Фьючерсы на палладий: завершение эпохи многолетнего ралли
Updated
Захватывающее дух ралли в палладии, судя по всему, подходит к концу.
Рост предложения и замедление спроса подрывают цены на металл, используемый для нейтрализации выбросов выхлопных газов автомобилей.
Палладий, когда-то самый дешевый из основных драгоценных металлов, взлетел с менее чем 500 долларов за унцию в 2016 году до более 3400 долларов в марте прошлого года, оставив платину и золото позади.
Причиной ралли был растущий спрос со стороны автопроизводителей, которым требовалось больше палладия на автомобиль, чтобы соответствовать ужесточающимся стандартам выбросов.
Однако предложение не могло идти в ногу, что приводило к огромному дефициту для одних. И не менее огромным прибылям для других.
Сейчас это меняется.
Электромобили (EV), которым не нужен палладий, все больше завоевывают долю рынка, и автопроизводители заменяют часть палладия более дешевой платиной в автомобилях с ДВС.
Между тем предложение от переработанных автомобилей растет, поскольку те, которые содержат больше палладия, все активнее перерабатываются в утиль.
Палладий упал примерно до 1600 долларов за унцию, теряя более 50 процентов от максимальных отметок 2022 года, и аналитики прогнозируют, что в 2027 году средняя цена составит всего 1150 долларов за унцию.
По прогнозам аналитиков Morgan Stanley , спрос со стороны автопроизводителей упадет примерно на 400 000 унций в период с 2022 по 2027 год, а предложение от утилизации автомобилей увеличится на 1,2 млн унций, при том что спрос на палладий почти на 90% зависит от автомобильной промышленности.
По их словам, это сдвинет рынок примерно в 11 миллионов унций в год к профициту почти в миллион унций в 2027 году.
В связи с открытием Китая аналитики прогнозирует рост спроса со стороны автопроизводителей в этом и следующем году, а переизбытка палладия не будет до 2025 года.
Российский "Норильский никель", на долю которого приходится 40% мировых поставок руды, заявил, что его производство палладия упадет на 8-14% в этом году.
Цены выросли в прошлом году, в т.ч. из-за опасений санкций в отношении палладия Норильска на фоне известных событий. Некоторая неопределенность в отношении поставок все еще может сохраняться, но с каждым годом, по причинам, отмеченным выше, зависимость от российского металла будет ослабевать.
Техническая картина во фьючерсах на палладий указывает на схлопывание многолетнего пузыря в ценах, с перспективой дальнейшего их снижения до 1000 - 1150 долл. США за унцию.
Рост предложения и замедление спроса подрывают цены на металл, используемый для нейтрализации выбросов выхлопных газов автомобилей.
Палладий, когда-то самый дешевый из основных драгоценных металлов, взлетел с менее чем 500 долларов за унцию в 2016 году до более 3400 долларов в марте прошлого года, оставив платину и золото позади.
Причиной ралли был растущий спрос со стороны автопроизводителей, которым требовалось больше палладия на автомобиль, чтобы соответствовать ужесточающимся стандартам выбросов.
Однако предложение не могло идти в ногу, что приводило к огромному дефициту для одних. И не менее огромным прибылям для других.
Сейчас это меняется.
Электромобили (EV), которым не нужен палладий, все больше завоевывают долю рынка, и автопроизводители заменяют часть палладия более дешевой платиной в автомобилях с ДВС.
Между тем предложение от переработанных автомобилей растет, поскольку те, которые содержат больше палладия, все активнее перерабатываются в утиль.
Палладий упал примерно до 1600 долларов за унцию, теряя более 50 процентов от максимальных отметок 2022 года, и аналитики прогнозируют, что в 2027 году средняя цена составит всего 1150 долларов за унцию.
По прогнозам аналитиков Morgan Stanley , спрос со стороны автопроизводителей упадет примерно на 400 000 унций в период с 2022 по 2027 год, а предложение от утилизации автомобилей увеличится на 1,2 млн унций, при том что спрос на палладий почти на 90% зависит от автомобильной промышленности.
По их словам, это сдвинет рынок примерно в 11 миллионов унций в год к профициту почти в миллион унций в 2027 году.
