天堂还是地狱——ETF将会彻底改变数字货币的命运吗？

Oct 29, 2023

本轮行情的初始逻辑，就是多家机构申请了比特币现货ETF基金，而且市场认为很快就会得到sec的批准。

5年前，cftc批准了比特币期货合约的ETF，迎来的比特币的大熊市。这一次历史会重演吗？

我觉得可能不会，因为期货合约ETF的结算是美元，所以那些机构对于现货并没有参与。如果这一次发行现货ETF，意味着他们需要购买现货，当然，利用合约对冲他们还是会做。但持有现货比特币同时做空比特币，意味着他们要承担现货方面的损失。

这些机构之所以热衷比特币现货ETF，只不过是华尔街大佬们看到一片未开垦的处女地。说实话，如今的加密市场，就像当年的美国西部，一个没有规则的神秘之地，对于全副武装的机构来说，怎么不让他们垂涎三尺呢？

但对于加密市场而言呢？
几年前我就写过相关的文章，华尔街希望参与的是比特币交易，而不是加密市场的交易，而且sec也不可能对山寨币法外开恩。

所以，比特币现货ETF如果得到批准，就导致加密市场的严重失衡。合规资金流入比特币，导致比特币在整体加密市场的市值占比大幅提升（目前比特币市值已经达到54%，这是2年来的新高），这样的结果，就是山寨币的估值可能严重扭曲。而一个成熟的市场，怎么可能让一个标的的市值，超过整个市场的50%呢？
皮之不存毛将焉附，比特币虽然是这个市场的锚，但没有了山寨币，市场何在？也许这正是美联储的阴谋（在加密市场尚未成熟的情况下，比特币还存在诸多问题的时候，批准现货ETF本来就疑点重重），让比特币成为商品，和加密货币市场脱钩，最终摧毁加密市场。

不管怎么样，在一切都没有定论之前，我们都应该保持高度的警惕，不管你是长期看好比特币，还是投机，在重要节点，都不能犯错误。

回看图表，日线和周线出现了比较严重的分歧。
系统给日线的提示，是波浪里面的abc调整走势，目前在5浪和a浪的转化之间。而他在周线给出的是3浪。虽然这个3的起点有争议（我认为起点不可能在半山腰，应该在2022年底的1.6万美元附近），但不管如何计算，这个3浪的目标都应该在5万美元左右。
这种矛盾，势必给短线操作带来风险。如果我们把左右市场情绪的现货ETF事件抛开看，单纯从技术形态和指标分析，日线属于突破走势，虽然有调整需求，但macd尚未形成空头趋势，所以你没有做空的逻辑（左侧交易风险很大，你需要承受的不确定因素更多），所以暂时看不到下跌的逻辑。虽然我们从分时测试，这一波行情的压力位应该到了，但交易上，还是应该尊重策略标准。而周线，macd金叉，突破前高，是个明显的做多信号。即便不看三浪，你也不能看跌。

综上所述，不考虑ETF因素（消息对市场的影响，更多的是空间，而非趋势），肯定进入了一个做多看多的阶段。但我们要是考虑到ETF审批有可能失败的因素，应该如何应对？我个人建议，用仓位替代方向。什么意思？就是我们控制仓位，以备不虞，而不是空仓去等审批结果。这样的话，我们仓位控制合理，即便是没有批准，我们的损失也是可控的。如果批准了，接下来可能会是一个比较清晰的走势，那个时候再增加仓位，赚安全的钱，远比冒险更合理。