все в порядке.
В итоге получается довольно парадоксальная ситуация, которая как нельзя лучше демонстрирует разрыв между декларируемыми властями экономическими успехами и реальным положением вещей.
Поясним на конкретном примере. По итогам марта Россия заработала на экспорте $39,6 млрд — на 30% больше, чем в феврале, и почти на 40% больше, чем в январе. Успех как он есть. Но есть одно «но».
На $15,5 млрд подскочили «иностранные активы» российских компаний. Грубо говоря из этих $40 млрд процентов 40 до России просто не дошли.
Такая вот странная торговля выходит: товары продаешь, а деньги не получаешь. Но при этом отчитываешься как будто получил. Какая-то квантово-неопределённая экономика выходит.
Из последних новостей. Нарушение и обход санкций включили в перечень уголовных преступлений в ЕС, кроме того, страны Евросоюза получили право конфисковывать средства и имущество за обход санкций.
И не забываем про главного русофоба – ЗСУ, которые продолжали выписывать свои санкции.
Геноцид НПЗ
Начнем с того, что интенсивность атак беспилотников после «выборов» Путина резко снизилась. Соответственно, у многих сложилось впечатление, что это все же была предвыборная агитация.
С другой стороны, инциденты продолжились.
Например, в Нижнекамске беспилотник нанёс удар по установке первичной переработки нефти (на долю этой установки приходится около половины общей годовой производственной мощности завода, составляющей более 17 млн тонн или 340 тыс. баррелей в день).
А в Татарстане (ага, за 1300 км от границы с Украиной) подвергся атаке один из крупнейших и новейших заводов в РФ - НПЗ «Танеко» (производит 6% всего бензина в России и почти 10% — дизтоплива, а общие производственные мощности оцениваются примерно в 360 000 баррелей в день).
Из последнего - Славянский НПЗ в Краснодарском крае был поврежден в результате атаки БПЛА. Плюс говорят и Ильинскому НПЗ было как-то не по себе.
Но в целом прошедший месяц стал временем скорее собирать камни, нежели их разбрасывать. И результаты вышли довольно неприятные: 14% мощностей нефтепереработки в первом квартале было закрыто (расчеты Reuters). А если верить Росстату, то производства бензина в первом квартале снизилось на 33%.
Если добавить к этому запрет на экспорт нефтепродуктов, то ничего удивительного нет в том, что продажи за границу дизеля в апреле упали на 25% по сравнению со средними уровнями для этого времени года в 2019–23 годах. К примеру, 13 апреля танкеры вывезли из морских портов России лишь 740 тысяч баррелей дизтоплива против 990 тысяч на ту же дату годом ранее. Для сравнения: на пике экспорта – в начале февраля – объем экспорта достигал 1,36 млн баррелей в день. То есть относительно пика имеем падение на 45%.
По итогам марта экспорт нефти и нефтепродуктов принес российским нефтяникам $9,3 млрд (данные Международного энергетического агентства). По сравнению с февралем нефтяные доходы экономики РФ схлопнулись на 20%, или более $2 млрд.
Справедливости ради отметим, что часть атакованных НПЗ удалось вернуть к нормальной работе (где-то треть). Впрочем, некоторые так и остались в нерабочем состоянии (где-то две трети).
Причем вскрылась ожидаемая проблема: западное оборудование без западного сервисного обслуживания восстановить проблематично. «Лукойл», к примеру, с начала года пытается восстановить установку каткрекинга на Нижегородском НПЗ (при том, что она в отличие от многих других поломалась по собственной воле) и ничего не выходит. Reuters подсчитал, что остановка обходится «Лукойлу» почти в $100 млн недополученных доходов ежемесячно.
Бюджет
На фоне всех этих провалов во внешней торговле тем интереснее было наблюдать за параллельной информационной реальностью, которую выстраивала российская власть.
Дефицит федерального бюджета России сократился более чем в два раза до 607 миллиардов рублей благодаря росту доходов и сокращению расходов в марте.
Исходя из данных Минфина, в марте бюджет был исполнен с профицитом - доходы превысили расходы на 867 миллиардов рублей (после дефицита в феврале в размере 1,35 триллиона рублей – такая вот птица феникс - бюджет РФ).
Как оказалось доходы бюджета в марте выросли на 40,6% относительно февраля. Всего же за первые три месяца поступления в бюджет выросли на 53,5% год к году.
С одной стороны, цифра в +50% г/г выглядит безумной. С другой стороны, можно вспомнить про радикальное падение курса рубля за последний год и соответственно резкий рост всех экспортных поступлений в рублях, вспомнить про инфляцию (не официальную, а фактическую, которая от 20% и выше), про квартальную уплату НДД в марте или единовременное поступление в феврале доплаты по НДПИ на нефть, про заливание бюджетными деньгами все и вся с соответствующим возвратом части в доходную часть бюджета.
То есть обосновать можно даже эти +50%. Но во всех этих обоснованиях не видно одного – фактического улучшения ситуации в экономики, наоборот, видно основания для ухудшения ее состояния (разгон инфляции, падение реальных доходов в долларах, ухудшение состояния бизнеса, обескровленного поборами со стороны государства).
Ради видимости успешной трансформации здесь и сейчас власть готова на любые займы у будущего. Как в переносном, так и прямом смысле.
Долги и пузыри
Российская власть никак не может отказать себе в желании поддержать иллюзию экономической стабильности и продолжает не только бюджетные, но и кредитные инъекции. Да, банки стали более осторожны и избирательны, но остановиться не могут, даже понимая, что обратный отсчет часа расплаты уже идет.
