סקירה יומית 07.01.2025

3 days ago

🧐 התבוננות בגרף
עושה המון סדר לשאלה:
״רגע, רגע, איפה אנחנו ומה קורה כאן?״

היא מאפשרת את ההתמצאות המרחבית, היכן אנו מצויים בעת הזאת שבה נתונים סותרים שוקעים וצפים בלי הרף ומאפשרים לכל אחד לראות את אשר הוא רוצה לראות ובכך לאבד את המציאות.

סיכומו של יום:
יש התקדמות צפונה,

אבל התחבטות של פעילי השוק השונים עדיין באה לידי ביטוי.

🎭 כשהשוק שולח לך קריצה, אבל מחביא את הקלפים

יש ימים בשוק ההון שבהם אתה מרגיש שאתה באמצע משחק פוקר – בלי לדעת מי נגד מי.

היום הזה היה בדיוק כזה.

מהצד האחד:
הנאסד"ק חייך כמו חתול ששתה שמנת, עולה ב-1.24%.

מהצד השני:
הדאו מתנהג כמו עובד שחזר מחופשת מחלה – מהוסס ומעט עייף, מסיים את היום בירידה של 0.06%.

וביניהם:
ה-S&P 500, כמו הילד האמצעי במשפחה, ניסה להיות נחמד לכולם עם עלייה של 0.55%.

הסיפור הגדול כאן הוא לא המספרים עצמם, אלא מה שהם מספרים לנו על הקשרים, הכוחות והרגשות שמפעילים את השוק.

עם נתוני מאקרו מעורבים, אופטימיות סביב AI, ודינמיקה פוליטית מורכבת –

המסחר היום היה כמו חידה מתוחכמת: ברור שהיא מסתירה משהו, אבל מה?

🌅 נבין מה קרה?

כמו בוקר שטוף שמש בתחילת האביב, השוק נפתח במצב רוח מרומם.

מגה-קאפ, כלומר חברות הענק כמו NVIDIA, לקחו את ההובלה, יחד עם הצ'יפמייקרים.

NVIDIA במיוחד בלטה, עם עלייה של 3.4%, כשברקע המתינו כולם לנאום של המנכ"ל ג'נסן הואנג בתערוכת CES.

העליות האלו קיבלו דחיפה נוספת מדו"ח הרווחים המרשים של פוקסקון,
שהראה עלייה של 15% ברווחי רבעון 4.

בנוסף, אופטימיות כללית סביב הבינה המלאכותית המשיכה להכניס כסף לתוך השוק,
כשה-S&P 500 שומר על ממוצע 50 הימים שלו (5,948) לאורך כל המסחר.

כאן הגיעו הטוויסטים:
מה שהתחיל כהבטחה גדולה, הפך עד סיום המסחר לתוצאה מתונה יותר.

תנודתיות בשוק האג"ח, עם תשואה ל-10 שנים שהתנדנדה בין 4.58% ל-4.64%,
נתנה למשקיעים סיבה לקחת צעד אחורה.

הנשיא הנבחר טראמפ, בהודעה ב-Truth Social,
ביקר את הדיווחים על כוונה לצמצם את מדיניות המכסים שלו,
והוסיף מנה של אי-ודאות לשולחן.

התוצאה?
סקטורים רגישי ריבית כמו נדל"ן (-1.4%) ותשתיות (-1.1%) חטפו מכה קשה,

בזמן שטכנולוגיה (+1.4%) ושירותי תקשורת (+2.1%) המשיכו להוביל.

כל זה ממחיש את הדינמיקה המורכבת של השוק, עליה אני מדבר בסקירות האחרונות – תערובת של אופטימיות טכנולוגית, חשש ריביות ודינמיקה פוליטית.

🔍 נתבונן בפרודוקטים כדי להבין

כדי להבין את השוק היום, צריך להתעמק בכמה שכבות:

1️⃣ הטכני:
שמירה על ממוצע נע של 50 הימים בסקטור ה-S&P 500 היא סימן טכני חשוב.

זה נותן לשוק עוגן פסיכולוגי חשוב,

אבל העוגן הזה לא מספיק כשלצידו יש גלים בלתי צפויים באג"ח.

2️⃣ המקרו:
ירידה של 0.4% בהזמנות המפעלים בנובמבר לא נשמעת דרמטית,

אבל כשמסתכלים עמוק יותר, מגלים שהירידה מרוכזת בעיקר בתחום התחבורה.

יתר התחומים דווקא הראו עלייה מתונה.

ה-PMI לשירותים (56.8 בדצמבר לעומת 56.1 בנובמבר) נותן תחושת יציבות יחסית,

אך עדיין רחוק מלהיות משחק משנה.

3️⃣ הרגשי:
תמיד אומרים שהשוק מתנהג כמו מראה של הרגש האנושי.

ההצהרות של טראמפ, תנודתיות באג"ח,

והתיאבון של המשקיעים לסקטורים מסוימים,

כל אלו יוצרים תמונה שמזכירה לכולנו שהשוק הוא לא רק מספרים – הוא גם עניין של תחושת בטן.

🛤️ ומה הלאה?

אתמול היה עוד פרק במסע המתחיל של המסחר ב-2025.

עם נתוני מאזן סחר ומשרות פתוחות שמחכים לנו היום,

השוק יזדקק לכיוון ברור יותר.

השאלה הגדולה:
האם נראה המשך של המגמה הטכנולוגית?

או שהרגישות לריבית ולמדיניות הממשלתית תקבל את מרכז הבמה?

בשוק ההון, כמו בחיים, החוכמה היא לא רק לקרוא את מה שקרה, אלא לזהות מה עומד לקרות.

אז סוחרים וסוחרות, אני אומר:
תמשיכו לעקוב, ללמוד ולהשקיע –

אבל תמיד עם עין פקוחה וראש פתוח.

אחרי הכל, המסחר הוא לא רק מקצוע, הוא גם אמנות.