Claves de la semana 9-13/09
Tras la reunión del Jackson Hole y las palabras de Jerome Powell sobre la preocupación en las cifras de desempleo y la apertura a la posibilidad de empezar con la bajada de tipos, esta semana los focos apuntan al BCE y a esa más que probable bajada de tipos.
Estaremos pendientes de ver cómo de descontado se encuentra esta decisión en base a política monetaria y el impacto que tiene en la evolución de los mercados financieros. Los movimientos no deberían ser muy volátiles, ya que se descuenta que esa bajada sea una realidad. Todo lo que sea que no ocurra ese movimiento y en las cifras fijadas, sería muy sorprendente y sería entonces cuando el mercado reaccione con cierta agresividad.
Agenda de la semana:
Lunes, 9. Tasa de inflación china interanual
Martes, 10. Cambio en la confianza del consumidor australiano Westpac y tasa de desempleo del Reino Unido
Miércoles, 11. PIB intermensual británico, tasa de inflación subyacente interanual estadounidense y tasa de inflación interanual estadounidense
Jueves, 12. Confianza empresarial del NAB australiano, decisión sobre los tipos de interés del BCE e IPP intermensual estadounidense
Viernes, 13. Índice de confianza del consumidor de Michigan
Lunes, 9 de septiembre
La tasa de inflación anual de China se aceleró hasta el 0,5% en julio de 2024, superando las expectativas del mercado del 0,3%. Se trata de la tasa de inflación más alta desde febrero y del sexto mes consecutivo de subidas de los precios al consumo. Las medidas de estímulo del Gobierno chino destinadas a impulsar el consumo han contribuido al aumento de la inflación. En términos mensuales, el Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,5% en julio, lo que supone el primer incremento desde abril. También es superior a la previsión de consenso del 0,3%.
Los participantes en el mercado anticipan que la tasa de inflación anual de China se mantendrá sin cambios en el 0,5% en agosto, y los datos oficiales se publicarán a la 1:30 AM GMT.
Martes, 10 de septiembre
La confianza de los consumidores en Australia se disparó en agosto de 2024, alcanzando un máximo de seis meses de 85,0 puntos. Esto supuso un cambio significativo con respecto al descenso del 1,1% registrado en julio y superó con creces las expectativas del mercado de una subida del 0,5%. El aumento de la confianza de los consumidores se debió principalmente a las señales más claras de apoyo de los recortes de impuestos y otras medidas fiscales. Además,
Además, la preocupación por nuevas subidas de los tipos de interés disminuyó, lo que impulsó la confianza de los consumidores.
Los participantes del mercado seguirán de cerca el cambio de confianza del consumidor australiano Westpac para septiembre, cuando se publiquen los datos a las 12:30 AM GMT.
La tasa de desempleo del Reino Unido continuó su tendencia a la baja, cayendo hasta el 4,2% en el periodo comprendido entre abril y junio de 2024. Esto supone un descenso desde el máximo del periodo anterior del 4,4% y está por debajo de las expectativas del mercado. Esta evolución positiva sugiere un fortalecimiento del mercado laboral en el Reino Unido.
Los participantes del mercado esperan que la tasa de desempleo del Reino Unido para julio aumente al 4,5% cuando se publiquen los datos a las 06:00 AM GMT.
Miércoles, 11 de septiembre
La economía británica experimentó una pausa en su crecimiento en junio de 2024, tras un aumento del 0,4% en el mes anterior. Este estancamiento coincide con las expectativas del mercado. Mientras los inversores esperan con impaciencia la publicación de los datos del PIB británico de julio a las 6:00 AM GMT, anticipan una ligera recuperación con una tasa de crecimiento prevista del 0,2%.
La tasa anual de inflación subyacente de los precios al consumo en Estados Unidos, que excluye los elementos volátiles como los alimentos y la energía, continuó su tendencia a la baja en julio de 2024. Fue el tercer mes consecutivo de relajación de la inflación, alcanzando un mínimo de tres años del 3,2%. Este descenso respecto a la tasa del mes anterior, del 3,3%, se ajustó a las expectativas del mercado.
