#ALRS 💎 Алроса short
#ALRS 💎 Алроса - лидер алмазодобывающей отрасли мира (27,5%), российская горнорудная компания с государственным участием
🔴Обработка руды в 2016 = 38,1млн т, в 2019 = 41,3млн т, в 2020 и 2021 году обработка упала до 29,5млн т
🔴Соответственно, сократилась и добыча алмазов, с 37,4млн карат в 2016 до 30,4 млн карат в 2021
🟢Продажа же возросла, в 2016 продали 40 млн карат, в 2019-20 снижались до 32 млн карат, в 2021 увеличили до 53,1 млн.карат. Распродажа запасов, которые не бесконечны‼️
🧐Смотрим Diamond Price Index, максимум был в феврале 2012 года, DPI=235, минимум в 2009 году =200 и в июле 2020 = 204. На конец декабря 2021 = 214, в январе резкий скачок до 221, к росту прибыли!
🔴Интересный момент, обычно содержание алмазов было примерно 1 карат в 1 тонне у Алроса, но в 2021 снизилось до 0,76. Руда стала хуже?
🔴Выручка в 2016 = 317млрд руб, в 2020 упала до 221,5млрд, по 2021 рост до 361млрд руб, при этом EBITDA уменьшилась в 2021 (145млрд) в сравнении с 2016 (176млрд)
🔴Чистая прибыль так же упала, в 2016 = 133,5млрд, в 2021 = 100млрд.
🔴Capex снижается последние 5 лет, в 2016 = 31,8млрд, в 2021 = 11,2 (3% от выручки, мизер)
Вместо вложений в Капекс вкладываются в дивиденды, в 2016 = 65,8млрд (49% от прибыли), в 2021 = 135млрд (134% от прибыли, в долг берут, чтобы высокие дивы выплатить, негативно) В 2020 =9,54руб на акцию, старались сохранить на уровне 2108 года, но для этого пришлось занимать еще больше (218% от прибыли пошло на дивы)
🔴Дивдоход в среднем за последние годы был около 9%, в 2021 решили удивить, не знаю, кого, но стоит 18,3руб, а это 15,4%. На этом и был резкий рост котировок.
🔴Расходы на персонал находятся на одном уровне последние 5 лет, но сокращается численность персонала, в 2016 было 38104 человека, в 2020 уже 32475 человек.
🔴Производительность труда так же снижается, с 8,32 млн р на человека в год в 2016 до 6,82 млн.р. на чел.в год.
🔴Чистые активы компании 211млрд руб в 2021, снижение относительно среднего уровня за 5 лет (250млрд)
🟡Долги то сокращаются, то наращиваются, общей динамики нет, на 2021 год = 127млрд руб.
🟡Наличность так же, в 2016 было 59млрд, в 2017 7,38млрд, в 2018-19 около 38млрд, с 2020 запасы возросли до 136млрд и в 2021 сократились до 118млрд
По сути могут сейчас погасить все долги разом при желании, но как видим, всё в дивы.
🟡Цена акции в 2016 = 97руб, в 2021 = 119руб, рост всего на 22%, капитализация почти не поменялась за 5 лет
🟢Капа 878млрд, EV=886млрд, БС=210млрд, сбалансировано выглядит
🟢Рентабельность чистая 27,8%, ROE=47,6%, ROA=21,1%, отличные показатели для хорошего роста
🟢P/E=8,74 (средняя по отрасли 7,7), P/S=2,43 (средн 2,77), EV/EBITDA=6,1. Мультипликаторы в равновесии с отраслью, расти или падать сильно причин тут не наблюдается
🟢Состав акционеров:
free float= 33,97%
Росимущество = 33,03%
Республика Саха = 25%
Улусы республики Саха = 8%
Как видим, фрифлоат достаточно большой, относительно других российских компаний, при этом ни у кого нет контрольного пакета.
👍🏼Позитив по компании:
🟢Алроса ожидает снижения добычи алмазов в мире в течение следующих 7 лет.
🟢Ограниченное предложение, низкий уровень запасов и высокий спрос во 2П2021 могут привести к росту цен на алмазную продукцию
‼️Негатив:
🔴Монопродуктовая компания, которая никак не развивается, не диверсифицируется и целиком зависит от мировой алмазной конъюнктуры
🔴Компания распродала запасы в 1П2021, поэтому продажи должны упасть начиная с 3К2021
🤔Резюме: компания несколько переоценена, полагаю снижение.