Маховик кредитного безумия крутится во всю. За март выдали потребкредитов на 277 млрд, а за 1К24 - 528 млрд. Для понимания масштабов: в 1К23 было 297 млрд. То есть рост в 1.8 раза.
И дело ведь не только в количестве выданных кредитов, но и в качестве заёмщиков. Число россиян, имеющих три и более кредита, уже приближается к 13 млн (в 2023 году увеличилось на 2,7 млн). Это 28% от числа всех заемщиков. И если кого-то это число не впечатлило, то вот вам еще один факт: половину розничного кредитного портфеля банков составляет задолженность заемщиков, имеющих три кредита и более.
Что это означает человеческим языком? Что половину розничного кредитного портфеля банкам не вернут. Так что банковский кризис неизбежен, вопрос лишь как долго удастся тянуть этого кота за хвост.
Тем более, что розница – это далеко не единственная проблема банков.
В свое время Китай треть роста ВВП обеспечивал строительством. Отсюда целые пустые города. Но час расплаты пришел и кислые лица китайских товарищей показывают, что процесс это весьма неприятный.
Российская власть решила, что она не может пройти мимо таких чудесных граблей. Поэтому и продолжает упорно строить, игнорируя тот факт, что 70% построенного жилья банально не раскупается. В итоге имеем 108.1 млн м2 жилой площади в многоквартирных домах в процессе строительства по состоянию на конец марта и почти 10% роста г/г. Как результат – иллюзия экономического роста.
Хотя и стоит отметить, что по итогам первого квартала ввод многоквартирных жилых домов в РФ сократился на 27% относительно аналогичного периода прошлого года. То есть строить-то строят, а вот вводить не спешат, потому как «а смысл?».
Естественно, что основой этой чудо-схемы остается льготная ипотека. Российские банки в марте выдали льготных ипотечных кредитов на сумму около 307 миллиардов рублей, что на 7% больше, чем годом ранее.
В контексте льготной ипотеки российская власть все сильнее напоминает наркомана, который уже просто не может без новой инъекции. Правительство РФ увеличило общий лимит средств на выдачу льготных ипотечных кредитов для IT-специалистов на 200 миллиардов рублей, теперь он составляет 700 миллиардов рублей.
Но даже это еще не все. Российские банки в первом квартале выдали рекордный за всю историю объем автокредитов – 520 миллиардов рублей, при этом результаты марта также были рекордными и составили 220 миллиардов рублей. Да, конкретно это безумие носит временный характер и связано с новыми условиями начисления утильсбора. Схожие процессы мы наблюдали в сентябре прошлого года в ипотечном кредитовании.
Тем смешнее наблюдать за потугами ЦБ, который делает вид, что пытается предотвратить неизбежное. С июля он ужесточает требования для выдачи необеспеченных потребительских и автокредитов. Учитывая, что это далеко не первое ужесточение, а результатов как не было, так и нет, есть ощущение, что делается это для проформы, чтобы потом сказать: мы боролись как могли, но обстоятельства оказались сильнее.
В общем российские власти так и не придумали никакой другой стратегии по поддержанию иллюзию экономической стабильности, кроме как брать взаймы у дня завтрашнего. Мы уже писали, что проблемой этой схемы является тот факт, что каждый новый день такого подхода – это увеличение масштабов грядущего кризиса. Грубо говоря, российская экономика продолжает наполнять бочку порохом, то есть, когда она рванет (а она рванет, это неизбежно), то взрыв будет все более масштабным.
Хотя насчет ничего власть не придумала мы все же погорячились. Первый квартал 2024 года достаточно четко показал, что после того, как раскулачили «Газпром» (помните как осенью 2022 года с него сбили добрый триллион рублей?), потрясли бизнес (налоги на сверхприбыль, желательно авансом), поскребли по сусекам кубышки (ФНБ передает привет, возможно, последний) к российским властям в голову пришла еще одна гениальная идея.
Звучит она примерно так: если в стране у нас правовой нигилизм, а на инвестиционный климат нам плевать в виду отсутствия оного, то почему бы нам не начать грабить награбленное? Идея настолько проста в своей гениальности, что даже странно, что не пришла в чиновничьи головы раньше. Зачем париться и выдумывать какие-то схемы, что-то там разрабатывать, импортозамещать, строить и развивать, если можно просто взять и отобрать.
Раскулачивание
Тема отъема незаконно нажитого в РФ набирает обороты. После того, как власти отжали ряд компаний у недружественных стран (из последнего - передача во временное управление структуре Газпрома российских дочерних компаний итальянской Ariston и немецкой Bosch), они явно вошли во вкус и поняли, что дело это довольно выгодное и не хлопотное. Речь идет, естественно, о так называемом «пересмотре итогов приватизации». Ну а по факту дело идет о банальном «отжиме» бизнесов, просто потому что нам надо, и мы можем.
Возьмем один из последних кейсов - ТД «РИФ» (второй по объемам зерновой экспортер в РФ с выручкой под 200 млрд рублей в год). Когда рейдерит государство, то все просто донельзя. Россельхознадзор перестал выдавать фитосанитарные сертификаты, запрещая выход судов из портов. И все. Компания помножена на ноль.
В итоге владельцу предложили продать компанию за 11 млрд рублей, при том, что справедливую стоимость компании Сбер оценивает в 85 млрд. История еще в процессе, но какие могут быть шансы в принципе у компании в противостоянии с государством, когда правила определяет государство?
Или вот еще новость. Судебные приставы потребовали передать в собственность государства часть помещений отеля класса «люкс» Four Seasons и торговую галерею «Модный сезон» на Охотном Ряду, которые принадлежат бывшему совладельцу банка «Югра» Алексею Хотину.
