📉 Волновые Плоскости или «Никогда такого не было, и вот опять!»

Feb 10

Здравствуйте коллеги!
Сегодня (10 февраля) на Китайский Новый год публикую для Вас прогноз по американским индексам. Будут описаны мои ожидания по основным американским фондовыми индексам: S&P500, Nasdaq-100, Doy Jones и Russel 2000 на весь 2024 и немного затрону 2025-2026 год.
В предыдущих идеях ожидалось увидеть плавное снижение рынков в 2023 году, по факту имеем обратную ситуацию, где большинство американских индексов обновили свои исторические максимумы от 2022 года. Сегодня на различных графиках и примерах обсудим почему и зачем индексы весь 2023 год росли, где от дна SP500 вырос на +40%, а Nasdaq100 показал +60% за год, и почему ожидаю их резкого падения в этом году.

Для более полной картины понимания протекающих процессов советую также ознакомится с недавно опубликованной аналитической работой по американским казначейским облигациям:
Американский рынок долга в 2024 году. #US10Y #TLT #TMF

Итак, начнем. Собрал для Вас подборку интересных графиков, которые только подтверждают мое мнение описание ниже:

Вес одной только акции AAPL в индексе из 500 компаний (SP500) на конец 2023 года перевалил за 7%.

Вес акций Топ-2 AAPL и MSFT в SP500 достиг рекордных 14.4%, что побило рекорды всех предыдущих пузырей за последних 50 лет.

📉 CNN Fear and Greed Index

Индекс страха и жадности последних несколько месяцев болтается в зоне экстремальной жадности. Видна также и дивергенция между SP500 и данным индексом что на истории всегда сигнализировало о скорой смене тренда.


В конце 2023 года доходность в американских облигациях впервые за двадцать лет перегнала доходность в акциях США. То есть, за покупку рисковых активов уже нет никакой премии, сегодня безопаснее переложится в десятилетние трежаки чем сидеть в перераздутых индексах, которые искусственно удерживают горсткой топовых акций. Также добавил два красноречивых сравнения насколько сильно перекошен индекс SP500. Кешфлоу энергетического сектора в два раза больше чем одной акций Microsoft, но капитализация одной MSFT в два раза больше чем весь энергетический сектор в SP500. Немного ниже показана столбиками капитализация AAPL и MSFT против реального сектора. Оказывается, что вес в SP500 двух сран… топовых акций больше, чем четыре вместе взятых секторов реальной экономики! (для большей драматичности, прочитайте последнее еще раз).

📉 Conference Board Leading Economic Index vs. GDP

Индекс опережающих индикаторов от Conference Board, он же Композитный индекс лидирующих индикаторов уже более года кричит что "Houston, we have a problem!". Индекс год как опустился ниже -5%, что за последних пятьдесят лет всегда, подчеркиваю, ВСЕГДА приводило к рецессии. Но рынки пока что игнорируют реальность, власти откуда-то рисуют рост ВВП США в 2023 году, Вол-стрит пузырит рынок акций. Вся эта вакханалия кончиться, как всегда, одинаково, доверчивую публику очередной раз побреют, и богатые станут еще богаче, а бедные еще беднее. Вопрос только стоит в том, сколько еще будут «тянуть резину».

Вот вам еще несколько интересных графиков из простора интернета сигнализирующих о том, что в воздухе «пахнет жаренным» быком:

Еще один график наглядно демонстрирует самое крупное расхождение между SP500 и индексом опережающих экономических индикаторов в США. Тут задам риторический вопрос: за счет чего эти индексы обратно сойдутся? Вариант первый, обновление исторического максимума по SP500 это же такое знаковое событие, которое как рукой снимет все проблемы в реальной экономике, региональные банки перестанут банкротиться, 34 триллиона долгов куда-то рассосутся, инфляция пропадет, деньги сами с неба упадут, и будут они жить долго и счастливо… Вариант второй, отбившийся от действительности раздутый семеркой топовых по капитализации акций индекс SP500 ощутит, что под ногами то пусто и падать есть куда, -30% от хая просвистит как пить дать.