Además, la tasa general de inflación anual en Estados Unidos también se ralentizó por cuarto mes consecutivo en julio de 2024. La tasa descendió al 2,9%, el nivel más bajo desde marzo de 2021. Esta desaceleración desde el 3% de junio y superó las previsiones del mercado del 3%.
Mientras los operadores siguen de cerca los indicadores económicos, estarán muy atentos a la publicación de los datos de la inflación subyacente de agosto y de la inflación general, ambos previstos para las 12:30 PM GMT, para anticipar el próximo movimiento de la Fed.
Jueves, 12 de septiembre
El índice de confianza empresarial NAB de Australia experimentó una caída significativa en julio de 2024, cayendo de un 3 revisado a la baja en junio a 1. Esto marcó el nivel más bajo desde enero de 2023. A pesar de este descenso, las condiciones empresariales se mantuvieron relativamente fuertes, sólo ligeramente por debajo de la media. La tendencia positiva del empleo se vio contrarrestada por una ligera relajación de las ventas.
Los analistas del mercado seguirán de cerca el panorama económico australiano con la publicación de los datos de confianza empresarial del NAB de agosto a la 1:30 AM GMT.
El Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener los tipos de interés sin cambios en julio de 2024, alineándose con las expectativas del mercado. Esta decisión se vio respaldada por los datos económicos actuales, que reforzaron las anteriores perspectivas de inflación del BCE.
Los principales tipos de interés se mantuvieron en sus niveles actuales: el tipo de las operaciones principales de refinanciación en el 4,25%, el tipo de la facilidad de depósito en el 3,75% y el tipo marginal de crédito en el 4,5%. Aunque algunos indicadores de inflación registraron aumentos temporales en mayo, la mayoría se estabilizaron o disminuyeron en junio. El impacto inflacionista del elevado crecimiento salarial se ha visto parcialmente compensado por los beneficios empresariales, y la política monetaria del BCE sigue siendo restrictiva.
Sin embargo, las presiones internas sobre los precios y la inflación de los servicios siguen siendo elevadas, lo que sugiere que es probable que la inflación global se mantenga por encima del objetivo del BCE durante algún tiempo en el próximo año. El Consejo reiteró su compromiso de volver a situar la inflación en el 2% y subrayó que mantendrá los tipos de interés restrictivos durante el tiempo que sea necesario para alcanzar este objetivo.
Las decisiones futuras sobre los tipos de interés se guiarán por los datos económicos actuales, las tendencias subyacentes de la inflación y la eficacia de la política monetaria. El BCE ha subrayado su flexibilidad y su voluntad de ajustar los tipos según sea necesario, sin ceñirse a una senda predeterminada. La decisión de política monetaria del BCE se anunciará a las 12:15 PM GMT.
Los precios de fábrica en Estados Unidos experimentaron un modesto aumento del 0,1% intermensual en julio de 2024. Esta subida se produjo tras el aumento del 0,2% registrado en junio y no alcanzó las expectativas del mercado, que había previsto un incremento del 0,2%.
Los operadores estarán atentos a la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) de agosto, prevista para las 12:30 PM GMT.
Viernes, 13 de septiembre
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para Estados Unidos experimentó un ligero repunte en agosto de 2024. La lectura final de 67,9, aunque no alcanzó las expectativas del mercado de 68, supuso una revisión de la estimación preliminar de 67,8.
Mientras que la evaluación de las condiciones económicas actuales mejoró, el índice de expectativas se mantuvo sin cambios. En particular, las perspectivas de inflación de los consumidores para el próximo año se revisaron a la baja, lo que sugiere una menor percepción de las futuras presiones sobre los precios.
De cara al futuro, los participantes en el mercado prevén un nuevo aumento de la lectura preliminar de septiembre del índice de confianza de los consumidores de Michigan, cuyas expectativas se sitúan en 77 puntos. Estos datos se publicarán a las 14:00 GMT.
