【基本面】美元 ABCD 4H做空机会

Mar 15, 2023

美元和2年期美债走势图

技术面：
当前美元处于低价值，价格高位，做空。
从技术面讲，如果美元无法突破新高，那么就可能突破新低，ABCD的概率就非常之大了。

基本面：
从图中，我们可以看出上周8号左右，从美国银行流动性风险爆发后，美债收益率开始暴跌。简单的解释，可以理解为有大量资金涌入2年美债市场，导致收益率走低。从美国投资者的角度上讲，银行爆雷，导致投资人对银行处于不信任，国内投资人开始将美元现金大量兑换成短期美债来度过当前的金融风险。很重要的一个原因是美债收益率要远高银行利息。(这会加剧小银行存款保证金不足，同时更高的拆借和其他同行同样处于流动性风险的局面，以及资不抵债的处境而导致破产，而这一切其实是储蓄者制造的。当然如果银行的杠杆没有那么大，也不可能出现这种流动性危机。)所以我们看到上周美元和美债收益率的同步，更多是因为美元，储蓄、投资人将银行的钱换成美债避险导致的。

在美元指数下跌盘整期间，美债也在盘整。而在今天，美元在上涨，而美债收益率依旧在暴跌。说明了什么？

我暂可以理解为投机性波动。我用最简单的逻辑来推断：通胀 VS 金融危机——回顾过去，当金融市场出现危机，鲍威尔永远是迅速救市，他不可能像保罗 沃尔克那样在这个时代不惜经济衰退也要把通胀压下去。鲍威尔肯定是以救市为主。既然要救市，就不肯能在继续加息，因为继续加息就意味着明知道脚下有颗地雷不能踩，还是硬往上踩，一旦爆炸，后果谁也想象不到。因为当今的银行牵扯到太多的影子银行、资产证券化的衍生品资产。这些资产卖不出去，甚至持有机构在当前高利率下是处于亏损状态的，卖也卖不出去，贱卖就会让机构处于严重亏损，诱发流动性风险。银行一旦接连爆雷，对美国的金融是毁灭性的。而拜登政府也不可能让流动性危机演变成政治危机，更高的市场利率导致回购市场、拆借市场等融资融债成本非常之高，高到银行都已经崩了，那企业怎么办？储蓄者怎么办？美元信誉和政府信誉更不用说了。所以政府不可能坐视不管，一定会对美联储进行干预。这会让美元承压，甚至更加谨慎的看待美联储加息行动。

其次，本次CPI数据说的过去， 符合市场预期，这无疑是看空美元信号之一。


要知道下周有利率决议，在美国银行爆雷之前，市场普遍预期加息50基点。但随着一周内三家银行破产，这种强烈的鹰派信号也随着淡化。目前市场更多认为不加息，或者最多加息25基点，甚至已经把降息提上日程。在这种情绪下，看多美元的市场情绪和驱动已经没有了，对于投机行为来讲，高位做空美元是最合适的决策。

回周三的行情，美元涨，但是美债跌，黄金、日元顶着美元的强势也同步上涨——这很能说明问题，我认为这是拉高出货。当前的避险情绪已经非常之浓厚，没有继续看多美元的动机，

其他：

在考虑瑞士法郎的避险性中，要考虑到的是瑞士法郎之所以避险，是因为汇率稳定。因为央行一直在借助所谓“过高的汇率影响出口”的借口来干预汇率市场，使其保持稳定。对于规避风险是个不错选择，但是对于投机交易来讲，这个货币并不适合。


而日元无疑是最好的看涨货币之一，因为去年的暴跌导致货币价值被严重低估。并且在当前经济衰退预期中，商品并不会走的过于强势，毕竟当前并不属于美元热环流周期，美元利率依旧相对其他国家更高，但并不代表当前不能做多他们。因为市场参与者对美联储的预期转变，从鹰派到鸽派的市场情绪并不需要等鲍威尔的态度明确之后才行动，而是之前就早已经开始。

最后，我要证伪，以及反驳我的观点，可我确实找不到继续看多美元的条件。

以上。

Mar 15, 2023

Note

US2Y
USD
XAU
CHF
JPY

日元当前和黄金一样强
瑞士法郎最弱
美债YYDS

它们的关系，对于投机者来讲，无非就是谁最不适合，谁最适合的问题。四个中选2个最好选。毕竟资本是趋利避害的。

最好的办法就是，把自己带进市场中，如果我现在有1000万美金，我要通过通过金融投资避险，我该怎么决策？

Mar 15, 2023

Note

关注瑞士信贷问题


醉了……

Mar 16, 2023

Note

瑞士央行对问题银行已经注入流动性


美元指数在盘

Mar 16, 2023

Note

Mar 17, 2023

Note

Mar 20, 2023

Note

目标 102.46

Mar 22, 2023

Note

联储今天加不加息，都是败笔。

加息将导致投市场进步一恐慌，反而是对美元市场的大利空！这直接决定了投资者手里的美元去向。

不加息，通胀下不去就下不去呗。上周的通胀也符合预期，总比被老拜登踢屁股好。

Mar 22, 2023

Note

毁灭吧

Mar 22, 2023

Note

Mar 22, 2023

Note

Mar 22, 2023

Note

这个4H比较重要，有短期反弹风险

Mar 22, 2023

Note

Mar 22, 2023

Note

说了加息一定崩。

Mar 22, 2023

Note

欧元多已离场

本期观点结束

Mar 22, 2023

Note

顺便说一句，我以投机波动的abcd和套牢盘为主来止盈。但显然，当前市场还在下跌当中，这仅仅是因为市场情绪的极度恐慌导致的抛售。这个波动如果以投机模型为主，价格显然超出了预期范围。但对于情绪驱动来讲，这很正常。价格超出了预期，所以市场短期需要对美元做重新修正，也就意味着抛售不可持续。我认为当前继续持有的风险要大于获利平仓，这仅仅是针对短线或者波段来讲，或者说对我的日内订单。我没有持仓隔夜的理由。或者交易者可以进行减仓趋势跟踪，但这里并不合适。

以上。

Mar 24, 2023

Note

空

Mar 25, 2023

Note

【瑞银：美国潜在的信贷紧缩可能会导致裁员】瑞银表示，尽管美联储快速加息，但美国经济已被证明具有弹性，不过最近的事件可能会改变这一点。瑞银全球财富管理CIO马克·海费尔表示，银行是将央行政策传导到更广泛经济领域的渠道。若地方银行风险偏好下降及试图重建流动性意味着贷款减少，那么威胁就会到来。美国商业和工业贷款约50%来自这些资产不足2500亿美元的银行，住宅房地产贷款的比例为60%，商业房地产贷款和消费贷款的比例为80%和45%。在美国，员工人数少于500人的企业劳动力占私营劳动力的52%。信贷收紧可能导致小企业出现信贷危机以及失业率上升。

Mar 25, 2023

Note

Mar 27, 2023

Note

Mar 31, 2023

Note

3月16号写到：“而日元无疑是最好的看涨货币之一，因为去年的暴跌导致货币价值被严重低估。”

尽管货币价值被低估，但我忽略了一个问题，那就是日元和其他非美依旧保持的较高利差，这会导致日元相对于其他主要货币都会弱一点。所以日元应该一直保持在弱势货币的观察列表中更加合理。

Apr 5, 2023

Note

到位