Почти все попсовые американские индексы (только благодаря так называемой "невероятной семёрке") обновили свои ATH от 2022 года, после чего различные блохеры и инфоцыгане аж завизжали от радости, что видите ли, рецессия у них там отменяется и дальше только туземун. На графике видно, что более 70% от всего роста SP500 сделано благодаря топ-7 акций, где капитализация этих семи акций в индексе уже около 30%, а также на них приходится 22% прибили всех компаний из SP500. Но изменило ли как-то в позитивную сторону несколько лет как ухудшающуюся экономическую ситуацию недавнее обновление исторического максимума на SP500? Конечно же нет. Но у толпы то память коротенькая, и её инстаграмное клиповое мышление не в состоянии охватывать не то чтобы длинные горизонты, а даже думать ближайшей двухлеткой для общества потребителей это уже слишком сложная задача.


Bank of America: акции техов против SP500 - побиты все рекорды предыдущих пузырей.

Сегодня уже начинают «прозревать» и стратеги крупных банков США, в частности из JPMorgan недавно выкатили сравнение топ-10 акций в индексе MSCI USA, и говорят, что мол очень смахивает на мега-концентрацию акций в США в стиле пузыря Dot-Com. Цитата: «Основной вывод заключается в том, что чрезвычайно концентрированные рынки представляют явный и реальный риск для фондовых рынков в 2024 году», — написали они. «Подобно тому, как очень ограниченное количество акций было ответственно за большую часть роста MSCI USA, просадки в топ-10 могут потянуть за собой вниз фондовые рынки. Учитывая масштабность недавних шагов, а также крайности в позиционировании акций, мы ожидаем, что на фондовом рынке материализуются просадки, которые вполне могут быть вызваны слабостью топ-10», — говорят аналитики.
🙌Аллилуйя! Еще есть где-то разумная жизнь на территории (уже не совсем) Соединенных Штатов Америки.

📉 Дальше, Графики FedFunds и упоминания про "Soft Landing"



Сравнительные графики фиксирующие частое упоминание так называемой «мягкой посадки» в СМИ когда ФРС перестал подымать ключевую ставку и вышел на плато. В большинстве случаев, после красивых баек про то, что экономика сильна как никогда и глава ФРС таки смагёт сделать мягкую посадку, как раз приводило к обратному, к жёсткой посадке и как минимум к рецессии, а как максимум к экономическому кризису.

Теперешнему наивному поколению Y и Z, не пережившему на своей шкуре никаких крупных проблем и кризисов, приходится все разжевывать и на пальцах объяснять, что вас никто официально не предупредит о текущих и будущих проблемах. Не выйдет Джером Пауэлл и не скажет в микрофон, что мол он ожидает жесткую посадку экономики и рецессию в США. Министр финансов Джанет Йеллен не станет перед камерой и не скажет, что «мы в долгах как в шелках» и реальная экономика США в полной ж… А заливать будут обратное, что мол экономика США крепка как виски Jack Daniels, а посадка будет мягкой как тополиный пух, и что дед еще ого-го и IQ у него равен 187, ходячий мудрец, йопта!


📊 Технический и волновой анализ графиков и прогноз на 2024 год
Проанализировав историю основных американских индексов пришел к выводу, что в кризисных моментах американские рынки акций за последние десятилетия часто ведут по одной и той же схеме. Первая фаза - волна (А), осознание будущей проблемы, вторая фаза - волна (В), игнорирование проблемы пока где-то в тонком месте на прорвет, ну и третья фаза - волна (С), резкий безоткатный обвал. Данная коррекционная формация по Волновой Теории Эллиотта называется волновая плоскость, внутренняя структура волн 3-3-5. Есть основания полагать, что на данный момент фондовый рынок заканчивает формирование волны (В) - стадию игнорирования действительности. Сколько ещё эта вакханалия продолжится сказать трудно, но много ключевых дат сходятся на первый квартал 2024 года. Поэтому ожидаю что рецессию через резкий обвал в волне (С) плоскости начнут реализовать в первом полугодии этого предвыборного года. Что там за чёрный лебедь прилетит, кого там назначат виновным, узнаем постфактум, тут важно понимать суть того что ещё в 2023 году должно было произойти, а не с какими декорациями и спецэффектами сегодня оформят ожидаемый обвал. О каких таких волновых плоскостях идет речь? Ниже покажу на реальных примерах в истории графика SPX три крупные волновые плоскости, две из них из недавней истории, которую еще многие помнят, а последний пример из 1970-тых годов.