⚙️ТА: цена после сильного роста с марта 2020 года отрисовала восходящую волну и идёт на снижение по Фибо к уровню 0,5, это 102руб, примерно там же хаи 2017 и 2018 годов. На уровне 105руб трендовая линия восходящего канала (красный пунктир), пробив который, можем уйти к ценам 90р на Фибо 0,38 и трендовую канала 2012 года. (фиолетовая пунктирная линия)📉
🔴Обработка руды в 2016 = 38,1млн т, в 2019 = 41,3млн т, в 2020 и 2021 году обработка упала до 29,5млн т
🔴Соответственно, сократилась и добыча алмазов, с 37,4млн карат в 2016 до 30,4 млн карат в 2021
🟢Продажа же возросла, в 2016 продали 40 млн карат, в 2019-20 снижались до 32 млн карат, в 2021 увеличили до 53,1 млн.карат. Распродажа запасов, которые не бесконечны‼️
🧐Смотрим Diamond Price Index, максимум был в феврале 2012 года, DPI=235, минимум в 2009 году =200 и в июле 2020 = 204. На конец декабря 2021 = 214, в январе резкий скачок до 221, к росту прибыли!
🔴Интересный момент, обычно содержание алмазов было примерно 1 карат в 1 тонне у Алроса, но в 2021 снизилось до 0,76. Руда стала хуже?
🔴Выручка в 2016 = 317млрд руб, в 2020 упала до 221,5млрд, по 2021 рост до 361млрд руб, при этом EBITDA уменьшилась в 2021 (145млрд) в сравнении с 2016 (176млрд)
🔴Чистая прибыль так же упала, в 2016 = 133,5млрд, в 2021 = 100млрд.
🔴Capex снижается последние 5 лет, в 2016 = 31,8млрд, в 2021 = 11,2 (3% от выручки, мизер)
Вместо вложений в Капекс вкладываются в дивиденды, в 2016 = 65,8млрд (49% от прибыли), в 2021 = 135млрд (134% от прибыли, в долг берут, чтобы высокие дивы выплатить, негативно) В 2020 =9,54руб на акцию, старались сохранить на уровне 2108 года, но для этого пришлось занимать еще больше (218% от прибыли пошло на дивы)
🔴Дивдоход в среднем за последние годы был около 9%, в 2021 решили удивить, не знаю, кого, но стоит 18,3руб, а это 15,4%. На этом и был резкий рост котировок.
🔴Расходы на персонал находятся на одном уровне последние 5 лет, но сокращается численность персонала, в 2016 было 38104 человека, в 2020 уже 32475 человек.
🔴Производительность труда так же снижается, с 8,32 млн р на человека в год в 2016 до 6,82 млн.р. на чел.в год.
🔴Чистые активы компании 211млрд руб в 2021, снижение относительно среднего уровня за 5 лет (250млрд)
🟡Долги то сокращаются, то наращиваются, общей динамики нет, на 2021 год = 127млрд руб.
🟡Наличность так же, в 2016 было 59млрд, в 2017 7,38млрд, в 2018-19 около 38млрд, с 2020 запасы возросли до 136млрд и в 2021 сократились до 118млрд
По сути могут сейчас погасить все долги разом при желании, но как видим, всё в дивы.
🟡Цена акции в 2016 = 97руб, в 2021 = 119руб, рост всего на 22%, капитализация почти не поменялась за 5 лет
🟢Капа 878млрд, EV=886млрд, БС=210млрд, сбалансировано выглядит
🟢Рентабельность чистая 27,8%, ROE=47,6%, ROA=21,1%, отличные показатели для хорошего роста
🟢P/E=8,74 (средняя по отрасли 7,7), P/S=2,43 (средн 2,77), EV/EBITDA=6,1. Мультипликаторы в равновесии с отраслью, расти или падать сильно причин тут не наблюдается
🟢Состав акционеров:
free float= 33,97%
Росимущество = 33,03%
Республика Саха = 25%
Улусы республики Саха = 8%
Как видим, фрифлоат достаточно большой, относительно других российских компаний, при этом ни у кого нет контрольного пакета.
👍🏼Позитив по компании:
🟢Алроса ожидает снижения добычи алмазов в мире в течение следующих 7 лет.
🟢Ограниченное предложение, низкий уровень запасов и высокий спрос во 2П2021 могут привести к росту цен на алмазную продукцию
‼️Негатив:
🔴Монопродуктовая компания, которая никак не развивается, не диверсифицируется и целиком зависит от мировой алмазной конъюнктуры
🔴Компания распродала запасы в 1П2021, поэтому продажи должны упасть начиная с 3К2021
🤔Резюме: компания несколько переоценена, полагаю снижение.
⚙️ТА: цена после сильного роста с марта 2020 года отрисовала восходящую волну и идёт на снижение по Фибо к уровню 0,5, это 102руб, примерно там же хаи 2017 и 2018 годов. На уровне 105руб трендовая линия восходящего канала (красный пунктир), пробив который, можем уйти к ценам 90р на Фибо 0,38 и трендовую канала 2012 года. (фиолетовая пунктирная линия)📉
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.