Мировой кризис стартовал вчера

Nov 11, 2021

Для биткойна и крипты в целом это очень хорошо. Но давайте разбираться почему так.

Банкротство Evergrande?

Китайский застройщик China Evergrande Group снова не заплатил проценты инвесторам по облигациям. Deutsche Markt Screening Agentur GmbH готовит процедуру банкротства компании. Об этом говорится в пресс-релизе Deutsche Markt Screening Agentur GmbH. Отмечается, что 10 ноября Evergrande снова не выплатила проценты международным инвесторам.

prnewswire.com/news-releases/evergrande-officially-defaulted---dmsa-is-preparing-bankruptcy-proceedings-against-evergrande-group-301421327.html

Но тут не без нюансов. Оказывается если разобраться поглубже, то это всё пока еще не банкротство. То есть Evergrande сегодня пока еще не банкротят. Но... всё к этому ведет. Денег на выплату долга овер 300 миллиардов долларов им взять всё равно негде. Так что в любом случае это вопрос времени когда банкротство будет объявлено.

ФРС США предупреждают

ФРС США - это ультра-консервативная организация, которая уж точно слов на ветер бросать не будет. Просто потому что любые их слова вызывают мощную реакцию на финансовых рынках, и они это прекрасно понимают.

ФРС предупредила, что проблемы в строительном секторе Китая «представляют определенную угрозу для финансовой системы США». Главный американский банк (ФРС) считает, что крупные китайские застройщики типа Evergrande, обремененные огромными долгами, являются потенциальным источником глобального кризиса.

"Жопа не моя"

Для ФРС США это прекрасный подарочек. Поясню почему. Они последние годы печатали так много долларов США, что кризис и гипер-инфляции стали неминуемыми. Вот только виноватыми в этом кризисе ФРС быть как всегда не хотят. Нужен какой-нибудь Вася, который будет во всём виноват ("а не мы"). И вот тут то кризис вызванный Китаем очень пригодится - виноватым объявят Китай, а не ФРС.

По этой причине для ФРС США выгоднее отпустить рынки в ад сразу после краха Evergrande, чтобы не понимающим нюансы американским налогоплательщикам доходчиво объяснить что "это китайцы всё натворили", а ФРС белые и пушистые опять.

Размеры

Недвижимость для Китая – это:

• Во-первых, 40% активов домохозяйств.
  
• Во-вторых, самая большая часть долгов домохозяйств, составляющих около 60% ВВП.
  
• В-третьих, инструмент стимулирования экономики в периоды спада. По разным оценкам, на недвижимость и связанные с ней сектора, включая строительство, приходится 20-30% ВВП страны.
  

То есть, сектор недвижимости в Китае это не тоже самое как в остальных странах. Например, для России это что-то около 8% от ВВП, а не 20-30% как у них.

Три красные линии

В 2021 г., год столетия коммунистической партии Китая и начала «всеобщего процветания», руководство страны крепко взялось за сектор недвижимости в стране. В результате затяжного стимулирования у застройщиков скопились огромные долги. Чтобы ограничить дальнейший рост задолженности, регулятор ввел «три красные линии» – критерии долговой нагрузки для девелоперов. Самым порядочным застройщикам, соответствующим всем трем линиям, можно увеличить долговую нагрузку на 15% в год. Если застройщик не соответствует ни одному критерию, доступ к перекредитованию для него закрыт.

ru.wikipedia.org/wiki/Правило_трёх_красных_линий

Но именно «три красные линии» оказались критической мерой для Evergrande, который смог «пролезть» только в одну линию, и то после продажи части активов.

Парад дефолтов

Если взять 30 самых крупных застройщиков Китая, то теперь этим трём красным линиям соотвтествуют всего лишь 10 застройщиков. То есть, остальные 20 застройщиков уже кандидаты на дефолт, пусть и со сроком жизни побольше чем Evergrande. Хотя ранее критериям соответствовали все 30 из 30! При этом вообще то Evergrande не номер один в Китае, а номер два. Так что самый крупный застройщик Китая так же может попасть в эту же ситуацию уже в ближайшие месяцы.

Крипта - единственный выход

Фондовый рынок США и Китая сильно перегретый, "цены на хаях", и одновременно с этим появляются очень понятные причины почему началась коррекция. В такой ситуации инвестировать в акции не очень привлекательно, а так же не очень привлекательно в корпоративные облигации, где риски дефолтов теперь возросли в разы. Тоже по очень понятным инвесторам причинам. Государственные облигации США нафиг не нужны тоже, из-за их процентной ставки. Сидеть в долларах в период гипер-инфляции тоже не привлекательная идея. В недвижимость инвестировать? - Ну уж точно не сегодня. Куда деваться то? Единственное что остается это крипта.

Да, крипта тоже перегрета и "цены на хаях", однако, тут еще кризис доверия возникает к традиционной старой финансовой системе. Крипта может и будет выступать некоторой формой протеста против старой системы. "Хранить деньги в крипте на зло политикам" :) Использовать крипту как форму отказа от навязанных несправедливых правил игры, когда крупные банки получают бесплатные субсидии от государства (за счет налогоплательщиков). Хотя американцам тут грех жаловаться, им пособия по безработице по 1700 долларов в месяц платили. Но скажем россиянам или китайцам такой халявы от правительств не было (и не будет никогда).

Я думаю люди начнут переходить на крипту не только в надежде уберечь деньги от гипер-инфляции или подзаработать, но еще и по идеологическим соображениям, как форма протеста.