Estaremos pendientes de ver cómo de descontado se encuentra esta decisión en base a política monetaria y el impacto que tiene en la evolución de los mercados financieros. Los movimientos no deberían ser muy volátiles, ya que se descuenta que esa bajada sea una realidad. Todo lo que sea que no ocurra ese movimiento y en las cifras fijadas, sería muy sorprendente y sería entonces cuando el mercado reaccione con cierta agresividad.
Agenda de la semana:
Lunes, 9. Tasa de inflación china interanual
Martes, 10. Cambio en la confianza del consumidor australiano Westpac y tasa de desempleo del Reino Unido
Miércoles, 11. PIB intermensual británico, tasa de inflación subyacente interanual estadounidense y tasa de inflación interanual estadounidense
Jueves, 12. Confianza empresarial del NAB australiano, decisión sobre los tipos de interés del BCE e IPP intermensual estadounidense
Viernes, 13. Índice de confianza del consumidor de Michigan
Lunes, 9 de septiembre
La tasa de inflación anual de China se aceleró hasta el 0,5% en julio de 2024, superando las expectativas del mercado del 0,3%. Se trata de la tasa de inflación más alta desde febrero y del sexto mes consecutivo de subidas de los precios al consumo. Las medidas de estímulo del Gobierno chino destinadas a impulsar el consumo han contribuido al aumento de la inflación. En términos mensuales, el Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,5% en julio, lo que supone el primer incremento desde abril. También es superior a la previsión de consenso del 0,3%.
Los participantes en el mercado anticipan que la tasa de inflación anual de China se mantendrá sin cambios en el 0,5% en agosto, y los datos oficiales se publicarán a la 1:30 AM GMT.
Martes, 10 de septiembre
La confianza de los consumidores en Australia se disparó en agosto de 2024, alcanzando un máximo de seis meses de 85,0 puntos. Esto supuso un cambio significativo con respecto al descenso del 1,1% registrado en julio y superó con creces las expectativas del mercado de una subida del 0,5%. El aumento de la confianza de los consumidores se debió principalmente a las señales más claras de apoyo de los recortes de impuestos y otras medidas fiscales. Además,
Además, la preocupación por nuevas subidas de los tipos de interés disminuyó, lo que impulsó la confianza de los consumidores.
Los participantes del mercado seguirán de cerca el cambio de confianza del consumidor australiano Westpac para septiembre, cuando se publiquen los datos a las 12:30 AM GMT.
La tasa de desempleo del Reino Unido continuó su tendencia a la baja, cayendo hasta el 4,2% en el periodo comprendido entre abril y junio de 2024. Esto supone un descenso desde el máximo del periodo anterior del 4,4% y está por debajo de las expectativas del mercado. Esta evolución positiva sugiere un fortalecimiento del mercado laboral en el Reino Unido.
Los participantes del mercado esperan que la tasa de desempleo del Reino Unido para julio aumente al 4,5% cuando se publiquen los datos a las 06:00 AM GMT.
Miércoles, 11 de septiembre
La economía británica experimentó una pausa en su crecimiento en junio de 2024, tras un aumento del 0,4% en el mes anterior. Este estancamiento coincide con las expectativas del mercado. Mientras los inversores esperan con impaciencia la publicación de los datos del PIB británico de julio a las 6:00 AM GMT, anticipan una ligera recuperación con una tasa de crecimiento prevista del 0,2%.
La tasa anual de inflación subyacente de los precios al consumo en Estados Unidos, que excluye los elementos volátiles como los alimentos y la energía, continuó su tendencia a la baja en julio de 2024. Fue el tercer mes consecutivo de relajación de la inflación, alcanzando un mínimo de tres años del 3,2%. Este descenso respecto a la tasa del mes anterior, del 3,3%, se ajustó a las expectativas del mercado.
