Как безрисково получать 12% годовых в долларах?
Буквально три месяца назад мне написал один из клиентов FO и попросил о встрече. На все мои попытки выяснить тему он уклончиво говорил: «Потом, все потом... На встрече обсудим». В общем, я думал-гадал, что ж там может быть…
На данный момент у клиента сформированы все необходимые целевые фонды в полном объеме. Так вышло, что появилась свободная сумма, которую он бы хотел попробовать разместить в криптовалюте, а именно — в биткоине. Но ему очень бы не хотелось, чтоб это все лежало просто так.
Как я и сказал, мы не любим угадайку и стараемся использовать такие шансы, чтоб зарабатывать, как крупье. Так вот, сейчас рынок криптовалют дает некоторые возможности. Есть такая штука, как ленивая облигация. Фьючерсы в обычном варианте находятся в нормальном контанго к спотовому активу (однако, иногда бывает и бэквордация, что чаще можно наблюдать на рынке нефти). Контанго на фьючерсах по биткоину сейчас составляет 12% годовых. Построив конструкцию (купив 10 биткоинов и продав на фьючерсы на этот же объем), вы будете получать 12% годовых в долларах.
Так как клиенту хотелось именно криптовалюту, мы предложили поступить следующим образом. У нас есть 10 биткоинов, которые мы поделим пополам. На первые пять продаем фьючерс на этот объем, что будет нам приносить 12% годовых в долларах, и продаем годовые путы на те же 5 биткоинов, но со страйком на 30-50% ниже текущей цены. Это будет приносить еще около 12% годовых. Таким образом, на первой части мы получаем 24%, но в долларах. Если в рамках года биткоин упадет ниже нашей страйк-цены, то мы просто его купим и по нему будет выполняться вторая часть.
Вторая часть выстроена на оставшихся 5 биткоинах. Они продолжают лежать, но мы также продаем квартальные опционы-кол со страйком сильно выше текущей цены. Грубо говоря, 100 000 страйк. Это будет приносить около 4-5% годовых, но уже в биткоине. Тогда, если он вырастет за квартал выше нашего страйка, мы останемся в долларах и снова построим такую конструкцию (или будет работать первый вариант).
Далее, раз в квартал мы проводим ребалансировку по восстановлению долей, чтоб первая и вторая части были равны. Но в зависимости от текущего положения биткоина можем увеличить долю во второй части конструкции.
На самом деле стратегии простые — это put write и covered call. Все это пока делается на бирже Deribit. Если кто знает что-то лучше, буду рад услышать в комментариях.
Такой подход принес нам за последний год в долларах что-то космическое — больше 300%. (Но здесь есть и заслуга самого битка — он вырос.) Эту и подобные ей задачи мы тоже решаем на сопровождении :) И да, для клиентов на сопровождении мы не берем с прибыли, а все в рамках того же 1%.
P.s. Название написал намеренно такое.
P.p.s. Не стоит копировать эту систему, если не разбираетесь в работе срочного рынка.
На данный момент у клиента сформированы все необходимые целевые фонды в полном объеме. Так вышло, что появилась свободная сумма, которую он бы хотел попробовать разместить в криптовалюте, а именно — в биткоине. Но ему очень бы не хотелось, чтоб это все лежало просто так.
Как я и сказал, мы не любим угадайку и стараемся использовать такие шансы, чтоб зарабатывать, как крупье. Так вот, сейчас рынок криптовалют дает некоторые возможности. Есть такая штука, как ленивая облигация. Фьючерсы в обычном варианте находятся в нормальном контанго к спотовому активу (однако, иногда бывает и бэквордация, что чаще можно наблюдать на рынке нефти). Контанго на фьючерсах по биткоину сейчас составляет 12% годовых. Построив конструкцию (купив 10 биткоинов и продав на фьючерсы на этот же объем), вы будете получать 12% годовых в долларах.
Так как клиенту хотелось именно криптовалюту, мы предложили поступить следующим образом. У нас есть 10 биткоинов, которые мы поделим пополам. На первые пять продаем фьючерс на этот объем, что будет нам приносить 12% годовых в долларах, и продаем годовые путы на те же 5 биткоинов, но со страйком на 30-50% ниже текущей цены. Это будет приносить еще около 12% годовых. Таким образом, на первой части мы получаем 24%, но в долларах. Если в рамках года биткоин упадет ниже нашей страйк-цены, то мы просто его купим и по нему будет выполняться вторая часть.
Вторая часть выстроена на оставшихся 5 биткоинах. Они продолжают лежать, но мы также продаем квартальные опционы-кол со страйком сильно выше текущей цены. Грубо говоря, 100 000 страйк. Это будет приносить около 4-5% годовых, но уже в биткоине. Тогда, если он вырастет за квартал выше нашего страйка, мы останемся в долларах и снова построим такую конструкцию (или будет работать первый вариант).
Далее, раз в квартал мы проводим ребалансировку по восстановлению долей, чтоб первая и вторая части были равны. Но в зависимости от текущего положения биткоина можем увеличить долю во второй части конструкции.
На самом деле стратегии простые — это put write и covered call. Все это пока делается на бирже Deribit. Если кто знает что-то лучше, буду рад услышать в комментариях.
Такой подход принес нам за последний год в долларах что-то космическое — больше 300%. (Но здесь есть и заслуга самого битка — он вырос.) Эту и подобные ей задачи мы тоже решаем на сопровождении :) И да, для клиентов на сопровождении мы не берем с прибыли, а все в рамках того же 1%.
P.s. Название написал намеренно такое.
P.p.s. Не стоит копировать эту систему, если не разбираетесь в работе срочного рынка.
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.