Деньги для терпеливых
Добрый день, друзья!
Сегодня рассмотрим акции нефтяной компании Русснефть, ситуация с которой остаётся непонятной многим частным инвесторам, и разберёмся в том, есть ли у неё перспективы дальнейшего роста.
Думаю, стоит начать с базовой информации о предприятии:
Что важно знать?
«Русснефть» — единственная крупная нефтяная компания России, созданная не в ходе приватизации государственных нефтедобывающих предприятий в начале 1990-ых годов, а в результате консолидации частных активов на сугубо рыночной основе. Компания была создана известным российским предпринимателем и общественным деятелем Михаилом Гуцериевым при финансовой поддержке крупной швейцарской трейдинговой компании Glencore.
Компания была основана в сентябре 2002 года. В течение четырёх лет в периметр компании вошли добывающие предприятия, расположенные в Западной Сибири, Ульяновской, Саратовской и Пензенской областях, Республики Удмуртии, Республики Коми. В 2006 году «Русснефть» стала вертикально-интегрированным нефтяным холдингом, приобретя ряд нефтеперерабатывающих заводов и сбытовых предприятий, расположенных в Оренбургской области и Краснодарском крае. «Русснефть» вошла в число 10-и крупнейших ВИНК России, добыча достигла 10 млн тонн, объём переработки составил 9 млн тонн.
❗️В отчете по МСФО за первое полугодие 2020 года "Русснефть" сообщила о 40-процентном падении выручки и чистом убытке более чем в 13 млрд рублей. Также сообщено, что ведутся переговоры с кредитором, банком ВТБ, о реструктуризации долга, включая возможное изменение графика платежей. В августе компания не провела платежи для погашения обязательств, срок погашения которых наступил истек в первом полугодии 2020 года.
Аналитика
Проанализировав немного ситуацию с этой компанией, что я вижу:
1) Компания напридумывала много масштабных проектов на 2020г, соответственно закредитовалась по уши
2) Но с марта и до примерно октября-ноября 2020 года цена на нефть была для этой фирмы совершенно недостаточной для извлечения прибыли, а нужной суммы свободных денег для поддержания штанов в достаточном количестве не оказалось, поэтому она допустила аж 2 технических дефолта. Поднялась паника. Мало того, аналитические агентства резко понизили рейтинг надёжности акций Русснефти, что обеспечило дополнительный отток крупных капиталов из компании со стороны фондов. Всё это и привело к падению котировок почти на 70%.
3) Однако с октября - ноября 20 года цена на нефть пошла вверх и уже в феврале 21 го она вернулась к докризисным уровням, а весь оставшийся 2021 была и того выше (70—85$),
что говорит нам о том, что в этот период компания смогла заработать даже больше, чем до кризиса в 2019 году. Это подтверждают и фин. отчёты Русснефти.
Мультипликаторы форвардные
Капитализация: 45 118 млн
Выручка: 247 760 млн. (2021 г. ожид.)
Прибыль: 27 274 млн. (2021 г. ожид.)
P/E = 1,65
P/S = 0,18
ROE = 35,6%
Выводы:
1. Доходы компании Русснефть, как и почти всех других нефтяных предприятий напрямую зависят от котировок на чёрное золото. (Никакой выраженной диверсификации активов у неё нет).
2. Для Русснефти благоприятными ценами (цены, при которых компания не уходит в минус) на жижу являются отметки >40-45$.
3. Учитывая среднюю стоимость нефти в 2021 году, по итогам года я ожидаю рекордные показатели выручки и прибыли.
Итог:
Сегодняшняя обстановка является достаточно благоприятной для компании Русснефть. Нынешние отметки нефтяных цен позволяют предприятию показывать отличный рост финансовых результатов и способствуют активному увеличению доли Русснефти на этом рынке. В то же время стабильность этого развития находится под большим сомнением, поскольку серьёзные изменения обстановки не в пользу нефти на рынке могут окончательно уничтожить компанию, которая в связи с большим долгом и отсутствием средств будет вынуждена признать себя банкротом. Надежду на обеспечение хоть какого-то стабильного существования даёт только вера в то, что руководство осознало свои ошибки и будет усиленно работать над уменьшением долговой нагрузки.
Моё мнение:
Акции Русснефти сильно недооценены рынком и обладают отличным потенциалом роста на среднесрочной перспективе в районе 100% до отметок 300-350р. Однако подвергнутая сомнению репутация и неустойчивость бизнеса не позволяют добавить в свой портфель долю больше 5-10%. Я так и поступил, ну а Вы решайте сами, веди в инвестициях нужно в первую очередь думать своей головой.