📉 Первый пример плоскости 2018-2020г.

С 2016 года до осени 2018 фондовый рынок вырос на 60%, ключевая ставка FudFunds выросла с 0.1% аж до 2.4%, сегодня это немного звучит смешно, но такой стремительный рост ставки в 24 раза за несколько лет вызвал шатания и проблемы в экономике. В начале 2018 рост начал затухать, а в конце года состоялась первая волна снижения (А) на -20% - (фаза осознания проблемы). После чего от поставленного минимума рынок к началу 2020 года вырос еще на 40%, волна (В) игнорирование реальности. Дальше был придуман ковид, карантин, мы все умрём и т.д., где рынок всего-то за три месяца ушатали на -35%. После чего уже задним числом тихонько признали что была там небольшая рецессия.

📉 Второй пример плоскости 2000-2009г.

Второй пример отмечен на длинном участке графика с 2000 по 2009 год. Описывать всю историю что на восьмилетнем промежутке времени творилось тут не буду, на эти темы написано кучу книг и историй. Главное понять, что и кризис дот-комов, и мировой финансовый кризис 2008 года — это одна большая плоская коррекция. Где после волны (А) снижения на -50% с 2000 по 2003 год, последовало вялое восстановление в волне (В) до 2007, которое даже обновило последний исторический максимум. Но дальше произошел обвал на рынке акций волной (С) от хая еще на -57%, который завершился в марте 2009г.

📉 Третий пример плоскости 1968-1975г.

И последний пример волновой плоскости отмечен на шестилетнем отрезке с конца 1968 по 1975 год. Здесь после волны (А) снижения на -37% последовал откат вверх, который обновил ATH волной (В), но дальше последовала импульсная волна (С) с почти -50% снижением.

📉 Нынешние дни 2022-2024г.

Промежуточный вывод и прогноз дельнейшего развития событий. В первом квартале этого года ФЕД начнет опускать ключевую ставку, SP500 примерно на текущих значениях оформит разворот, индекс LEI на рецессии продолжит искать дно. Наиболее вероятно что под конец третьего квартала 2024 года все ожидаемо снижение завершиться, дальше как обычно уже постфактум признаются в рецессии, ФРС летом завершит QE ставку резко опустят примерно до 2% и под конец года запуск "печатного станка", что приведет финальной волне роста по американским индексам.


Ниже будет дан прогноз по основным американским индексам на весь 2024 год. Итак, сперва несколько слов про SP500. На основной живой идее цветом выделены три фазы волновой плоскости, первую фазу снижения и вторую с трехволновым отскоком вверх цена уже прошла. Дальше ожидается отбой от верхней границы восходящего канала резким импульсом вниз. Первая значимая зона поддержки находится на уровне 4100. После первой волны снижения на -17-20% в первом-втором квартале этого года, вероятен коррекционный отскок в район 4400-4500, с последующим резким снижением к осени этого года в район 3700-3400. Все это ожидаемое снижение от сегодняшних максимумов составит -25-30%.

📉 Nasdaq-100

По насдаку все то же самое только с большей амплитудой чем на SP500. Если там ожидается падение с текущих на -30%, то индекс Nasdaq-100 сделает -40% или даже -50%.

📉 Промышленный индекс Dow Jones

По Dow Jones «те же яйца только в профиль», от верхней границы восходящего канала, как и по SP500, ожидается драматическое снижение цены на -25-30% к началу четвертого квартала этого года.