И еще одна. Арбитражный суд Челябинской области удовлетворил иск Генпрокуратуры к бывшем владельцам промышленной группы Челябинского электрометаллургического комбината Юрию Антипову и Александру Аристову, чьи заводы были национализированы (в том числе АО «Серовский завод ферросплавов») в конце февраля. Ну то есть суд неожиданно встал на сторону государства и одобрил отжим.
Ну или вот еще одна. Крупнейший в России производитель вина «Кубань-Вино» перешел в собственность государства. Государству также достались агрофирма «Южная», производитель вина «Центр пищевой индустрии — Ариант» и специализирующаяся на разведении свиней агрофирма «Ариант» (один из крупнейших производителей свинины в России).
Вы будете смеяться, но и это было еще не все. Росимущество стало единоличным владельцем восьми рыбопромышленных дальневосточных компаний. В собственность государства перешли компании «Прибой-Т», «Монерон», «Севрыбфлот», «Аквамарин», «Рентэлит», «Курильский универсальный комплекс», «Симост Восток», «Приморская рыболовная компания», а также оператора такси «Городское эко такси». Общая стоимость активов составляет 21,8 млрд рублей.
Крупнейший производитель вина, крупнейший зернотрейдер, крупнейший производитель свинины. В общем, если вы собственник чего-то более-менее значимого в РФ, у нас для вас плохие новости.
Собственно, крупнейший производитель макаронных изделий в России «Макфа» не даст соврать: суд арестовал на счетах владельцев «Макфы» 100 триллионов рублей (ага, около $1 трлн, российская власть умеет в арифметику и здравый смысл).
Не забывала власть и об иностранных собственниках. 8 апреля был подписан указ о передаче под госконтроль активов компании «Агротерра» (владелец российской группы — нидерландский холдинг AgroTerra Invetments B.V), входящей в топ-15 крупнейших землевладельцев в стране.
Ничто так не способствует повышению инвестиционного климата в стране, как беспредельный отжим, к тому же самим государством. И дело не в том, что сейчас он (климат инвестиционный) вообще есть в России. Дело в том, что когда/если придет какое-то другое будущее, то восстанавливать репутацию после таких финтов ушами будет очень непросто. В общем, тактика прожить день сегодняшний за счет дня завтрашнего, начинает заглядывать в день послезавтрашний.
Ну и смешная цитата напоследок: «Ни о какой деприватизации, огосударствлении экономики речь не идет и идти не может», — подчеркнул Путин.
А потом подумал и добавил: «Национализация активов частного бизнеса в России оправдана в том случае, если собственники наносили ущерб стране».
Текущие промежуточные итоги следующие. За 2022–2023 гг. более 180 частных предприятий перешли под контроль государства, а требования о национализации, поступившие в суды за два года, касались почти двухсот компаний с общей суммой активов свыше триллиона рублей.
Итоги, выводы, перспективы
Санкционная удавка затягивается все сильнее. Если русофобы смогут удержать текущий статус-кво (в первую очередь речь идет о саботаже платежей в дружественных странах), то ситуация из локального форс-мажора перерастет в системную проблему, решить которую будет довольно непросто. Все эти разговоры про переход в крипту или какие-то мифические альтернативы СВИФТа, или поиск альтернативных банков, выглядят или нереалистичными или способными решить проблему лишь частично.
Тем более, что США планируют усиливать давление на китайских и прочих товарищей. Речь идет о так называемом No Limits Act, который даст компаниям, замеченным в помощи российскому ВПК, 180 дней на уход с российского рынка, прежде чем на них будут наложены «полные блокирующие санкции».
В пользу наращивания санкционного давления говорит и тот факт, что в настоящий момент США ведут расследование деятельности американских компаний и их 600 дистрибуторов по обходу антироссийских санкций.
А ведь русофобят не только Штаты, но и Европа. Начинают вырисовываться контуры 14-го пакета от ЕС, основной которого будет эмбарго на российский СПГ и санкции против компаний, помогающих РФ обходить санкции.
Чего ждать от мая? Маховик инфляции продолжит раскручиваться, потому что такова природа экономического механизма – заливаешь экономику деньгами, готовься к инфляции.
Май – традиционно месяц старта лесных пожаров. 2024 год имеет все шансы для установления исторических рекордов. Глобальное потепление плюс 100 баксов в крипте за курение посреди сухого леса или поля свое дело сделают. Не забываем и про беспилотники с дальностью 1000+ км. Что им мешает на пути пролета территорией РФ периодически сбрасывать термобарические боеприпасы? Или что мешает, например, атаковать не только НПЗ, но и прочие экономические объекты. Один из крупнейших агропромышленных комплексов России «Агро-Белогорье» в Белгородской области не даст соврать.
Не стоит списывать со счетов и что-то менее очевидное, но вполне вероятное. И дело тут даже не в инсульте отдельно взятого безумного деда, а в чем-нибудь вообще неожиданном и казалось-бы незначительном. Например, пьяный водитель за рулем иномарки, нарушающий правила, вдруг окажется каким-нибудь генералом, но обойдутся с ним не как с генералом, а как с пьяным водителем. Система уже достаточно созрела, чтобы начать сыпаться от любой мелочи.
На этом на сегодня все, но не все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.
И не забываем продавать рубль.
В данной серии обзоров мы будем публиковать факты и аналитику, которые касаются экономических и финансовых последствий действий России в Украине для экономики РФ в целом и российского рубля в частности. Цель - обоснование среднесрочной идеи «продажи российского рубля».
