Такая принципиальная Инарктика (Аквакультура) (#AQUA) ❗️
Разбор вкусной идеи с прямого эфира
Признаться мы были весьма удивлены, когда изучили эту компанию 2 эшелона ⚡️
🔎 Общая информация:
- На рынке с 1997 года
- Доля рынка более 20%
- Крупнейший в РФ поставщик свежей красной рыбы
- Компания полного цикла от малька до прилавка
- К 2024 году запустит собственный завод мальков
- Преодолела зависимость от импорта малька
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- Самая высокая операционная маржа в мире среди конкурентов (2 евро на 1 кг. рыбы)
- Компания выведена из под налога на прибыль, за счет чего маржа ЧП тоже выше
- Среднегодовой рост Выручки > 36%
- Среднегодовой рост Чистой Прибыли > 13%
- Целевой Net Debt / EBITDA < 2
- Чистая маржа операционного бизнеса более 90%
- Чистая маржа группы компаний итого около 50%
❗️ Факторы стоимости:
- Оцениваем по P/E так как фишка в отсутствии налога на прибыль
- В 2022 году ушли все конкуренты из Норвегии и Фарерских островов
- Объем рынка в РФ около 100 тыс. тонн (мощности компании до 50 тыс. тонн, потенциал х2)
- В 2021 году компания произвела 27 тыс. тонн (потенциал от текущих объемов х2.7)
- Мировые цены на красную рыбу в 20-летнем восходящем тренде
- Потенциальные рынки экспорта - СНГ и Китай
- Преимущества: близость к потребителю, широкая представленность
❗️ Риски:
- Рыба может умереть в один день из-за нарушения технологии
- Рыба может заболеть, что приведет к утилизации продукции
- Риски ликвидности - Free-float 14%
❗️ Оценка аналитиков Ranks:
- P/E на уровне 8, Прогнозный P/E по темпам роста 2022 года на уровне 4
- P/E конкурентов 12, P/E отрасли 23
- Целевая цена Ranks от 12 мес. 1047 руб. (рейтинг 90% из 100%)
- По дивполитике компания платит дивиденды при Net Debt / EBITDA ниже 3.5 (на практике 30-50% от Чистой Прибыли)
- Потенциальная дивдоходность в 2023 году до 10% (консервативно по уровню 2022 года около 6.5%)
Рекомендации:
- Консервативным инвесторам - не покупать
- Инвесторам принимающим риски - покупать на откатах на долю до 5% от уровней ниже 600 руб.
#Ranks_аналитика
Признаться мы были весьма удивлены, когда изучили эту компанию 2 эшелона ⚡️
🔎 Общая информация:
- На рынке с 1997 года
- Доля рынка более 20%
- Крупнейший в РФ поставщик свежей красной рыбы
- Компания полного цикла от малька до прилавка
- К 2024 году запустит собственный завод мальков
- Преодолела зависимость от импорта малька
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- Самая высокая операционная маржа в мире среди конкурентов (2 евро на 1 кг. рыбы)
- Компания выведена из под налога на прибыль, за счет чего маржа ЧП тоже выше
- Среднегодовой рост Выручки > 36%
- Среднегодовой рост Чистой Прибыли > 13%
- Целевой Net Debt / EBITDA < 2
- Чистая маржа операционного бизнеса более 90%
- Чистая маржа группы компаний итого около 50%
❗️ Факторы стоимости:
- Оцениваем по P/E так как фишка в отсутствии налога на прибыль
- В 2022 году ушли все конкуренты из Норвегии и Фарерских островов
- Объем рынка в РФ около 100 тыс. тонн (мощности компании до 50 тыс. тонн, потенциал х2)
- В 2021 году компания произвела 27 тыс. тонн (потенциал от текущих объемов х2.7)
- Мировые цены на красную рыбу в 20-летнем восходящем тренде
- Потенциальные рынки экспорта - СНГ и Китай
- Преимущества: близость к потребителю, широкая представленность
❗️ Риски:
- Рыба может умереть в один день из-за нарушения технологии
- Рыба может заболеть, что приведет к утилизации продукции
- Риски ликвидности - Free-float 14%
❗️ Оценка аналитиков Ranks:
- P/E на уровне 8, Прогнозный P/E по темпам роста 2022 года на уровне 4
- P/E конкурентов 12, P/E отрасли 23
- Целевая цена Ranks от 12 мес. 1047 руб. (рейтинг 90% из 100%)
- По дивполитике компания платит дивиденды при Net Debt / EBITDA ниже 3.5 (на практике 30-50% от Чистой Прибыли)
- Потенциальная дивдоходность в 2023 году до 10% (консервативно по уровню 2022 года около 6.5%)
Рекомендации:
- Консервативным инвесторам - не покупать
- Инвесторам принимающим риски - покупать на откатах на долю до 5% от уровней ниже 600 руб.
#Ranks_аналитика
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.