Además, la tasa general de inflación anual en Estados Unidos también se ralentizó por cuarto mes consecutivo en julio de 2024. La tasa descendió al 2,9%, el nivel más bajo desde marzo de 2021. Esta desaceleración desde el 3% de junio y superó las previsiones del mercado del 3%.
Mientras los operadores siguen de cerca los indicadores económicos, estarán muy atentos a la publicación de los datos de la inflación subyacente de agosto y de la inflación general, ambos previstos para las 12:30 PM GMT, para anticipar el próximo movimiento de la Fed.
Jueves, 12 de septiembre
El índice de confianza empresarial NAB de Australia experimentó una caída significativa en julio de 2024, cayendo de un 3 revisado a la baja en junio a 1. Esto marcó el nivel más bajo desde enero de 2023. A pesar de este descenso, las condiciones empresariales se mantuvieron relativamente fuertes, sólo ligeramente por debajo de la media. La tendencia positiva del empleo se vio contrarrestada por una ligera relajación de las ventas.
Los analistas del mercado seguirán de cerca el panorama económico australiano con la publicación de los datos de confianza empresarial del NAB de agosto a la 1:30 AM GMT.
El Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener los tipos de interés sin cambios en julio de 2024, alineándose con las expectativas del mercado. Esta decisión se vio respaldada por los datos económicos actuales, que reforzaron las anteriores perspectivas de inflación del BCE.
Los principales tipos de interés se mantuvieron en sus niveles actuales: el tipo de las operaciones principales de refinanciación en el 4,25%, el tipo de la facilidad de depósito en el 3,75% y el tipo marginal de crédito en el 4,5%. Aunque algunos indicadores de inflación registraron aumentos temporales en mayo, la mayoría se estabilizaron o disminuyeron en junio. El impacto inflacionista del elevado crecimiento salarial se ha visto parcialmente compensado por los beneficios empresariales, y la política monetaria del BCE sigue siendo restrictiva.
Sin embargo, las presiones internas sobre los precios y la inflación de los servicios siguen siendo elevadas, lo que sugiere que es probable que la inflación global se mantenga por encima del objetivo del BCE durante algún tiempo en el próximo año. El Consejo reiteró su compromiso de volver a situar la inflación en el 2% y subrayó que mantendrá los tipos de interés restrictivos durante el tiempo que sea necesario para alcanzar este objetivo.
Las decisiones futuras sobre los tipos de interés se guiarán por los datos económicos actuales, las tendencias subyacentes de la inflación y la eficacia de la política monetaria. El BCE ha subrayado su flexibilidad y su voluntad de ajustar los tipos según sea necesario, sin ceñirse a una senda predeterminada. La decisión de política monetaria del BCE se anunciará a las 12:15 PM GMT.
Los precios de fábrica en Estados Unidos experimentaron un modesto aumento del 0,1% intermensual en julio de 2024. Esta subida se produjo tras el aumento del 0,2% registrado en junio y no alcanzó las expectativas del mercado, que había previsto un incremento del 0,2%.
Los operadores estarán atentos a la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) de agosto, prevista para las 12:30 PM GMT.
Viernes, 13 de septiembre
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para Estados Unidos experimentó un ligero repunte en agosto de 2024. La lectura final de 67,9, aunque no alcanzó las expectativas del mercado de 68, supuso una revisión de la estimación preliminar de 67,8.
Mientras que la evaluación de las condiciones económicas actuales mejoró, el índice de expectativas se mantuvo sin cambios. En particular, las perspectivas de inflación de los consumidores para el próximo año se revisaron a la baja, lo que sugiere una menor percepción de las futuras presiones sobre los precios.
De cara al futuro, los participantes en el mercado prevén un nuevo aumento de la lectura preliminar de septiembre del índice de confianza de los consumidores de Michigan, cuyas expectativas se sitúan en 77 puntos. Estos datos se publicarán a las 14:00 GMT.
Juan Enrique Cadiñanos Moriano
Director de Estrategia de Negocio para ActivTrades
Director de Estrategia de Negocio para ActivTrades
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