Отметим, что текущие значения курса российского рубля могут иметь мало связи с рыночной реальностью, поскольку являются производной административного регулирования. Которое в свою очередь является производной от имеющихся резервов. Но резервы они на то и резервы, чтобы помочь решить проблему лишь временно. Соответственно нас интересует не куда пошел рубль сегодня или пойдет завтра, а что с его экономическим базисом и его перспективами в целом.
2024 год официально претендует на звание года неудач. Напомним, стартовал он с массовых аварий в сфере ЖКХ, когда сотни тысяч жителей сидели то без тепла, то без горячей воды, то без света. После этого на горизонте нарисовались беспилотники, устроившие геноцид НПЗ, кроме того, очередная толстая красная линия вдруг резко стала пунктирной, и война переместилась на территорию РФ. Между всем этим еще и затесался теракт в Крокусе. Но все это оказалось не более чем разминкой. Следующей на очереди оказалась природа в форме наводнений. Ущерб от затопления Орска, Оренбурга и десятков мелких населённых пунктов измеряется сотнями миллиардов рублей.
При этом есть ощущение, что это не просто неудачный старт года, а вполне себе системное явление. Не нужно ходить к гадалке, чтобы получить предсказание о крупнейших пожарах на территории РФ в 2024 году, а власти РФ заранее предупредили, что ситуация с ЖКХ определенно ухудшится, но делать они ничего не будут.
Вообще если пройтись по всадникам Апокалипсиса, то получается довольно интересная картина: всадник на белом коне — Чума (пандемия Ковида), всадник на рыжем коне — Война (тут все понятно), всадник на бледном коне — Смерть (избыточная смертность в РФ в последние годы и убыль населения наглядное тому подтверждение), всадник на вороном коне — Голод (в процессе).
Мы все это к чему, систему явно проверяют на прочность. Учитывая степень ее прогнилости, даже удивительно, что она еще не посыпалась. Но каждый новый удар увеличивает накопленную усталость. И в какой-то момент боец упадет уже от простого тычка.
Но пока власти РФ продолжают делать хорошую мину при плохой игре, рисуя выдающийся экономический рост на фоне растущего санкционного давления, усиления комплаенса, исчерпывающихся запасов и проблем с «дружественными» странами.
Об этом и прочих итогах 26 месяца по уничтожению экономики РФ мы и поговорим в сегодняшнем обзоре.
Но начнем традиционно с последних санкционных новостей.
Последние санкционные новости
- Литовская Viciunai Group (выпускающая рыбные полуфабрикаты и другие продукты) получила одобрение на сделку по продаже российского завода мощностью более 120 тысяч тонн продукции в год;
- Французский страховой холдинг BNP Paribas Cardif (подразделение группы BNP Paribas) продал свою российскую «дочку» — компанию «Кардиф» — группе инвесторов;
- Компания Ceetrus, входящая в группу Auchan, закрыла сделку по продаже активов в России (управляет 40 ТЦ и галереями);
- Вслед за Chanel число своих российских точек сократили швейцарский производитель часов Swatch Group и Prada. Французский модный дом Hermès и итальянский Fendi, два года назад временно закрывшие свои бутики в России, окончательно ушли из московского ГУМа;
- Австрийский концерн Wienerberger, считающийся крупнейшим производителем кирпича в мире, продал два завода в России и покинул страну;
- Китайская Vanke Group решила окончательно избавиться от своего единственного проекта в России — реставрации бывшего Императорского воспитательного дома у парка "Зарядье" в центре Москвы.
Последствия санкций
- Комиссия Госсовета по энергетике предупреждает о тяжелом кризисе в угольной отрасли России. В этом году она может понести убытки до 450 млрд рублей, что превышает ее доходы за два предыдущих года;
- «Русал» считает, что из-за новых санкций США и Великобритании лишится трети продаж;
- В первом квартале 2024 года число случаев внесудебного банкротства в России увеличилось в пять раз по сравнению с тем же периодом прошлого года;
- В первом квартале 2024 года количество новых компаний в сфере общепита сократилось на 40%, до 5,9 тыс;
- После ухода из России иностранные компании зафиксировали убытки более чем в $107 млрд в виде списаний и упущенной выгоды, подсчитало Reuters. В августе 2023 года их убытки оценивали в $80 млрд.;
- Россияне стали чаще покупать лапшу быстрого приготовления. С января по март спрос на этот продукт вырос вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Топовой темой прошедшего месяца стали наводнения, которые прокатились по целому ряду регионов РФ. Поскольку тема была мейнстримной, не будем терять время наших читателей на ее разбор – все и так все знают. Единственно отметим, что экономический ущерб уже оценивается в десятки миллиардов рублей с потенциалом перехода на сотни миллиардов (ситуация еще в процессе разлития), что для дефицитного бюджета РФ новость так себе. Ну и гражданам, которые набрали ипотеку или кредиты на авто, и чье имущество оказалось под водой, судя по всему, придется разгребать все самим – на помощь государства рассчитывать особо не приходится – у него (государства) проблем хватает и без них.
Дело в том, что прошедший месяц выдался довольно мрачным в санкционном плане.
Новые санкции
Русофобы не спят или спят мало, потому как в апреле подбросили новых санкций.
Пожалуй, главной санкционной новостью стало принятие США законопроекта о конфискации замороженных активов России в пользу Украины. И дело тут даже не в тех 8 млрд долларах, которые были заморожены Штатами (хотя тоже вполне себе приличные деньги), а в том, что создается прецедент и окно Овертона замерло на отметке «норма».
То есть конфисковывать активы РФ можно и Земля от этого не прекратит вращаться.
