USDRUB. Какое будущее у рубля? Это должен знать каждый!
Дорогие друзья,
В связи с резким обвалом рубля у многих моих знакомых появился резонный вопрос, что же будет дальше с рублем и в чем хранить свои сбережения?
Фундаментальный анализ
Для ответа на данный вопрос, необходимо заглянуть в историю и вернуться на 6 лет назад. В 18 марта 2014 года Россия завершила присоединение Крыма, закрепив его договором об официальном вхождении Крыма в состав РФ.
Реакция США, Евросоюза и их союзников была незамедлительной и выражалась не только в публичном осуждении действий России, но и во введении в действие пакета мера, направленных на то, чтобы оказать давление на правительство РФ.
Нужно сказать, что данный пакет продолжает расширяться. В санкционный список Евросоюза например уже входит 155 физ лица и 44 организации. Ограничительный пакет США еще больше. Количество организаций в нем уже перевалило за сотню.
На графике выше изображена кривая движения цены Рубля к Доллару (синяя линия) и курс цены за один Баррель нефти Brent. Еще ниже индикатор, отражающий корреляцию движений двух данных инструментов.
Как видно, с момента ввода санкций курс рубля стал достаточно быстро терять в цене, подешевев за два года на 143,8% (с 33 до 83 рублей за доллар)
Данная тенденция от части совпадает с медвежьим трендом цены на нефть, но последняя упала всего 76,3%
Т.е. Говорить о том, что курс рубля на 100% привязан к цене на нефть все же нельзя. Это утверждение косвенно подтверждается экспертами (как отечественные, так и зарубежные), по оценкам которых доля поступлений в бюджет от продажи углеводородных ресурсов в экономике страны на данный момент составляет всего около 30%. Это конечно тоже значительная доля, но не так много, как многие паникеры могут себе представить.
Корреляционный анализ, зависимости курса рубля хоть в большинстве случаев и указывает на полностью отрицательную корреляцию с ценной на нефть, однако, в ряде случае такой связи нет. На графике отметил красным кружком область, которая занимала практически весь 2018 год, когда рост цены доллара продолжался параллельно с ростом цены на нефть.
Данный период можно объяснить ослаблением регуляторной политики ЦБ по курсу рубля, согласно новым принципам которого прямое участие в торгах Центрального Банка будет в исключительных случаях, а следовательно, с учетом санкций и текущего уровня цен за баррель нефти курс рубля в целом можно считать справедливым.
В данной ситуации нужно понимать, что ослабление рубля к доллару компенсирует недополученную прибыль в валюте от продажи нефти. По оценкам того же МинФина, при падении курса доллара, на один рубль, бюджет получает дополнительных 70 млрд. рублей в год. С учетом того, что в бюджете 2020 года был заложен курс в 65,7 руб/USD. Дополнительных поступлений в рублёвом эквиваленте могут достигнуть 1 трлн. руб., что конечно же компенсирует частично дефицит внешних заимствований.
Однако, в долгосрочном плане дешевый рубль не выгоден, так как разгоняет инфляцию, приводит к оттоку внешних инвестиций и осложняет внешние займы. Низкие цены на нефть, так же будут способствовать сокращению будущих продаж и экспорта углеводородных ресурсов. Все это в совокупности, в среднесрочной перспективе будет тормозить экономический рост России, состояние которой уже находится на границе с рецессией.
Фундаментально сценарий не выглядит радужным. Давайте посмотрим, что говорит нам технический анализ.
Глобальный сценарий
На графике выше представлен трехмесячный таймфрейм с предполагаемой волновой структурой суперцикла. К сожалению, мне не нашлось найти в свободном доступе чарт с полной историей движения рубля, поэтому первая волна построена в виде проекции в далекий 1991 год, когда официальный курс за один доллар был еще 0,25 копеек.
Беря данный момент за исходную точку, у нас получается пятиволновая структура, где третья волна является удлиненной, а следовательно, с большой долей вероятности пятая может быть усеченной и не вырасти выше исторического максимума в 85,94 рубля за один USD.
С другой стороны, на этом же графике мы видим формацию в виде бычьего канала, которая допускает развитие пятой волны до 100 рублей за 1 USD и выход цены из равностороннего треугольника с целью в этой же области (равной длине основания)
На месячном графике...
Выше видна структура цикла (оранжевая) в пятой волне суперцикла (фиолетовой). Если считать, что структура третьей волны цикла будет строиться без аномалий, то ее длина будет равна 1,618 от первой волны, а предел ее роста, следовательно, будет максимально приближается к пику волны (3) суперцикла и историческому максимуму в 85,94 руб, что является еще одним звоночком к тому, что данная цель будет достигнута в долгосрочной перспективе
Так же на графике виден серый прямоугольник по середине - проекция годовой свечи от Томаса ДеМакрка на 2020 год.
