WIG20 - szampany zostają w lodówkach

WIG20 to główny indeks warszawskiej giełdy, grupujący 20 największych spółek notowanych na GPW. Często uznawany za barometr nastrojów rynkowych w Polsce. Z uwagi na skład (m.in. banki, paliwa, surowce) silnie zależy od koniunktury gospodarczej, decyzji rządu oraz przepływów z rynków zagranicznych (zwłaszcza ETF-ów i funduszy pasywnych).

Obecnie indeks pozostaje w średnioterminowym trendzie wzrostowym, zapoczątkowanym w październiku 2022. W sumie od tego momentu do dzisiaj indeks wzrósł o 122%. W międzyczasie notując większe lub mniejsze korekty.


Wykres 1. Interwał dzienny
W ostatnich tygodniach mieliśmy konsolidację w zakresie 2700-2850pkt, które została ostatecznie wybita i kurs dotarł do blisko 3.000pkt, które były mocno wyczekiwane przez zwłaszcza inwestorów indywidualnych.


Wykres 2. Interwał dzienny

28.07 nastąpiło mocne odrzucenie jednak tego poziomu (spadek o 1,9%), co może oznaczać fałszywe wybicie lub rozpoczęcie korekty.
Jeśli na wykres nałożymy zniesienia Fibonacciego od ostatniej korekty z kwietnia z poziomu 2297pkt do max. na 2986pkt to otrzymujemy kilka istotnych wsparć. A jeśli dodamy jeszcze EMA to pierwsze ważne wsparcie jest w okolicach 78,6% czyli 2838 gdzie jest też EMA50
0,786: 2838 pkt
0,618: 2723 pkt
0,5: 2641 pkt


Wykres 3. Interwał dzienny

Obecna korekta może dążyć w kierunku 2838 pkt – zgodnie z klasycznym zniesieniem Fibonacciego i lokalnymi minimami.
Patrząc na MACD mamy też ryzyko powstania sygnału sprzedaży, który może się wygenerować jeszcze w tym tygodniu.


Wykres 4. Interwał dzienny

Patrząc na wykres wszystko wskazuje na rozpoczęcie korekty, która może trochę potrwać. Choć w mojej ocenie będzie jeszcze szansa na odbicie w górę przy EMA50. Dlatego warto założyć dwa scenariusze.

Scenariusz pozytywny (kolejna próba ataku na 3000 pkt):
Potrzebne szybkie odbicie z poziomu 2820 pkt (EMA50 / zniesienia Fibonacciego 0,786).
Wybicie powyżej 2984–3000 z mocnym wolumenem otworzyłoby drogę do kolejnego impulsu w kierunku nawet 3400pkt.

Scenariusz negatywny (korekta) i jak dla mnie bazowy:
Zamknięcie poniżej 2820 pkt będzie mocnym sygnałem słabości naszego indeksu.
Wtedy realne spadki do strefy 2720–2640 pkt (0,5–0,618 zniesienia Fibonacciego + EMA144/200).

Wsparcie: 2820/2732/2640pkt
Opór: 2984pkt


Oczekiwania inwestorów a rzeczywistość

Przez wiele tygodni rynek żył nadzieją na wybicie 3000 pkt – poziomu psychologicznego i technicznego, który ostatni raz był widziany w 2008 roku.
Ten poziom był interpretowany jako potwierdzenie siły polskiego rynku i zaproszenie dla kapitału zagranicznego.
Dzisiejsze silne cofnięcie pod tym poziomem to sygnał, że rynek nie jest jeszcze gotów na ten krok – możliwe, że potrzeba mocniejszego katalizatora (np. wyników spółek, zmiany stóp w USA, napływów do funduszy).
Psychologicznie inwestorzy mogą poczuć się rozczarowani, co zwiększa ryzyko krótkoterminowej realizacji zysków.
W długim terminie nasz rynek z pewnością pokaże jeszcze siłę.