📈 «Русал» (#RUAL) Buy (Н1)

На скрине глобальная картина с целями (W1)

Прикупила сегодня «Русал» c плечом в трейдерский портфель (Тинькофф).
15.05.24 (10:04)
Buy=43.322

Вчера при закрытии позиции по "Северстали"
писала в идее "Северстали", что готовлю кэш для покупки "Русала", поэтому закрываюсь.

Причины открытия позиции:

Фундаментально:
Еще 12 апреля США ввело запрет на импорт алюминия, меди и никеля российского производства.

На фоне санкций Лондонская биржа металлов (LME) и Чикагская товарная биржа (СME) не могли пополнять запасы алюминия, меди и никеля за счет поставок из России, что подтолкнуло спрос и соот-но, рост цен на эти металы.

Технически:
долго собирали позицию покупатели.
Нарисовался сужающийся треуг-к, кот. и пробили вверх.

Картина входа на Н1:

Trade closed manually:

Закрыла руками с мал. прибылью перед выходом новости о невыплате дивов.
✅+1,14%

▪️ Весь день сегодня снижались.
▪️ В принципе, было понятно, что выплачивать не будут в тек. условиях.

☝🏻 Моя идея остается в этой бумаге - это увеличение спроса на аллюминий в мире в связи с санкциями на поставки нашего метала.

Поэтому, на уровнях гэпа (43.20 - 43.40) буду искать вход в покупку опять.
Цели все те же:
1) 46,6 и
2) 50р.

Trade active:

Купила сегодня в Портфель-2 (BCS) ИИС как и планировала на уровнях гэпа (43.20 - 43.40)

20.05.24 (13:06)
Buy=43,07 и 43,20

Цели все те же:
1) 46,6 и
2) 49,5 (50р.)

Вход на Н1

Вход на м1

Trade closed: stop reached:

Закрылась по стопу 42,80.
⛔️ -0, 19%
Подходим к зоне спроса.
Пока выжидательная позиция.

Comment:

Все же крупный покупатель входит.
А коррекция вниз была - вытряхивание лишних пассажиров. Меня тоже вытряхнули.
Дальнейшие действия:
Сейчас уже поздно искать вход. Буду искать на коррекции, хотя допускаю, что она может быть очень маленькая и мы уже готовы идти вверх пробивать пред. хай 44.90 от 31.07.23

Готовлюсь к покупкам в этой бумаге.
Цели прежние на скрине в начале этой идеи.

Trade active:

Купила
21.05.24 (21:13)
Buy=44,15

Comment:

W1

Trade closed manually:

Закрылась с небольшим минусом+комис.

27.05.24 (15:10)
Close=44.28
⛔️ -0.15%

По технике все указывало на подготовку к перехаю.
Значит ошиблась...

Comment:

И все-таки я не ошиблась!

🟣 Техника:
👉🏻 Не покидает ощущение, что покупатель продолжает набор позиции.
Многочисленные бычьи гэпы, отсутствие объемов на выходе из проторговок, отвержение цены от зон спроса, проскакивающие кластер.объемы в ниж. части свечей и длительный боковик - все говорит о наборе позиции в покупку.

🟣 А что же фундаментал❓
Он никакой, если не сказать все беспробудно плохо в бумаге.

🔸 Про положительные моменты о компании:
• В РФ себестоимость переработки алюминия намного ниже, чем в том же Китае.

• Китай вынужден закупать все, что делает «Русал2 по себестоимости изготовления в Китае. Это и есть прибыль «Русала».
Надо сказать, что Китай - это ведь крупнейший потребитель этого метала.

• Если себестоимость других производителей алюминия выше «Русала», значит либо у него должны больше закупать и тогда это рост выручки, либо цена на метал должна подрасти (если у «Русала» не хотят/могут покупать, а спрос все равно есть). Тем более старые запасы, по старым ценам уже раскупили.
Информации и новых контрактах по ценам ниже себестоимости пока нет. Аргумент тоже в пользу роста цен.

• Реальные запасы аллюминия сложно оценить сейчас, т.к. в силу закрытости информации от нас и от Китая мировые агентства не могут объективно оценить ситуацию с запасами этого метала.

• Еще аргумент «за рост» - «Русал» объявил buyback. Параметры пока правда не известны.

