Long
SPAC - ETF
SPAC (Special Purpose Acqusition Company) - это компания-пустышка, которая используется для выведения бизнеса на биржу минуя привычную схему IPO. Такая компания собирает деньги инвесторов на первичном размещении, не имея по сути никаких активов: ни работающего бизнеса, ни выручки, ни сотрудников. Основная цель SPAC - через некоторое время совершить слияние с другой непубличной компанией, переведя ее таким образом в статус публичной, минуя IPO. Если объект для слияния будет выбран удачно - котировки акций SPAC могут взлететь на сотни процентов.
Проблема в том, что инвесторы, которые вкладываются в SPAC'и, не знают, с какой именно компанией будет произведено слияние. Владельцы SPAC этого чаще всего тоже не знают - поиски компании-донора начинаются уже после привлечения средств. И если выбор будет сделан неудачно - инвесторы могут понести серьезные потери. То есть первое, что нужно знать о SPAC - это очень и очень рискованная инвестиция.
SPAC - не новая тема, они существуют с 2009-го года, работают по строгим правилам и, впринципе, достаточно неплохо зарегулированы. Но именно 2020-й стал годом бума в этой нише - за 12 месяцев на биржу вышло 248 SPAC'ов (привлечено $69 млрд.) против 59 в 2019-м. Многие аналитики всерьез пророчат перетекание активов из ниши IPO в нишу SPAC в 2021-м.
Подобные инвестиции ближе к венчурному рынку, чем к привычному нам фондовому. Мы здесь инвестируем не в бизнес с прозрачными показателями, а в идею и команду организаторов SPAC. Верим в то, что они найдут подходящий экземпляр для слияния. Безусловно, подобный тип инвестирования требует серьезной диверсификации для управления рисками. Проще всего ее обеспечить с помощью ETF. И такие фонды уже есть на рынке:
1) Defiance NextGen SPAC IPO ETF (SPAK) - фонд, который отслеживает индекс SPAC собственной разработки. Сейчас в фонд входят акции 211 компаний, комиссия за управление составляет достаточно скромные для такой отрасли 0,45%. Это первый ETF такого рода, он был запущен в октябре прошлого года и на сегодняшний день принес инвесторам около 20% прибыли - весьма скромно для такой рискованной инвестиции. Под управлением фонда находится порядка $60 млн. активов.
2) The SPAC and New Issue ETF (SPCX) - это активно управляемый фонд, состав которого балансируется на основе экспертизы управляющих менеджеров. В его состав входят акции 103 компаний, а комиссия за управление составляет 0,95%. $136 млн. - размер активов в управлении фонда. ETF запущен 16 декабря прошлого года и за это время его рост составил 14%.
3) Morgan Creek - Exos SPAC Originated ETF (SPXZ) - фонд является активно управляемым и берет 1% за управление портфелем из 95 компаний. Стоимость чистых активов - $26,2 млн. Запущен 26 января 2021-го года и на сегодняшний день принес инвесторам убыток в 16%.
Все 3 фонда сейчас находятся под давлением рыночной коррекции, которая идет с середины февраля. Она меньше затронула традиционные цикличные сектора, но очень сильно отразилась на IT-секторе и на различных рискованных активах, к которым относятся IPO и SPAC. Тем не менее, можно предполагать, что с переходом к фазе активного роста рынка эти фонды покажут серьезный рост. Впрочем - это всего лишь гипотеза.
Подобные виды инвестиций (как отдельные SPAC'и, так и фонды на них) недоступны широкому российскому инвестору. Акции фондов можно купить через американского брокера либо через некоторых российских брокеров (не всех!) со статусом квалифицированного инвестора.
4) TSPV - «Тинькофф Индекс СПАК» от УК «Тинькофф Капитал»
Фонд следует за индексом Tinkoff SPAC Total Return Index, который отслеживает стоимость портфеля из 40–50 крупнейших SPAC-компаний, торгующихся на биржах США.
Проблема в том, что инвесторы, которые вкладываются в SPAC'и, не знают, с какой именно компанией будет произведено слияние. Владельцы SPAC этого чаще всего тоже не знают - поиски компании-донора начинаются уже после привлечения средств. И если выбор будет сделан неудачно - инвесторы могут понести серьезные потери. То есть первое, что нужно знать о SPAC - это очень и очень рискованная инвестиция.
SPAC - не новая тема, они существуют с 2009-го года, работают по строгим правилам и, впринципе, достаточно неплохо зарегулированы. Но именно 2020-й стал годом бума в этой нише - за 12 месяцев на биржу вышло 248 SPAC'ов (привлечено $69 млрд.) против 59 в 2019-м. Многие аналитики всерьез пророчат перетекание активов из ниши IPO в нишу SPAC в 2021-м.
Подобные инвестиции ближе к венчурному рынку, чем к привычному нам фондовому. Мы здесь инвестируем не в бизнес с прозрачными показателями, а в идею и команду организаторов SPAC. Верим в то, что они найдут подходящий экземпляр для слияния. Безусловно, подобный тип инвестирования требует серьезной диверсификации для управления рисками. Проще всего ее обеспечить с помощью ETF. И такие фонды уже есть на рынке:
1) Defiance NextGen SPAC IPO ETF (SPAK) - фонд, который отслеживает индекс SPAC собственной разработки. Сейчас в фонд входят акции 211 компаний, комиссия за управление составляет достаточно скромные для такой отрасли 0,45%. Это первый ETF такого рода, он был запущен в октябре прошлого года и на сегодняшний день принес инвесторам около 20% прибыли - весьма скромно для такой рискованной инвестиции. Под управлением фонда находится порядка $60 млн. активов.
2) The SPAC and New Issue ETF (SPCX) - это активно управляемый фонд, состав которого балансируется на основе экспертизы управляющих менеджеров. В его состав входят акции 103 компаний, а комиссия за управление составляет 0,95%. $136 млн. - размер активов в управлении фонда. ETF запущен 16 декабря прошлого года и за это время его рост составил 14%.
3) Morgan Creek - Exos SPAC Originated ETF (SPXZ) - фонд является активно управляемым и берет 1% за управление портфелем из 95 компаний. Стоимость чистых активов - $26,2 млн. Запущен 26 января 2021-го года и на сегодняшний день принес инвесторам убыток в 16%.
Все 3 фонда сейчас находятся под давлением рыночной коррекции, которая идет с середины февраля. Она меньше затронула традиционные цикличные сектора, но очень сильно отразилась на IT-секторе и на различных рискованных активах, к которым относятся IPO и SPAC. Тем не менее, можно предполагать, что с переходом к фазе активного роста рынка эти фонды покажут серьезный рост. Впрочем - это всего лишь гипотеза.
Подобные виды инвестиций (как отдельные SPAC'и, так и фонды на них) недоступны широкому российскому инвестору. Акции фондов можно купить через американского брокера либо через некоторых российских брокеров (не всех!) со статусом квалифицированного инвестора.
4) TSPV - «Тинькофф Индекс СПАК» от УК «Тинькофф Капитал»
Фонд следует за индексом Tinkoff SPAC Total Return Index, который отслеживает стоимость портфеля из 40–50 крупнейших SPAC-компаний, торгующихся на биржах США.
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.