SeverstalShort
ПАО СЕВЕРСТАЛЬ (#CHMF) — ПЕРЕГРЕВ В ЦЕХУ ⁉️
Акции вросли более чем на 44% после намёка на дивиденды, а с начала 2023 года более чем на 84❗️
Давайте на холодную голову вспомним фундамент, который стоит за бизнесом и сопоставим с динамикой бумаги ⚖️
🔴 Ключевые инсайты по компании:
- 💿 #CHMF - ТОП-2 поставщик стали в РФ (доля около 16%)
- 42-е место по производству в мире по рейтингу Worldsteel Association (ММК - 38, НЛМК - 23)
- Активы: Сталь, Трубный прокат, Метизы, Железорудный концентрат и окатыши
- Со слов менеджмента — локализовала продажи в РФ (до этого 30% уходило на «недружественный» экспорт)
🔴 Факторы роста и стоимости:
- По итогам 9М 2023 года продаж в тоннах Стали выросла на 0.46%, а Желруды сократилась на -33%
- Производство Чугуна выросло на 3%, а Стали на 5% год к году
- Последний финансовый отчёт за 6М показал снижение Выручки на -10%, EBITDA на -12%, а Чистой Прибыли на -11%
- Результаты 2 полугодия могут быть несколько выше, так как объём грузоперевозок чермета восстанавливался
- Но по итогам января на ж/д наблюдается снижение г/г погрузки чермета на 5%, а стройматериалов аж на 21% (стройка — один из крупнейших потребителей)
- Общие тенденции совершенно не сопоставимы с динамикой роста цены
🔴Риски:
- Конкуренция (за оборонку и стройку), основные конкуренты обладают преимуществом в качестве и долгосрочной контрактацией с партнёрами
- Прочие холдинги не будут активно включать продукцию компании в цепочки производства
- Ожидания роста цен на внутреннем рынке завышены с учётом сужающегося спроса
- Компания будет обжаловать решение ФАС — игры с государством не лучшая стратегия
- Бизнесом владеют офшоры без возможности получения дивидендов
🔴 Оценка аналитиков Ranks:
- Мы не ожидаем щедрой выплаты дивов за пропущенные периоды
- Ожидаемая дивдоходность ещё с июля уже в цене акции (7-10%)
Стратегия по бумаге:
- Ранее мы рекомендовали держать
- На факте отчёта резонно фиксировать прибыль
Ставьте 🚀, если понравился разбор
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #финансы #металлурги #биржа #дивиденды
Давайте на холодную голову вспомним фундамент, который стоит за бизнесом и сопоставим с динамикой бумаги ⚖️
🔴 Ключевые инсайты по компании:
- 💿 #CHMF - ТОП-2 поставщик стали в РФ (доля около 16%)
- 42-е место по производству в мире по рейтингу Worldsteel Association (ММК - 38, НЛМК - 23)
- Активы: Сталь, Трубный прокат, Метизы, Железорудный концентрат и окатыши
- Со слов менеджмента — локализовала продажи в РФ (до этого 30% уходило на «недружественный» экспорт)
🔴 Факторы роста и стоимости:
- По итогам 9М 2023 года продаж в тоннах Стали выросла на 0.46%, а Желруды сократилась на -33%
- Производство Чугуна выросло на 3%, а Стали на 5% год к году
- Последний финансовый отчёт за 6М показал снижение Выручки на -10%, EBITDA на -12%, а Чистой Прибыли на -11%
- Результаты 2 полугодия могут быть несколько выше, так как объём грузоперевозок чермета восстанавливался
- Но по итогам января на ж/д наблюдается снижение г/г погрузки чермета на 5%, а стройматериалов аж на 21% (стройка — один из крупнейших потребителей)
- Общие тенденции совершенно не сопоставимы с динамикой роста цены
🔴Риски:
- Конкуренция (за оборонку и стройку), основные конкуренты обладают преимуществом в качестве и долгосрочной контрактацией с партнёрами
- Прочие холдинги не будут активно включать продукцию компании в цепочки производства
- Ожидания роста цен на внутреннем рынке завышены с учётом сужающегося спроса
- Компания будет обжаловать решение ФАС — игры с государством не лучшая стратегия
- Бизнесом владеют офшоры без возможности получения дивидендов
🔴 Оценка аналитиков Ranks:
- Мы не ожидаем щедрой выплаты дивов за пропущенные периоды
- Ожидаемая дивдоходность ещё с июля уже в цене акции (7-10%)
Стратегия по бумаге:
- Ранее мы рекомендовали держать
- На факте отчёта резонно фиксировать прибыль
Ставьте 🚀, если понравился разбор
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #финансы #металлурги #биржа #дивиденды
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.