Una de las métricas más populares entre los que utilizan análisis fundamental a la hora de invertir. Conozca cómo funciona y las diferentes aplicaciones en su trading. ¡Vamos! 💪
Todas las semanas publicamos en nuestra newsletter de TradingView en español cuándo son los próximos resultados financieros de las acciones más populares, acompañados de la estimación del BPA o EPS (de sus siglas en inglés Earnings Per Share). Los BPA son muy importantes para hacer un seguimiento de neto de una empresa de manera rápida y sencilla.
El BPA se calcula de la siguiente forma:
Beneficio neto de la empresa de un trimestre (o año) dividido por el número de acciones de la empresa.
El beneficio neto se calcula restando los pagos de dividendo al ingreso neto y, en cuanto al número de circulaciones, estos se expresan como la media de un periodo de tiempo específico.
¿Qué conclusiones podemos sacar del BPA?
Si usted sigue o tiene acciones de una determinada empresa, podrá ver la evolución de su BPA cada trimestre. Si este sube, se podría decir que el valor teórico de sus acciones ha aumentado, mientras que, si baja, sería el escenario opuesto, una pérdida teórica de valor. Los mercados suelen alejarse de las malas inversiones y se acercan a las buenas por norma general.
¿Y por qué a veces vemos acciones que tienen un precio elevado y en pérdidas?
Los inversores evalúan la empresa a futuro, por lo que si una empresa cotiza a un precio que podría considerarse por encima de su valor real, es por el beneficio futuro que proyectan los inversores. Las empresas para poder crecer requieren de una gran inversión de capital, lo que podría suponer que estén en pérdidas durante bastantes trimestres o incluso años para poder llegar a esas ganancias, pero si el modelo de negocio es bueno y tiene la confianza de los inversores, el precio de la acción podría subir a pesar de esas pérdidas.
¿Qué ocurre si hay un aumento o reducción de capital?
En este caso, el BPA variará en función del ajuste de acciones. Por ejemplo, si se añaden nuevas acciones y se obtiene el mismo beneficio neto que el anterior trimestre, el BPA debería teóricamente bajar, y al contrario, si se reduce el número de acciones, el BPA debería subir al repartirse el mismo beneficio en un número menor de acciones.
¿Y si hay un script dividend?
El script dividend ofrece a los accionistas la oportunidad de canjear el dividendo por acciones de la empresa. En este caso, sería como una pequeña ampliación, por lo que el BPA debería bajar ligeramente respecto al trimestre anterior, siempre y cuando el beneficio neto acabe siendo el mismo.
¿Y si la empresa recompra acciones?
En una recompra, se reduce el número de acciones, por lo que el BPA debería subir tras realizar este proceso.
EJEMPLOS PRÁCTICOS
Analicemos, por ejemplo, las acciones de Apple. Activando el logarítmico, podemos ver como los periodos con un BPA decreciente respecto al trimestre o trimestres anteriores, fueron acompañados de una caída en el precio de la acción, y luego, cuando estos datos de BPA mejoraron, el precio subió de manera notable.
En otro ejemplo, Carvana, podemos ver como el BPA cayó de manera dramática por una gran caída en beneficios netos, y el precio siguió esta caída con la misma verticalidad. Es bastante usual que vayan correlacionados el BPA y el precio de la acción, por eso los inversores ponen especial atención a los resultados financieros.
Le comentamos anteriormente, que a veces hay divergencias entre el precio de la acción y los datos de BPA. La empresa Cellnex es un claro ejemplo de ello. Con un BPA muy bajo e incluso negativo durante muchos años, esto no le ha impedido seguir subiendo en Bolsa. Esto ocurre con cierta frecuencia en empresas tecnológicas o las catalogadas como de alto crecimiento, y que necesitan invertir mucho para expandirse y hacerse más grandes. Aquí vemos en este gráfico como el precio continuó al alza a pesar de tener un BPA negativo.
Un último ejemplo, el de Fluidra, parecido a Cellnex, pero en este caso, con un crecimiento ya consolidado que le permitió tener mayores ganancias en los últimos años. Como ven, el BPA sigue subiendo a pesar de una caída fuerte en Bolsa desde el pasado mes de septiembre de 2021. Es aquí donde uno puede ver una oportunidad de compra, ya que un BPA al alza con caída en precio suele ser bastante atractivo a nivel de riesgo/beneficios.