Прецедент важен в первую очередь для Европы, где лежит больше $200 млрд. По сути, это будет план Б, если вдруг европейцы «устанут» помогать Украине, то всегда можно будет изыскать необходимые средства в кубышке. $200 млрд хватит на несколько лет помощи.
В общем, для властей РФ, которые отчаянно занимают у завтрашнего дня в надежде, что Украина моргнет первой новость хуже некуда. А для экономики РФ она вообще звучит как некий экзистенциальный приговор. Теперь нет смысла из последних сил пытаться продержаться в этом раунде. Никакого финального гонга не будет и впереди следующий раунд. А вот где брать силы на него – категорически непонятно.
Тем более, что ситуация продолжает ухудшаться.
США и Великобритания запретили торговлю российскими алюминием, медью и никелем (ограничивают использование алюминия, меди и никеля российского происхождения на мировых металлургических биржах и во внебиржевой торговле деривативами); США также запретили импорт этих металлов — Британия сделала это еще в декабре.
По оценкам британского правительства, выручка России от поставки металлов за 2022-2023 года составила $40 млрд ($25 млрд в 2022 году и $15 млрд в 2023-м). То есть удар может выйти довольно болезненным. И судя по реакции «Русала» (один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия) так оно и есть на самом деле.
Поначалу «Русал» вполне официально и бодро заявил, что новые ограничения не повлияют на компанию. А потом вдруг расклеился и начал ныть, что может потерять 1,5 млн тонн экспорта (около трети общего экспорта), что основные клиенты «Русала» будут использовать самосанкции, что санкции создают риски и для производства, которое может упасть до уровней 2008 года, вот это вот все. А потом и вовсе вошел в раж и предложил государству выкупить у него половину экспорта, а заодно освободить все цветные металлы от экспортных пошлин. Что ж, мечтать не вредно.
Также США ввели новые санкции против 11 компаний из Китая и ОАЭ за связи с Россией и Ираном.
Япония со своей стороны расширила экспортные ограничения в отношении России и запретила экспорт 164 категорий товаров. Под запретом — литий-ионные аккумуляторы, моторное масло, деревообрабатывающие станки, стальные трубопроводы, и т.д. Кроме того, с 10 мая Япония запретит импорт непромышленных российских алмазов.
Да, не всегда удается достичь моментального эффекта от санкций. Но проблемы накапливаются и со временем количество переходит в качество. Возьмем к примеру «Арктик СПГ-2» компании «Новатэк». Напомним, США ввели санкции против «Арктик СПГ 2» еще в ноябре 2023 года.
После этого в конце декабря 2023 года иностранные акционеры "Арктик СПГ 2" - французская TotalEnergies, китайские CNPC и CNOOC, а также консорциум японских Mitsui и JOGMEC - из-за санкций США объявили форс-мажор по своим договорам в проекте. Это означает отказ акционеров СПГ-завода от обязанностей по его финансированию и выполнению контрактов на СПГ. При этом " Новатэк " и сам объявил форс-мажор на поставки для некоторых своих покупателей.
Кроме того, планы строительства трех судов для «Арктик СПГ-2» отменила южнокорейская компания Hanwha Ocean.
В итоге имеем такую картину: денег нет, оборудования нет, судов для перевозки нет, клиентов нет. И следующую новость: The Wall Street Journal (вслед за Reuters) рассказывает о приостановке производства на российском проекте «Арктик СПГ-2» компании «Новатэк» из-за американских санкций.
Так вот санкции и не работают. Между прочим, цена вопроса «Арктик СПГ-2» под $22 млрд, то бишь триллионы рублей.
Но новые санкции постепенно начинают терять в важности по сравнению с усилиями по соблюдению уже принятых санкций и, собственно, эффективностью этих усилий.
Санкционный комплаенс
Напомним, не так давно США разослали предупреждения топ-менеджерам банков Турции, Китая, ОАЭ, Катара и стран СНГ с напоминанием о том, что в США теперь действует указ, позволяющий американскому Минфину вводить санкции против банков из других стран. И что вы думаете?
Похоже русофобы нащупали брешь в системе обхода санкций РФ. По крайней мере, проблему с платежами Россия не может решить уже 3-4 месяца. Причем ни в Китае, ни в Турции, ни в Индии. Да что там решить, проблема разрастается: по свидетельству очевидцев у российских компаний начались проблемы с переводом платежей в Казахстан: в местных банках они начали «зависать» на недели. А там еще эти ОАЭ со своими бровями.
Пройдёмся по пунктам.
По поводу Китая обижался глава ВТБ Андрей Костин: «достаточно упоминания России, как загорается стоп». То есть китайские банки блокируют уже не подсанкционные компании, в просто все подряд, если они из России. В итоге по некоторым данным под 80% (!) платежей из РФ в Китай просто не доходят. И ладно бы в богопротивных долларах или евро, так и вполне себе дружественные юани застревали в банковском лимбо.
Как результат, экспорт из Китая в РФ упал на добрые 16% по итогам марта. При этом перевозка грузов из Китая в РФ упала более чем на 30%.
По поводу Турции факт провала констатировал даже посол РФ в Турции Алексей Ерхов (тот который обещал все оперативно разрулить в свое время, но что-то пошло не так).
Как результат, турецкий экспорт в РФ по итогам первого квартала обвалился на 33,7% и практически вернулся на довоенные уровни $500–600 млн в месяц.
Итог саботажа: проблемы с поставками иностранных товаров в РФ, которые в марте обвалились на 18% год к году.
Что характерно, чем больше масштаб проблемы, тем активнее власти РФ делают вид, что все в порядке.
В итоге получается довольно парадоксальная ситуация, которая как нельзя лучше демонстрирует разрыв между декларируемыми властями экономическими успехами и реальным положением вещей.
