行情都在判断预期之内

Dec 25, 2019

通常来讲，判断黄金趋势主要看两个方面：一个是看通胀的预期反应，同时我们看美债利率的变动，这里有谁快谁慢的问题。原则上来讲，两个预期差实际上就生成了关于黄金的价格，也就是通胀保值债券。本次黄金上涨到1500美元，主要是油价上涨到61美元带动了通胀上行，而美债利率还停留在1.9%水平，这样的组合下通胀上行，美债利率未动，根据TIPS的公式一推就是黄金最有利的组合。另外，黄金前期上涨到1557美元的主升行情，是油价震荡通胀未动，美债利率持续下行，根据TIPS的公式也是黄金最有利的组合。

本次黄金白银上涨，我们从1461美元，白银15.50美元一路看涨，交易逻辑是什么，宏观，另外我们观察到金银比价过高，只有宏观才是中线策略的支撑。中间黄金在1477美元我们已经提示过1477做空到1471美元，在1470美元反手做多，所有行情预期都在我们控制之内，完美把握。另外现在我们执行钯金空，铂金多的跨品种套利的策略。其实黄金白银也可以做黄金多，白银空的跨品种套利的策略，但是现在比价过高不适用，我们预计金银比价回落到77水平。如果你没有听说过黄金多，白银空的跨品种套利的策略，也是保险策略，你还交易什么。简单说下，黄金从1557美元遇阻之后，你在高位有黄金多，中间加一个白银空，都是可以赚钱的，因为白银属性差，跌幅大于黄金，由于开始金银比价在低位白银不会蛙跳，涨幅小于黄金。这段时间我们提示过金银比价在高位，白银要涨幅要大于黄金，我们有文章提示，去看关于白银的文章。

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