交易計畫 - 台積電TSMC

Jul 11, 2021

【估值】“估值本身就是拍腦袋的結果”
不管拍出什麼，大腦都會自動將它合理化
估錯了，大腦依舊能合理化錯誤的結果
所以估值系統跟技術分析一樣,都只是一種參考,輔助我們做交易計畫的決策.
按照台積電Q1, EPS = 5.39來保守預估台積電全年的EPS應該接近21上下,打個折扣取20.5來計算,按照目前低利又晶片荒的環境下取一個PE比較大的區間範圍約28.5~32
台股2330合理股價約落在584~656
美股ADR (TSM)價格為120.56 ,換算台股價格為675,溢價約15.6%
台積電ADR(TSM)合理股價約在104.5~117.5
(截搞至7/10,匯率28元來計算)

換言之目前的ADR與台股2330雖然兩者之間溢價了15%,但我覺得ADR的價格更接近實際狀況的合理價,雖然溢價15.6%,但仍然是在評估的合理區間(略高),並非被嚴重的高估狀態.

【技術面】“所有的技術分析都是落後指標”
技術分析就像左手一樣 只能輔助 用來繪製交易計畫
但交易計畫本身不能預測價格 沒有價格發現功能
只是用來輔助交易決策

-黃線代表股價突破壓力
-橘線代表持續盤整,尋找方向
-藍線跌破前低支撐

重點不在於圖面上的黃、橘、藍線長什麼樣子,因為不管畫線的多精美,都不可能跟現實股價走勢一致.重點在於股價出現關鍵(紅色點位)時要做什麼樣的處置, 筆者的交易計畫如下:
「價格出現黃線走勢」
- 因目前手邊有持股,不想激進右側賭財報會，所以不考慮在黃線出現突破〔1〕時買進 (無持股時會考慮在〔1〕小額進場)
- 成功突破〔1〕後震盪拉回〔2〕且不跌破〔1〕,則在加倉一次 (具體點位只能靠經驗，無法給出明確數值)
「價格出現橘線走勢」
- 手邊有部分持股,但不想追高,會觀望財報後在做交易計劃
- 等待橘線拉回〔3〕時再加倉(介於112~107間),但若跌破也不停損,繼續持有
「價格出現藍線走勢」
- 跌破前低107時則開始分批建倉,若跌出大量則大幅加碼不停損

目前已經持有TSM+2330佔我總資金的12%左右,不會採用黃線激進的操作，
如果是出現橘線或藍線,則按照上述計畫加倉.
如果價格走勢不在這3條線的範疇內,則不做任何買進賣出動作.
目前預計總持倉會加到20%,之後會再做交易計畫，看是要逢高分批賣出還是移動止盈,目前沒有任何打算。

好的企業可以穿越牛熊,但實際操作中不是所有股票都可以不停損。
PS.每個投資者的資金部位、持倉成本及可容許的損失皆不相同，絕對不可照單操作
以上交易計畫及個股分析及皆為記錄所用，非是提供讀者的投資建議

Jul 16, 2021

Note

Update 7/15 台積說會後財報公布
台積電第2季合併營收3,624.1億元，微幅高於財測高標；單季歸屬母公司淨利約1,343.6億元，季減3.8%，毛利率降到50%，營益率也降至39.1%，每股純益約5.18元，呈現「雙率雙降」，其中新台幣匯率侵蝕約2個百分點。

評論:匯損是可想見的，不過仍然符合我的個人預期。
目標與交易計畫都為不變，預計在橘線112~107間加倉。
匯損會影響預期營收問題，我的原文出處的估值區略有帶到，大家自行Google搜尋台積電交易計畫即可,後續有計畫更新仍會在Tradingview中會持續擺上。

Jul 20, 2021

Note

0719 update 價位114.53小額買入
因為我有點擔心低點會沒買到，所以提高一點價位，先小額買進，

Jul 29, 2021

Note

07/29Update
7/22 sell put 08/20/21 110 權利金1.04 (8/20號到期)
等待價格回落在110接盤100股(成本109)