Всем удачи в Новом 2022 году!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Сегодня рассмотрим акции нефтяной компании Русснефть, ситуация с которой остаётся непонятной многим частным инвесторам, и разберёмся в том, есть ли у неё перспективы дальнейшего роста.
Думаю, стоит начать с базовой информации о предприятии:
Что важно знать?
«Русснефть» — единственная крупная нефтяная компания России, созданная не в ходе приватизации государственных нефтедобывающих предприятий в начале 1990-ых годов, а в результате консолидации частных активов на сугубо рыночной основе. Компания была создана известным российским предпринимателем и общественным деятелем Михаилом Гуцериевым при финансовой поддержке крупной швейцарской трейдинговой компании Glencore.
Компания была основана в сентябре 2002 года. В течение четырёх лет в периметр компании вошли добывающие предприятия, расположенные в Западной Сибири, Ульяновской, Саратовской и Пензенской областях, Республики Удмуртии, Республики Коми. В 2006 году «Русснефть» стала вертикально-интегрированным нефтяным холдингом, приобретя ряд нефтеперерабатывающих заводов и сбытовых предприятий, расположенных в Оренбургской области и Краснодарском крае. «Русснефть» вошла в число 10-и крупнейших ВИНК России, добыча достигла 10 млн тонн, объём переработки составил 9 млн тонн.
❗️В отчете по МСФО за первое полугодие 2020 года "Русснефть" сообщила о 40-процентном падении выручки и чистом убытке более чем в 13 млрд рублей. Также сообщено, что ведутся переговоры с кредитором, банком ВТБ, о реструктуризации долга, включая возможное изменение графика платежей. В августе компания не провела платежи для погашения обязательств, срок погашения которых наступил истек в первом полугодии 2020 года.
Аналитика
Проанализировав немного ситуацию с этой компанией, что я вижу:
1) Компания напридумывала много масштабных проектов на 2020г, соответственно закредитовалась по уши
2) Но с марта и до примерно октября-ноября 2020 года цена на нефть была для этой фирмы совершенно недостаточной для извлечения прибыли, а нужной суммы свободных денег для поддержания штанов в достаточном количестве не оказалось, поэтому она допустила аж 2 технических дефолта. Поднялась паника. Мало того, аналитические агентства резко понизили рейтинг надёжности акций Русснефти, что обеспечило дополнительный отток крупных капиталов из компании со стороны фондов. Всё это и привело к падению котировок почти на 70%.
3) Однако с октября - ноября 20 года цена на нефть пошла вверх и уже в феврале 21 го она вернулась к докризисным уровням, а весь оставшийся 2021 была и того выше (70—85$),
что говорит нам о том, что в этот период компания смогла заработать даже больше, чем до кризиса в 2019 году. Это подтверждают и фин. отчёты Русснефти.
Мультипликаторы форвардные
Капитализация: 45 118 млн
Выручка: 247 760 млн. (2021 г. ожид.)
Прибыль: 27 274 млн. (2021 г. ожид.)
P/E = 1,65
P/S = 0,18
ROE = 35,6%
Выводы:
1. Доходы компании Русснефть, как и почти всех других нефтяных предприятий напрямую зависят от котировок на чёрное золото. (Никакой выраженной диверсификации активов у неё нет).
2. Для Русснефти благоприятными ценами (цены, при которых компания не уходит в минус) на жижу являются отметки >40-45$.
3. Учитывая среднюю стоимость нефти в 2021 году, по итогам года я ожидаю рекордные показатели выручки и прибыли.
Итог:
Сегодняшняя обстановка является достаточно благоприятной для компании Русснефть. Нынешние отметки нефтяных цен позволяют предприятию показывать отличный рост финансовых результатов и способствуют активному увеличению доли Русснефти на этом рынке. В то же время стабильность этого развития находится под большим сомнением, поскольку серьёзные изменения обстановки не в пользу нефти на рынке могут окончательно уничтожить компанию, которая в связи с большим долгом и отсутствием средств будет вынуждена признать себя банкротом. Надежду на обеспечение хоть какого-то стабильного существования даёт только вера в то, что руководство осознало свои ошибки и будет усиленно работать над уменьшением долговой нагрузки.
Моё мнение:
Акции Русснефти сильно недооценены рынком и обладают отличным потенциалом роста на среднесрочной перспективе в районе 100% до отметок 300-350р. Однако подвергнутая сомнению репутация и неустойчивость бизнеса не позволяют добавить в свой портфель долю больше 5-10%. Я так и поступил, ну а Вы решайте сами, веди в инвестициях нужно в первую очередь думать своей головой.
Всем удачи в Новом 2022 году!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.