Итоги недели: инфляция, налоги Байдена, товарные рынки, крипта

Прошедшая неделя была небогата на громкие события, но и совсем спокойной ее не назовешь, особенно для рынка криптовалют. Неделя для криптотрейдеров началась с довольно пессимистичных новостей о бане майнинга в Китае, а также подробностей санкций за нарушение бана (имеется в виду информация из Внутренней Монголии, которая собирается лишать компании, уличенные в майнинге, лицензий, а также государственных преференций). В результате несколько крупных майнинговых пулов поспешили приостановить активность на территории Китая. А ведь Китай – это ни много ни мало 65-70% всего мирового майнинга. К этим процентам можно добавить еще 4,5% Ирана, который на 4 месяца запретил майнинг в стране.

Несмотря на столь явный негатив, можно было найти и условный позитив. Например, создание Совета по майнингу биткойнов, который должен решить проблему повышенного энергопотребления при добыче биткоина (хотя что тут решать – перешли бы на протокол proof of stake вместо proof of work, и проблема решилась бы сама собой).

Но проблемы рынка криптовалют на самом деле – это больше про разговоры, нежели про дело в глобальных масштабах. Гораздо более важные с точки зрения финансовых рынков вещи происходят вокруг инфляции в мире и США, а также возможных в связи с этим действий Центробанков.

Так вот прошлая неделя дала еще одни повод для беспокойства у покупателей на фондовом рынке США: ключевой индикатор инфляции (PCE) вырос на 3,1 процента в апреле по сравнению с прошлым годом (самый большой рост индекса расходов на личное потребление за 12 месяцев с июля 1992 года). И это при том, что ряд официальных лиц ФРС на прошлой неделе напрямую заявили о том, что пора начинать уменьшать объем программы количественного смягчения в США.

Впрочем, рынки пока все это игнорируют, оправдывая высокие инфляционные цифры временной статистической аномалией, а также резким скачком цен на товарных рынках, но последние уже начали коррекцию, а значит цены неизбежно упадут.

Кстати, о товарных рынках. По данным Блумберг 60-70% роста цен на товарных рынках в последнее время связаны не столько с изменениями в физическом спросе и предложении, сколько со спекулятивной активностью. Китай по этому поводу на прошлой неделе попросил банки страны прекратить продажу розничным инвесторам инвестиционных продуктов, привязанных к фьючерсам на сырье, а также закрыть все позиции клиентов в подобных инструментах. В связи с этим напомним о нашей рекомендации либо продавать на перекупленных сырьевых рынках напрямую, либо продавать товарные валюты типа австралийского и канадского долларов.

Предстоящая неделя интересна в первую очередь данными по рынку труда США, квинтэссенцией которых станут цифры по НФП. Кроме того, очень интересно будет пронаблюдать за итогами встречи ОПЕК.