• А еще наши власти в ближайшее время обещали рассмотреть меры поддержки для «Русала», в том числе по отмене экспортной пошлины и закупке продукции компании в резерв – «ТАСС»

🔸 Теперь про отриц. моменты:
• У компании операционные трудности:
«Русал» балансирует на грани между операционным убытком и операционной прибылью (в 2023 получили убыток), так как маржа между ценой реализации алюминия и себестоимостью производства составляет всего 15%.
Огромный долг: Чистый долг «Русала» составляет 518 млрд рублей. А расходы по выплате процентов составляют около 400 млрд рублей – это по старым ставкам
А вот 25% краткосрочного долга придется рефинансировать под более высокие ставки и это при том, что намеков на понижение ключ. ставки нет, а даже наоборот!

• Дивиденды от ГМК:
«Русал» получал хорошие дивиденды от ГМК «Норникель», в котором у Русала доля владения на тек. момент 26,39%. Эти дивиденды с лихвой перекрывали долг. Но в тек. ситуации, когда у «Норникеля» самого дела плохи, значительных поступлений из этого источника не ожидается. Плохая ситуация в ГМК негативно отражается и на самом «Русале».

• В планах вынужденный Capex.
Поскольку «Русал» лишился своего глиноземного завода в Николаеве (а это значительная доля глинозема) компания планирует строительство нового. Понятно, что это дело затратное и долгое. И денег на это взять негде.


ИТОГО:
Доля в ГМК «Норникель» снизилась, как и сами дивы от ГМК, соответственно долг перекрывать нечем, ставка высокая, обслуживать долг надо, новый завод строить надо.

Поэтому сказать, что «Русал» недооценен – нельзя.
Инвестиционной долгосрочной привлекательности у него нет от слова «совсем».

❓Тогда что может послужить ростом котировок?

Могу предположить, что это могут быть лишь спекуляции на фоне слухов о байбэке или какой-то спекулятивный спрос на алюминий в моменте или выйдет новость, что «Русал» решил продать всю свою долю в ГМК и за счет этого погасить свой долг…

Что ж, интересно посмотреть что за новость двинет котировки.
Жду…

P.S. Хотела вставить картинку со сравнением себестоимости производителей алюминия, но так и не нашла как это сделать...

Comment:

скрин H4

Comment:

Готовлюсь к покупкам
Buy limit (BCS)=43.96
Buy limit (BCS)=43.55

Trade closed manually:

Не хочет цена расти.
Спорить с рынком не буду.
тоже закрываю позицию
⛔️-0,1%

Пока в ожидании...

Comment:

а тем временем цена на алюминий на Лондонской бирже - на исторических максимумах

Comment:

👉🏻 Бумага остается для меня интересной как и "Магнит" с той точки зрения, что фундаметал у обоих бумаг - негативный, а тех. анализ показывает вероятность возможного роста в обоих бумагах.
Это противоречие очень интересно.
Поэтому буду наблюдать за развитием событий и искать точки входа.

Текущ. стремительная корр-я многих напугала.
При таких резких обвалах главное или иметь стопы или быть в рынке и понимать условия, при которых будешь закрываться.

🔸На месяч. тф ничего нового в моей разметке, разве что добавила новый зерк. ур. 40,5, кот. очер. раз пробили вверх.

По идее в июне д.быть боковик на тек. уровнях, с оглядкой на 40,5.

▪️ На месячном тф цена по-прежнему пытается перебить хай, но пока баланс все же на стороне продавцов, хотя спрос очень сильно пробивается временами и мне показалось, что уже готовы к росту.

▪️ С июля стартует новая 3 мес. свеча.
Если судить по свеч. анализу, возможно возобновиться рост где-то июле-августе.

🔸Сейчас же на дневном тф:
Внимание на то, будем ли отбиваться или пробивать вниз Зоны спроса-1 и 2.

1) Если будем отбиваться ВВЕРХ, то текущая стремительная коррекция
вниз свидет-т, что покупатель есть в рынке, НО он упорно пытается
вытряхнуть осталь. участников из лонгов.

В зонах спроса удобно набирать лонги для крупняка.

На рынке страх и боль.
Для крупняка появляется ликвидность.

2) Если будем пробивать эти зоны спроса-1 и 2 ВНИЗ, то уже дорога ВНИЗ
к старому уровню спроса, откуда и начался весь этот бурный рост -34,6 руб.

Это, если рассуждать логикой устройства рынка.

Ну, а как будет на самом деле - понаблюдаем...

Comment:

🔺Негативный фундаментал по "Русалу" на сегодня:
- Акции "Русала" будут исключены из базы расчета индекса голубых фишек.
Вместо него 21 июня туда войдет "Тинькофф".

🔹Позитивный:
-Три члена совета директоров "Русала" RUAL покинут свои посты после годового собрания акционеров "Русала".

Судя по тому, что бумага немного растет на утренних торгах - рынок воспринял сегодняшнюю новость про смену в руководстве -позитивно.
Н4