Поясним на конкретном примере. По итогам марта Россия заработала на экспорте $39,6 млрд — на 30% больше, чем в феврале, и почти на 40% больше, чем в январе. Успех как он есть. Но есть одно «но».
На $15,5 млрд подскочили «иностранные активы» российских компаний. Грубо говоря из этих $40 млрд процентов 40 до России просто не дошли.
Такая вот странная торговля выходит: товары продаешь, а деньги не получаешь. Но при этом отчитываешься как будто получил. Какая-то квантово-неопределённая экономика выходит.
Из последних новостей. Нарушение и обход санкций включили в перечень уголовных преступлений в ЕС, кроме того, страны Евросоюза получили право конфисковывать средства и имущество за обход санкций.
И не забываем про главного русофоба – ЗСУ, которые продолжали выписывать свои санкции.
Геноцид НПЗ
Начнем с того, что интенсивность атак беспилотников после «выборов» Путина резко снизилась. Соответственно, у многих сложилось впечатление, что это все же была предвыборная агитация.
С другой стороны, инциденты продолжились.
Например, в Нижнекамске беспилотник нанёс удар по установке первичной переработки нефти (на долю этой установки приходится около половины общей годовой производственной мощности завода, составляющей более 17 млн тонн или 340 тыс. баррелей в день).
А в Татарстане (ага, за 1300 км от границы с Украиной) подвергся атаке один из крупнейших и новейших заводов в РФ - НПЗ «Танеко» (производит 6% всего бензина в России и почти 10% — дизтоплива, а общие производственные мощности оцениваются примерно в 360 000 баррелей в день).
Из последнего - Славянский НПЗ в Краснодарском крае был поврежден в результате атаки БПЛА. Плюс говорят и Ильинскому НПЗ было как-то не по себе.
Но в целом прошедший месяц стал временем скорее собирать камни, нежели их разбрасывать. И результаты вышли довольно неприятные: 14% мощностей нефтепереработки в первом квартале было закрыто (расчеты Reuters). А если верить Росстату, то производства бензина в первом квартале снизилось на 33%.
Если добавить к этому запрет на экспорт нефтепродуктов, то ничего удивительного нет в том, что продажи за границу дизеля в апреле упали на 25% по сравнению со средними уровнями для этого времени года в 2019–23 годах. К примеру, 13 апреля танкеры вывезли из морских портов России лишь 740 тысяч баррелей дизтоплива против 990 тысяч на ту же дату годом ранее. Для сравнения: на пике экспорта – в начале февраля – объем экспорта достигал 1,36 млн баррелей в день. То есть относительно пика имеем падение на 45%.
По итогам марта экспорт нефти и нефтепродуктов принес российским нефтяникам $9,3 млрд (данные Международного энергетического агентства). По сравнению с февралем нефтяные доходы экономики РФ схлопнулись на 20%, или более $2 млрд.
Справедливости ради отметим, что часть атакованных НПЗ удалось вернуть к нормальной работе (где-то треть). Впрочем, некоторые так и остались в нерабочем состоянии (где-то две трети).
Причем вскрылась ожидаемая проблема: западное оборудование без западного сервисного обслуживания восстановить проблематично. «Лукойл», к примеру, с начала года пытается восстановить установку каткрекинга на Нижегородском НПЗ (при том, что она в отличие от многих других поломалась по собственной воле) и ничего не выходит. Reuters подсчитал, что остановка обходится «Лукойлу» почти в $100 млн недополученных доходов ежемесячно.
Бюджет
На фоне всех этих провалов во внешней торговле тем интереснее было наблюдать за параллельной информационной реальностью, которую выстраивала российская власть.
Дефицит федерального бюджета России сократился более чем в два раза до 607 миллиардов рублей благодаря росту доходов и сокращению расходов в марте.
Исходя из данных Минфина, в марте бюджет был исполнен с профицитом - доходы превысили расходы на 867 миллиардов рублей (после дефицита в феврале в размере 1,35 триллиона рублей – такая вот птица феникс - бюджет РФ).
Как оказалось доходы бюджета в марте выросли на 40,6% относительно февраля. Всего же за первые три месяца поступления в бюджет выросли на 53,5% год к году.
С одной стороны, цифра в +50% г/г выглядит безумной. С другой стороны, можно вспомнить про радикальное падение курса рубля за последний год и соответственно резкий рост всех экспортных поступлений в рублях, вспомнить про инфляцию (не официальную, а фактическую, которая от 20% и выше), про квартальную уплату НДД в марте или единовременное поступление в феврале доплаты по НДПИ на нефть, про заливание бюджетными деньгами все и вся с соответствующим возвратом части в доходную часть бюджета.
То есть обосновать можно даже эти +50%. Но во всех этих обоснованиях не видно одного – фактического улучшения ситуации в экономики, наоборот, видно основания для ухудшения ее состояния (разгон инфляции, падение реальных доходов в долларах, ухудшение состояния бизнеса, обескровленного поборами со стороны государства).
Ради видимости успешной трансформации здесь и сейчас власть готова на любые займы у будущего. Как в переносном, так и прямом смысле.
Долги и пузыри
Российская власть никак не может отказать себе в желании поддержать иллюзию экономической стабильности и продолжает не только бюджетные, но и кредитные инъекции. Да, банки стали более осторожны и избирательны, но остановиться не могут, даже понимая, что обратный отсчет часа расплаты уже идет.
Маховик кредитного безумия крутится во всю. За март выдали потребкредитов на 277 млрд, а за 1К24 - 528 млрд. Для понимания масштабов: в 1К23 было 297 млрд. То есть рост в 1.8 раза.