В рамках данной проекции нет однонаправленного движения дифференциальных стрелок, а следовательно, с большой долей вероятности будет повышенная волатильность и вероятный отскок от предельных значений проекции.
На графике выше мы видим подтверждение данным словам благодаря композитному осциллятору (график снизу), который находится в зоне перекупленности, а так же индикатор ROC Томаса ДеМарка (второй график снизу), который намекает на медвежью дивергенцию.
На недельном графике...
На недельном графике выше мы видим синюю волновую структуру в рамках третьей волны цикла. Следуя её логике, сейчас мы находимся в фазе формирования первой волны, которая судя по резкому росту будет иметь удлиненную первую волу.
На графике выше можно также заметить потенциальное повторения фрактала в развитии первой волны подструктуры в первой волне цикла (желтой структуре более высокого порядка).
Что в итоге?
В итоге вырисовывается следующий сценарий.
На данный момент курс USDRUB находится в серой зоне - в зоне консолидации. Выход ниже вершины первой волны (ниже 70 рублей) будет хорошей зоной для покупки валюты, с расчетом на продолжение движения.
Красная область является ключевой для покупателя, так как с выходом в нее и уже тем более с её пересечением будет сломана структура растущего импульса. В таком случае необходимо пересматривать сценарий, и искать точки выхода из Доллара. Однако, реализация такого сценария маловероятна.
Наиболее вероятный сценарий - консолидация в серой зоне (область 70 - 76 рублей за доллар) с потенциалом к продолжению роста. Цель движения 82,5 - 86 руб/USD.
Следовательно, сверху именно порог в 76 рублей является ключевым для продавцов, так как с его пробитием вероятен импульс к обозначенным выше целям.
С точки зрения фундаментального анализа данный сценарий оправдан. У ЦБ достаточно много козырей в рукаве для того, чтобы сдержать падение курса рубля в краткосрочной перспективе, однако, если история с дешевой нефтью затянется, а судя по моему последнему прогнозу, так оно и будет (см в связанных идеях ниже), у правительства не останется шансов, как ослабить курс и продолжить его мягкую девальвацию.
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
Берегите себя и свои деньги!
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые статьи!
С уважением,
Михаил @Hyipov
В связи с резким обвалом рубля у многих моих знакомых появился резонный вопрос, что же будет дальше с рублем и в чем хранить свои сбережения?
Фундаментальный анализ
Для ответа на данный вопрос, необходимо заглянуть в историю и вернуться на 6 лет назад. В 18 марта 2014 года Россия завершила присоединение Крыма, закрепив его договором об официальном вхождении Крыма в состав РФ.
Реакция США, Евросоюза и их союзников была незамедлительной и выражалась не только в публичном осуждении действий России, но и во введении в действие пакета мера, направленных на то, чтобы оказать давление на правительство РФ.
Нужно сказать, что данный пакет продолжает расширяться. В санкционный список Евросоюза например уже входит 155 физ лица и 44 организации. Ограничительный пакет США еще больше. Количество организаций в нем уже перевалило за сотню.
На графике выше изображена кривая движения цены Рубля к Доллару (синяя линия) и курс цены за один Баррель нефти Brent. Еще ниже индикатор, отражающий корреляцию движений двух данных инструментов.
Как видно, с момента ввода санкций курс рубля стал достаточно быстро терять в цене, подешевев за два года на 143,8% (с 33 до 83 рублей за доллар)
Данная тенденция от части совпадает с медвежьим трендом цены на нефть, но последняя упала всего 76,3%
Т.е. Говорить о том, что курс рубля на 100% привязан к цене на нефть все же нельзя. Это утверждение косвенно подтверждается экспертами (как отечественные, так и зарубежные), по оценкам которых доля поступлений в бюджет от продажи углеводородных ресурсов в экономике страны на данный момент составляет всего около 30%. Это конечно тоже значительная доля, но не так много, как многие паникеры могут себе представить.
Корреляционный анализ, зависимости курса рубля хоть в большинстве случаев и указывает на полностью отрицательную корреляцию с ценной на нефть, однако, в ряде случае такой связи нет. На графике отметил красным кружком область, которая занимала практически весь 2018 год, когда рост цены доллара продолжался параллельно с ростом цены на нефть.
Данный период можно объяснить ослаблением регуляторной политики ЦБ по курсу рубля, согласно новым принципам которого прямое участие в торгах Центрального Банка будет в исключительных случаях, а следовательно, с учетом санкций и текущего уровня цен за баррель нефти курс рубля в целом можно считать справедливым.