Y eso es todo sobre los BPA. Síganos en nuestras redes sociales para más consejos, tutoriales, noticias de trading y mucho más:
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El BPA se calcula de la siguiente forma:
Beneficio neto de la empresa de un trimestre (o año) dividido por el número de acciones de la empresa.
El beneficio neto se calcula restando los pagos de dividendo al ingreso neto y, en cuanto al número de circulaciones, estos se expresan como la media de un periodo de tiempo específico.
¿Qué conclusiones podemos sacar del BPA?
Si usted sigue o tiene acciones de una determinada empresa, podrá ver la evolución de su BPA cada trimestre. Si este sube, se podría decir que el valor teórico de sus acciones ha aumentado, mientras que, si baja, sería el escenario opuesto, una pérdida teórica de valor. Los mercados suelen alejarse de las malas inversiones y se acercan a las buenas por norma general.
¿Y por qué a veces vemos acciones que tienen un precio elevado y en pérdidas?
Los inversores evalúan la empresa a futuro, por lo que si una empresa cotiza a un precio que podría considerarse por encima de su valor real, es por el beneficio futuro que proyectan los inversores. Las empresas para poder crecer requieren de una gran inversión de capital, lo que podría suponer que estén en pérdidas durante bastantes trimestres o incluso años para poder llegar a esas ganancias, pero si el modelo de negocio es bueno y tiene la confianza de los inversores, el precio de la acción podría subir a pesar de esas pérdidas.
¿Qué ocurre si hay un aumento o reducción de capital?
En este caso, el BPA variará en función del ajuste de acciones. Por ejemplo, si se añaden nuevas acciones y se obtiene el mismo beneficio neto que el anterior trimestre, el BPA debería teóricamente bajar, y al contrario, si se reduce el número de acciones, el BPA debería subir al repartirse el mismo beneficio en un número menor de acciones.
¿Y si hay un script dividend?
El script dividend ofrece a los accionistas la oportunidad de canjear el dividendo por acciones de la empresa. En este caso, sería como una pequeña ampliación, por lo que el BPA debería bajar ligeramente respecto al trimestre anterior, siempre y cuando el beneficio neto acabe siendo el mismo.
¿Y si la empresa recompra acciones?
En una recompra, se reduce el número de acciones, por lo que el BPA debería subir tras realizar este proceso.
EJEMPLOS PRÁCTICOS
Analicemos, por ejemplo, las acciones de Apple. Activando el logarítmico, podemos ver como los periodos con un BPA decreciente respecto al trimestre o trimestres anteriores, fueron acompañados de una caída en el precio de la acción, y luego, cuando estos datos de BPA mejoraron, el precio subió de manera notable.
En otro ejemplo, Carvana, podemos ver como el BPA cayó de manera dramática por una gran caída en beneficios netos, y el precio siguió esta caída con la misma verticalidad. Es bastante usual que vayan correlacionados el BPA y el precio de la acción, por eso los inversores ponen especial atención a los resultados financieros.
Le comentamos anteriormente, que a veces hay divergencias entre el precio de la acción y los datos de BPA. La empresa Cellnex es un claro ejemplo de ello. Con un BPA muy bajo e incluso negativo durante muchos años, esto no le ha impedido seguir subiendo en Bolsa. Esto ocurre con cierta frecuencia en empresas tecnológicas o las catalogadas como de alto crecimiento, y que necesitan invertir mucho para expandirse y hacerse más grandes. Aquí vemos en este gráfico como el precio continuó al alza a pesar de tener un BPA negativo.
Un último ejemplo, el de Fluidra, parecido a Cellnex, pero en este caso, con un crecimiento ya consolidado que le permitió tener mayores ganancias en los últimos años. Como ven, el BPA sigue subiendo a pesar de una caída fuerte en Bolsa desde el pasado mes de septiembre de 2021. Es aquí donde uno puede ver una oportunidad de compra, ya que un BPA al alza con caída en precio suele ser bastante atractivo a nivel de riesgo/beneficios.
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