И дело ведь не только в количестве выданных кредитов, но и в качестве заёмщиков. Число россиян, имеющих три и более кредита, уже приближается к 13 млн (в 2023 году увеличилось на 2,7 млн). Это 28% от числа всех заемщиков. И если кого-то это число не впечатлило, то вот вам еще один факт: половину розничного кредитного портфеля банков составляет задолженность заемщиков, имеющих три кредита и более.
Что это означает человеческим языком? Что половину розничного кредитного портфеля банкам не вернут. Так что банковский кризис неизбежен, вопрос лишь как долго удастся тянуть этого кота за хвост.
Тем более, что розница – это далеко не единственная проблема банков.
В свое время Китай треть роста ВВП обеспечивал строительством. Отсюда целые пустые города. Но час расплаты пришел и кислые лица китайских товарищей показывают, что процесс это весьма неприятный.
Российская власть решила, что она не может пройти мимо таких чудесных граблей. Поэтому и продолжает упорно строить, игнорируя тот факт, что 70% построенного жилья банально не раскупается. В итоге имеем 108.1 млн м2 жилой площади в многоквартирных домах в процессе строительства по состоянию на конец марта и почти 10% роста г/г. Как результат – иллюзия экономического роста.
Хотя и стоит отметить, что по итогам первого квартала ввод многоквартирных жилых домов в РФ сократился на 27% относительно аналогичного периода прошлого года. То есть строить-то строят, а вот вводить не спешат, потому как «а смысл?».
Естественно, что основой этой чудо-схемы остается льготная ипотека. Российские банки в марте выдали льготных ипотечных кредитов на сумму около 307 миллиардов рублей, что на 7% больше, чем годом ранее.
В контексте льготной ипотеки российская власть все сильнее напоминает наркомана, который уже просто не может без новой инъекции. Правительство РФ увеличило общий лимит средств на выдачу льготных ипотечных кредитов для IT-специалистов на 200 миллиардов рублей, теперь он составляет 700 миллиардов рублей.
Но даже это еще не все. Российские банки в первом квартале выдали рекордный за всю историю объем автокредитов – 520 миллиардов рублей, при этом результаты марта также были рекордными и составили 220 миллиардов рублей. Да, конкретно это безумие носит временный характер и связано с новыми условиями начисления утильсбора. Схожие процессы мы наблюдали в сентябре прошлого года в ипотечном кредитовании.
Тем смешнее наблюдать за потугами ЦБ, который делает вид, что пытается предотвратить неизбежное. С июля он ужесточает требования для выдачи необеспеченных потребительских и автокредитов. Учитывая, что это далеко не первое ужесточение, а результатов как не было, так и нет, есть ощущение, что делается это для проформы, чтобы потом сказать: мы боролись как могли, но обстоятельства оказались сильнее.
В общем российские власти так и не придумали никакой другой стратегии по поддержанию иллюзию экономической стабильности, кроме как брать взаймы у дня завтрашнего. Мы уже писали, что проблемой этой схемы является тот факт, что каждый новый день такого подхода – это увеличение масштабов грядущего кризиса. Грубо говоря, российская экономика продолжает наполнять бочку порохом, то есть, когда она рванет (а она рванет, это неизбежно), то взрыв будет все более масштабным.
Хотя насчет ничего власть не придумала мы все же погорячились. Первый квартал 2024 года достаточно четко показал, что после того, как раскулачили «Газпром» (помните как осенью 2022 года с него сбили добрый триллион рублей?), потрясли бизнес (налоги на сверхприбыль, желательно авансом), поскребли по сусекам кубышки (ФНБ передает привет, возможно, последний) к российским властям в голову пришла еще одна гениальная идея.
Звучит она примерно так: если в стране у нас правовой нигилизм, а на инвестиционный климат нам плевать в виду отсутствия оного, то почему бы нам не начать грабить награбленное? Идея настолько проста в своей гениальности, что даже странно, что не пришла в чиновничьи головы раньше. Зачем париться и выдумывать какие-то схемы, что-то там разрабатывать, импортозамещать, строить и развивать, если можно просто взять и отобрать.
Раскулачивание
Тема отъема незаконно нажитого в РФ набирает обороты. После того, как власти отжали ряд компаний у недружественных стран (из последнего - передача во временное управление структуре Газпрома российских дочерних компаний итальянской Ariston и немецкой Bosch), они явно вошли во вкус и поняли, что дело это довольно выгодное и не хлопотное. Речь идет, естественно, о так называемом «пересмотре итогов приватизации». Ну а по факту дело идет о банальном «отжиме» бизнесов, просто потому что нам надо, и мы можем.
Возьмем один из последних кейсов - ТД «РИФ» (второй по объемам зерновой экспортер в РФ с выручкой под 200 млрд рублей в год). Когда рейдерит государство, то все просто донельзя. Россельхознадзор перестал выдавать фитосанитарные сертификаты, запрещая выход судов из портов. И все. Компания помножена на ноль.
В итоге владельцу предложили продать компанию за 11 млрд рублей, при том, что справедливую стоимость компании Сбер оценивает в 85 млрд. История еще в процессе, но какие могут быть шансы в принципе у компании в противостоянии с государством, когда правила определяет государство?
Или вот еще новость. Судебные приставы потребовали передать в собственность государства часть помещений отеля класса «люкс» Four Seasons и торговую галерею «Модный сезон» на Охотном Ряду, которые принадлежат бывшему совладельцу банка «Югра» Алексею Хотину.