📉 Широкий индекс американского рынка акций Russel 2000

RTY индекс из 2000 компаний США более объективно отображает действительность чем те же SP500 и Nasdaq100, так как влияние одной компании на весь индекс не такое существенное как на вышеупомянутые. Тут вместо той волновой плоскости как на индексах SP500, NDQ и Dow Jones вырисовывается обычный зигзаг, волновая структура 5-3-5. В то время как Nasdaq-100 обновил свой ATH и от дна в 2022 года отрос на +65%, Russel 2000 показал более скромную динамику, всего +20% за два года боковика, скорректировав на классические 50-62% Фибоначчи первую волну снижения от ATH. В ранее опубликованных идеях по RTY предполагалось, что волна (B) примет форму сужающегося треугольника, после которого с лета-осени 2023 года снижение возобновится, но боковая коррекция продолжила свое формирование и переросла в волновую плоскость. Весь 2023 год автор повторял как мантру, что форма волны (В) может быть какая угодно, любой сложности, и что наперед ее предугадать невозможно. Так вот, все что развивается от конца 2022 года вбок или вверх, есть ничто иное как КОРРЕКЦИЯ к предыдущему снижению, независимо от того какую в конечном итоге она примет форму, суть от этого не измениться. Сегодня есть основания полагать, что коррекция в волне (В) длинной в 15 месяцев окончательно укомплектовалась в форме волновой плоскости. Дальше стоит ожидать еще одну волну снижения в качестве импульса волны (С) зигзага, с целями в районе 1350-1550. Примерно в этом диапазоне сосредоточены ряд уровней и долгосрочных динамических поддержек, от которых стоит ожидать как минимум остановку и даже завершение нисходящего тренда зародившегося с конца 2021 года. По датам, примерно в третьем-четвертом квартале 2024 года ожидается увидеть разворот RTY вверх на QE и новом «печатном станке», с целями обновить ATH – 2500 примерно в первой половине 2026 года.

У наркозависимых лудоманов с Wallstreet и у монетарных властей США было время (весь 2022 и 2023г.), чтобы медленно охладить фондовые рынки и хотя бы попытаться отыграть рецессию "мягкой посадкой", но как видим вместо этого они предпочли игнорировать инверсию кривой доходности и опережающие индикаторы о замедлении экономики США, манипулируя данными на рынке труда и по ВВП, и запустив в СМИ повесточку про супер-пупер ИИ розпампили несколькими ИТ компаниями основные американские индексы.
💬 "Можно обманывать часть народа все время, и весь народ некоторое время, но нельзя обманывать весь народ все время"- Авраам Линкольн

Какое-то время можно врать и манипулировать статистикой, но чем дольше идёт игнорирование объективной реальности, тем сильнее будет отрезвляющий удар. Так было в 1975, в 2008, в 2020 году, так будет и в ближайшем будущем. До последнего автору хотелось верить в то, что рынок немного поумнел, и ожидаемую коррекцию оформят не так как обычно драматически, а одинарным или двойным зигзагом, то есть снижение рынка ожидалось медленным и растянутым во времени. Но лудоманам с Вол-стрит при таком сценарии тяжело зарабатывать на падении и брить толпу, вот почему волну (С) опять оформят резким импульсом вниз. На этом буду завершать разбор по техническому и волновому анализу графиков. Ну и как всегда (для уменьшения количества лайков и просмотров) в конце добавлю рубрику:


⛔️ «Конспирология» и политика
В 2024 году прогнозируется что будет реализовываться "неожиданная" для большинства инвесторов жёсткая посадка экономики и рынка акций, хотя ещё полгода назад мною ожидаемое падение можно было еще назвать "Hard Landing", то сейчас уже можно предположить, что реализуется "Crash Landing". То есть вместо того чтобы в течение всего прошлого года медленно опустить рынок на -30%, сегодня то же падение нарисуют всего за несколько месяцев. Видимо через резкий обвал более легко можно "продать" толпе, что всему виной не катастрофические проблемы США в реальной экономике и с долгами, а какой-то там "чёрный лебедь" с бородой за океаном. Толи пиндосы разыграют провокационную сцену с потоплением нескольких своих кораблей в Красном море (устроив а-ля Перл-Харбор 2.0), или же очкастый клерк в региональном банке США попутает дебет с кредитом и запустит очередную цепную реакцию банкопада, гадать не буду, но какую-то там легенду прикрытия для объяснения обвала рынков СМИ по-любому придумают убедительную, даже не сомневаюсь…

