KORDS Bilanço Sonrası Değerlendirme

Kordsa Teknik Tekstil A.Ş.'nin son finansal sonuçlarını incelediğimizde, şirketin finansal performansı ve değerleme oranları hakkında bazı önemli noktalar öne çıkıyor. Bu analizle birlikte, şirketin bilançosu ve kârlılığıyla ilgili derinlemesine bir inceleme yaparak, aynı zamanda sektördeki konumunu da değerlendirmeye çalışıcam.


Gelir Tablosu

📝 Hasılat: 2024/06 döneminde, bir önceki yılın aynı dönemine göre %45 artış göstermiş ve 14,8 milyar TL'ye ulaşmış. Bu, şirketin satış hacminde önemli bir artış yaşadığını ve pazardaki talebi etkin bir şekilde karşıladığını gösteriyor.

📝 Brüt Kâr: %53 artışla 2,3 milyar TL'ye çıkmış. Brüt kârdaki bu artış, şirketin maliyet yönetiminde de başarılı olduğunu ve gelir artışının maliyetlerden daha hızlı gerçekleştiğini ortaya koyuyor.

📝 Faaliyet Kârı: Faaliyet kârı %21 artışla 579 milyon TL'ye ulaşmış. Faaliyet kârındaki bu artış, operasyonel verimlilikte sağlanan iyileştirmelerin bir göstergesi olabilir.

📝 Net Kâr: Net kârda görülen %84’lük bir toparlanma var; 2023/06 döneminde zarar eden şirket, 2024/06'da zararı 8 milyon TL’ye kadar düşürmüş. Bu, finansal performansta önemli bir iyileşme olduğunu ve zararın azaltıldığını gösteriyor.


Bilanço

📝 Nakit ve Nakit Benzerleri: %36 artışla 1,76 milyar TL’ye çıkmış. Bu durum, şirketin likidite pozisyonunu güçlendirdiğini ve kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamakta güçlü olduğunu gösteriyor.

📝 Stoklar: %24 artışla 8,5 milyar TL’ye yükselmiş. Stoklardaki artış, şirketin gelecekteki talepleri karşılamak için üretim kapasitesini artırdığını veya daha fazla stok tutma stratejisini benimsediğini gösterebilir.

📝 Özkaynaklar: %27 artışla 13,8 milyar TL’ye yükselmiş. Bu, şirketin özsermaye birikimi konusunda başarılı olduğunu ve mali yapısının güçlü olduğunu işaret ediyor.

Değerleme Oranları ve Sektör Kıyaslaması

📝 F/K (Fiyat/Kazanç Oranı) 74,85: Şirketin F/K oranı oldukça yüksek. Bu, piyasanın şirketin gelecekteki kârlılığı konusunda yüksek beklentiler içinde olduğunu gösterebilir. Ancak bu aynı zamanda, piyasanın şirketin risklerini ve belirsizliklerini de fiyatladığını işaret ediyor.

📝 PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri) 1,22: Bu oran, şirketin özsermayesinin piyasa tarafından nispeten düşük değerlemeye tabi tutulduğunu gösteriyor. Bu, şirketin piyasa değerinin özvarlıklarının sadece biraz üzerinde olduğunu ima eder ve şirketin potansiyel olarak undervalued (değerinin altında) olabileceğine işaret edebilir.

📝 FD/FAVÖK (Firma Değeri / Faiz Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) 13,37: Bu oran, şirketin faaliyet kârlılığına göre yüksek bir değere sahip olduğunu gösteriyor. Sektör ortalaması ile karşılaştırıldığında bu oran, şirketin faaliyet kârının yatırımcılar tarafından oldukça değerli bulunduğunu ortaya koyabilir.

📝 FD/Hasılat 1,08: Bu oran, şirketin toplam piyasa değeriyle elde ettiği gelir arasında oldukça makul bir denge olduğunu gösteriyor.


YORUM

Kordsa Teknik Tekstil A.Ş, son finansal sonuçlarıyla güçlü bir büyüme ivmesi yakalamış görünüyor. Hasılat ve kârlılıkta önemli artışlar, şirketin operasyonel verimliliğini ve pazar payını artırdığını gösteriyor. Ancak, net kârdaki zarar hala şirket için bir endişe kaynağı olabilir. Değerleme oranlarına bakıldığında, piyasa şirketin gelecekteki potansiyeline dair yüksek beklentilere sahip, ancak aynı zamanda bu potansiyelin gerçekleşmesi için bazı risklerin de farkında olmakta fayda var diye düşünüyorum.

Yatırımcılar açısından, Kordsa Teknik Tekstil A.Ş, büyüme odaklı bir yatırım için uygun olabilir. Şirketin operasyonel performansı güçlü ve bilanço yapısı sağlam. Ancak yüksek F/K oranı ve devam eden zararlar, yatırımcıların dikkatle değerlendirmesi gereken unsurlar arasında. Eğer şirket, faaliyet kârlılığını artırmaya devam eder ve net kârda pozitif bir dönüş sağlayabilirse, bu hisse senedi orta-uzun vadede cazip bir yatırım olabilir. Ancak risk iştahı düşük olan yatırımcılar için temkinli olunması gerektiği düşünülebilir.

📊 Teknik Analiz

📉📈 11 Mayıs 2023 tarihinden bu yana süren sınırlı yükselen trendin logaritmik görünümde kırıldığını görüyoruz. Mevcut teknik görünümde hisse senedi 92,60 eşiği altında kalıcılık sağlamış gibi görünüyor.

📉📈 Ancak devam eden satış baskısı çerçevesinde 82.85 ve 81.50 seviyeleri destek niteliğinde belirleyici olacaktır. Satış baskısının bu bölge altına ulaşması halinde ise 76.85 bölgesi gündeme gelebilir diye tahmin ediyorum.

📉📈 Ancak açıklanan bilanço doğrultusunda 76.85 seviyesi altına bir gerilemeyi teorik olarak beklemiyorum. Yine de fiyatın bu bölgelere ulaşması halinde yeniden değerlendirmek daha doğru olacaktır.

📉📈 Hisse senedinden olası yukarı yönlü hareketlilikler adına ise 92.60 lira seviyesi en önemli direnç eşiği olarak takip edilebilir. Ancak ve ancak bu bölge üzerinde oluşabilecek kalıcılık hisse senedinden yükseliş ivmesinin yeniden artmasına sebep olabilir diye düşünüyorum.

ℹ️ Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.