И еще одна. Арбитражный суд Челябинской области удовлетворил иск Генпрокуратуры к бывшем владельцам промышленной группы Челябинского электрометаллургического комбината Юрию Антипову и Александру Аристову, чьи заводы были национализированы (в том числе АО «Серовский завод ферросплавов») в конце февраля. Ну то есть суд неожиданно встал на сторону государства и одобрил отжим.
Ну или вот еще одна. Крупнейший в России производитель вина «Кубань-Вино» перешел в собственность государства. Государству также достались агрофирма «Южная», производитель вина «Центр пищевой индустрии — Ариант» и специализирующаяся на разведении свиней агрофирма «Ариант» (один из крупнейших производителей свинины в России).
Вы будете смеяться, но и это было еще не все. Росимущество стало единоличным владельцем восьми рыбопромышленных дальневосточных компаний. В собственность государства перешли компании «Прибой-Т», «Монерон», «Севрыбфлот», «Аквамарин», «Рентэлит», «Курильский универсальный комплекс», «Симост Восток», «Приморская рыболовная компания», а также оператора такси «Городское эко такси». Общая стоимость активов составляет 21,8 млрд рублей.
Крупнейший производитель вина, крупнейший зернотрейдер, крупнейший производитель свинины. В общем, если вы собственник чего-то более-менее значимого в РФ, у нас для вас плохие новости.
Собственно, крупнейший производитель макаронных изделий в России «Макфа» не даст соврать: суд арестовал на счетах владельцев «Макфы» 100 триллионов рублей (ага, около $1 трлн, российская власть умеет в арифметику и здравый смысл).
Не забывала власть и об иностранных собственниках. 8 апреля был подписан указ о передаче под госконтроль активов компании «Агротерра» (владелец российской группы — нидерландский холдинг AgroTerra Invetments B.V), входящей в топ-15 крупнейших землевладельцев в стране.
Ничто так не способствует повышению инвестиционного климата в стране, как беспредельный отжим, к тому же самим государством. И дело не в том, что сейчас он (климат инвестиционный) вообще есть в России. Дело в том, что когда/если придет какое-то другое будущее, то восстанавливать репутацию после таких финтов ушами будет очень непросто. В общем, тактика прожить день сегодняшний за счет дня завтрашнего, начинает заглядывать в день послезавтрашний.
Ну и смешная цитата напоследок: «Ни о какой деприватизации, огосударствлении экономики речь не идет и идти не может», — подчеркнул Путин.
А потом подумал и добавил: «Национализация активов частного бизнеса в России оправдана в том случае, если собственники наносили ущерб стране».
Текущие промежуточные итоги следующие. За 2022–2023 гг. более 180 частных предприятий перешли под контроль государства, а требования о национализации, поступившие в суды за два года, касались почти двухсот компаний с общей суммой активов свыше триллиона рублей.
Итоги, выводы, перспективы
Санкционная удавка затягивается все сильнее. Если русофобы смогут удержать текущий статус-кво (в первую очередь речь идет о саботаже платежей в дружественных странах), то ситуация из локального форс-мажора перерастет в системную проблему, решить которую будет довольно непросто. Все эти разговоры про переход в крипту или какие-то мифические альтернативы СВИФТа, или поиск альтернативных банков, выглядят или нереалистичными или способными решить проблему лишь частично.
Тем более, что США планируют усиливать давление на китайских и прочих товарищей. Речь идет о так называемом No Limits Act, который даст компаниям, замеченным в помощи российскому ВПК, 180 дней на уход с российского рынка, прежде чем на них будут наложены «полные блокирующие санкции».
В пользу наращивания санкционного давления говорит и тот факт, что в настоящий момент США ведут расследование деятельности американских компаний и их 600 дистрибуторов по обходу антироссийских санкций.
А ведь русофобят не только Штаты, но и Европа. Начинают вырисовываться контуры 14-го пакета от ЕС, основной которого будет эмбарго на российский СПГ и санкции против компаний, помогающих РФ обходить санкции.
Чего ждать от мая? Маховик инфляции продолжит раскручиваться, потому что такова природа экономического механизма – заливаешь экономику деньгами, готовься к инфляции.
Май – традиционно месяц старта лесных пожаров. 2024 год имеет все шансы для установления исторических рекордов. Глобальное потепление плюс 100 баксов в крипте за курение посреди сухого леса или поля свое дело сделают. Не забываем и про беспилотники с дальностью 1000+ км. Что им мешает на пути пролета территорией РФ периодически сбрасывать термобарические боеприпасы? Или что мешает, например, атаковать не только НПЗ, но и прочие экономические объекты. Один из крупнейших агропромышленных комплексов России «Агро-Белогорье» в Белгородской области не даст соврать.
Не стоит списывать со счетов и что-то менее очевидное, но вполне вероятное. И дело тут даже не в инсульте отдельно взятого безумного деда, а в чем-нибудь вообще неожиданном и казалось-бы незначительном. Например, пьяный водитель за рулем иномарки, нарушающий правила, вдруг окажется каким-нибудь генералом, но обойдутся с ним не как с генералом, а как с пьяным водителем. Система уже достаточно созрела, чтобы начать сыпаться от любой мелочи.
На этом на сегодня все, но не все по теме санкций. Так что мы еще вернемся с новыми обзорами.
И не забываем продавать рубль.
Авторские индикаторы
bit.ly/2oBvkHY
Больше информации на нашем ютьюб-канале
youtube.com/channel/UCYEOurJfasXWyYnrriGwsqQ
bit.ly/2oBvkHY
Больше информации на нашем ютьюб-канале
youtube.com/channel/UCYEOurJfasXWyYnrriGwsqQ
Related publications
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.