Еще несколько слов стоит сказать на счет грядущих выборов в США, которые запланированы под конец этого года. Видимо в "Цитадели Демократии" чтят товарища Сталина, где последние выборные компании проходят ровно так, как вождь много лет тому назад шутил. А именно, в 2020 году выборная вакханалия проходила под лозунгом: 💬«Неважно как голосуют, важно как считают», а следующая в 2023-2024 году проходит под: 💬«Был бы человек, а статья найдётся». Так как на Трампа навешали таких обвинений и уголовных статей, что уже даже несмешно вести их дальнейший подсчет. Грызня кланово-корпоративных группировок внутри США (Байден-Трамп) сегодня перечеркивает какие-либо ранние договорённости и красные флажки. Кто будет главным у государственного корыта на следующие несколько лет раньше определялось через показуху под названием "демократические выборы", а сегодня вопрос решается более жёстко и бесцеремонно, так как у этих сил разное видение будущего США и её роли в мире.
Если очень коротко и грубыми мазками описать происходящее, то силы стоящие за Трампом понимают что чтобы сохранить Америку и в будущем сделать её снова великой (MAGA), сейчас нужно забыть свои старые замашки мирового жандарма и сжаться до национального государства, где за десятилетие-два решить внутренние противоречия и вопрос с долгами, после чего снова переродится в мощное государство.
Силы стоящие за дедом Байденом все еще живут в оторванном от реальности мире, они думают что и дальше смогут оставаться главнюками во всем мире. Эта часть элиты никак не может понять, что однополярный мир "Pax Americana" уже закончился, АУ! Мир трансформируется на несколько крупных независимых зон, пан-регионов, любые их дальнейшие потуги вернуть "все в зад" приводят только к новым эскалациям, что в конечном итоге перерастет в полноценную Третью мировую гибридную войну и возможно гражданскую войну в (уже не) Соединенных Штатах Америки.
Шутливые намёки в идеях двухлетней давности про Техас и Разъединенные Штаты Америки сегодня не так смешны. Так как теперь сие уже данность, когда это будет оформлено официально и юридически это чисто вопрос времени. Раскол среди элит внутри США сегодня виден невооруженным глазом, если среди них в ближайшее время консенсуса так и не будет (что маловероятно), то возможны два сценария: жесткий передел территории (а-ля гражданская война), или мягкий политический договорняк (это ваше, а это наше). Для тех, кто читает публикации автора более двух лет тут ничего удивительного нет, ожидаемая в предыдущих идеях “перестройка“ в США идёт полным ходом. Анкл Сэм, даёшь "парад суверенитетов"!✊

В 2022-2023 году предполагалось, что среднесрочно какой-никакой консенсус внутри элит США будет достигнут, и перед выборным годом аккуратно подспустят пузыри, признаются в легкой рецессии и уже к выборам запустят QE и печатный станок. Но так как на Трампа спустили всех собак, с одной стороны, а Байдену грозят импичментом за семейные коррупционные делишки с другой, то до выборов может вовсе не дойти, или даже они могут состояться, но их легитимность не признают ни внутри США, ни мировая общественность. Видимо проводимая ранее внешняя политика штатов по «экспорту демократии» по всему миру сыграла злую шутку, исчерпался этот, казалось бы, неиссякаемый ресурс, и теперь оказывается той самой «демократии» не хватает и самим США…

Все больше и больше экспертов и аналитиков приходят к выводу, что гегемон фсё! Мы стоим перед очередным большим глобальным финансовым кризисом, который будет связан с мировыми долгами, главный вопрос только стоит в том, когда (в каком году) начнется кульминационная фаза. С 2018 года мы наблюдаем затухание многолетнего растущего тренда на американском рынке акций в виде завершения четвертых и пятых волн всех степеней восходящего импульса. На следующие несколько лет стоит ожидать такого же шатания то вверх, то вниз, по всем американским индексам.
Среднесрочно предполагается что старую экономическую систему еще разок попробуют простимулировать залив новую порцию ликвидности в третьем-четвертом квартале этого года, что спровоцирует финальный рост на рынке акции в 2025-2026 году, а вслед за ним и роста инфляции, и после чего уже вероятен большой трахтобидох. Но так далеко забегать вперед не будем, остановимся на том, что сперва стоит ожидать резкий импульсный спуск на -30% вниз по основным американским индексам в этом году, после чего финального восстановления примерно к 2026г.


На этом у меня все.
👀 Следите за обновлениями.
🙏 Спасибо за внимание и 🚀 под идеей.
☘️Удачи, берегите себя!
📟 До связи.