В данной ситуации нужно понимать, что ослабление рубля к доллару компенсирует недополученную прибыль в валюте от продажи нефти. По оценкам того же МинФина, при падении курса доллара, на один рубль, бюджет получает дополнительных 70 млрд. рублей в год. С учетом того, что в бюджете 2020 года был заложен курс в 65,7 руб/USD. Дополнительных поступлений в рублёвом эквиваленте могут достигнуть 1 трлн. руб., что конечно же компенсирует частично дефицит внешних заимствований.
Однако, в долгосрочном плане дешевый рубль не выгоден, так как разгоняет инфляцию, приводит к оттоку внешних инвестиций и осложняет внешние займы. Низкие цены на нефть, так же будут способствовать сокращению будущих продаж и экспорта углеводородных ресурсов. Все это в совокупности, в среднесрочной перспективе будет тормозить экономический рост России, состояние которой уже находится на границе с рецессией.
Фундаментально сценарий не выглядит радужным. Давайте посмотрим, что говорит нам технический анализ.
Глобальный сценарий
На графике выше представлен трехмесячный таймфрейм с предполагаемой волновой структурой суперцикла. К сожалению, мне не нашлось найти в свободном доступе чарт с полной историей движения рубля, поэтому первая волна построена в виде проекции в далекий 1991 год, когда официальный курс за один доллар был еще 0,25 копеек.
Беря данный момент за исходную точку, у нас получается пятиволновая структура, где третья волна является удлиненной, а следовательно, с большой долей вероятности пятая может быть усеченной и не вырасти выше исторического максимума в 85,94 рубля за один USD.
С другой стороны, на этом же графике мы видим формацию в виде бычьего канала, которая допускает развитие пятой волны до 100 рублей за 1 USD и выход цены из равностороннего треугольника с целью в этой же области (равной длине основания)
На месячном графике...
Выше видна структура цикла (оранжевая) в пятой волне суперцикла (фиолетовой). Если считать, что структура третьей волны цикла будет строиться без аномалий, то ее длина будет равна 1,618 от первой волны, а предел ее роста, следовательно, будет максимально приближается к пику волны (3) суперцикла и историческому максимуму в 85,94 руб, что является еще одним звоночком к тому, что данная цель будет достигнута в долгосрочной перспективе
Так же на графике виден серый прямоугольник по середине - проекция годовой свечи от Томаса ДеМакрка на 2020 год.
В рамках данной проекции нет однонаправленного движения дифференциальных стрелок, а следовательно, с большой долей вероятности будет повышенная волатильность и вероятный отскок от предельных значений проекции.
На графике выше мы видим подтверждение данным словам благодаря композитному осциллятору (график снизу), который находится в зоне перекупленности, а так же индикатор ROC Томаса ДеМарка (второй график снизу), который намекает на медвежью дивергенцию.
На недельном графике...
На недельном графике выше мы видим синюю волновую структуру в рамках третьей волны цикла. Следуя её логике, сейчас мы находимся в фазе формирования первой волны, которая судя по резкому росту будет иметь удлиненную первую волу.
На графике выше можно также заметить потенциальное повторения фрактала в развитии первой волны подструктуры в первой волне цикла (желтой структуре более высокого порядка).
Что в итоге?
В итоге вырисовывается следующий сценарий.
На данный момент курс USDRUB находится в серой зоне - в зоне консолидации. Выход ниже вершины первой волны (ниже 70 рублей) будет хорошей зоной для покупки валюты, с расчетом на продолжение движения.
Красная область является ключевой для покупателя, так как с выходом в нее и уже тем более с её пересечением будет сломана структура растущего импульса. В таком случае необходимо пересматривать сценарий, и искать точки выхода из Доллара. Однако, реализация такого сценария маловероятна.
Наиболее вероятный сценарий - консолидация в серой зоне (область 70 - 76 рублей за доллар) с потенциалом к продолжению роста. Цель движения 82,5 - 86 руб/USD.
Следовательно, сверху именно порог в 76 рублей является ключевым для продавцов, так как с его пробитием вероятен импульс к обозначенным выше целям.
С точки зрения фундаментального анализа данный сценарий оправдан. У ЦБ достаточно много козырей в рукаве для того, чтобы сдержать падение курса рубля в краткосрочной перспективе, однако, если история с дешевой нефтью затянется, а судя по моему последнему прогнозу, так оно и будет (см в связанных идеях ниже), у правительства не останется шансов, как ослабить курс и продолжить его мягкую девальвацию.
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
Берегите себя и свои деньги!
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые статьи!
С уважением,
Михаил @Hyipov
About Me and My life
ovalapp.bio/michael
ovalapp.bio/michael
Related publications
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.