В связи с открытием Китая аналитики прогнозирует рост спроса со стороны автопроизводителей в этом и следующем году, а переизбытка палладия не будет до 2025 года.
Российский "Норильский никель", на долю которого приходится 40% мировых поставок руды, заявил, что его производство палладия упадет на 8-14% в этом году.
Цены выросли в прошлом году, в т.ч. из-за опасений санкций в отношении палладия Норильска на фоне известных событий. Некоторая неопределенность в отношении поставок все еще может сохраняться, но с каждым годом, по причинам, отмеченным выше, зависимость от российского металла будет ослабевать.
Техническая картина во фьючерсах на палладий указывает на схлопывание многолетнего пузыря в ценах, с перспективой дальнейшего их снижения до 1000 - 1150 долл. США за унцию.
Trade active
15-02-2023Хотя январь формально-технически и остался за покупателями, цены на палладий всё же продолжают свое снижение - к отметкам, не виданным с I квартала 2020 года.
Trade active
24-02-2023Фьючерсы на палладий торгуются на 4-летних минимумах, ниже $1400 за унцию.
В моменте цена снижалась ниже минимума I квартала 2020 года.
Trade active
28-02-2023Платино/ палладиевый спред (соотношение стоимости унции платины и палладия) вновь увеличивается более чем 2-кратно за минувший 12-месячный скользящий период.
И судя по всему, встает на траекторию дальнейшего устойчивого роста.
Trade active
30-04-2023Схлопнувшийся ценовой пузырь в фьючерсах на Палладий оставляет акционеров Норильского Никеля в 2023 году - без дивидендов.
2͇8͇.͇0͇4͇.͇2͇0͇2͇3͇
͇П͇А͇О͇ ͇"͇Г͇М͇К͇ ͇"͇Н͇о͇р͇и͇л͇ь͇с͇к͇и͇й͇ ͇н͇и͇к͇е͇л͇ь͇"͇
͇Р͇е͇ш͇е͇н͇и͇я͇ ͇с͇о͇в͇е͇т͇а͇ ͇д͇и͇р͇е͇к͇т͇о͇р͇о͇в͇ ͇(͇н͇а͇б͇л͇ю͇д͇а͇т͇е͇л͇ь͇н͇о͇г͇о͇ ͇с͇о͇в͇е͇т͇а͇)͇
͇
͇Р͇е͇к͇о͇м͇е͇н͇д͇о͇в͇а͇т͇ь͇ ͇г͇о͇д͇о͇в͇о͇м͇у͇ ͇О͇б͇щ͇е͇м͇у͇ ͇с͇о͇б͇р͇а͇н͇и͇ю͇ ͇а͇к͇ц͇и͇о͇н͇е͇р͇о͇в͇ ͇п͇р͇и͇н͇я͇т͇ь͇ ͇р͇е͇ш͇е͇н͇и͇е͇ ͇н͇е͇ ͇в͇ы͇п͇л͇а͇ч͇и͇в͇а͇т͇ь͇ ͇д͇и͇в͇и͇д͇е͇н͇д͇ы͇ ͇п͇о͇ ͇о͇б͇ы͇к͇н͇о͇в͇е͇н͇н͇ы͇м͇ ͇а͇к͇ц͇и͇я͇м͇ ͇П͇А͇О͇ ͇«͇Г͇М͇К͇ ͇«͇Н͇о͇р͇и͇л͇ь͇с͇к͇и͇й͇ ͇н͇и͇к͇е͇л͇ь͇»͇ ͇п͇о͇ ͇р͇е͇з͇у͇л͇ь͇т͇а͇т͇а͇м͇ ͇2͇0͇2͇2͇ ͇г͇о͇д͇а͇.͇
͇Р͇е͇ш͇е͇н͇и͇е͇ ͇п͇р͇и͇н͇я͇т͇о͇.͇
͇
Trade active
01-05-2023Дифференциал цен на Палладий и Платину.
Аналогичная картина наблюдалась ТОЛЬКО в январе-феврале 2008 г.!
Руками ФРС и лично г-на Пауэлла сейчас вершится история, друзья.
Как и новый Гранд Рояль!
Подробнее - в истории про RIPPLE
Trade active
06-06-2023В то время как рост Битеха, и в особенности, акций искусственного интеллекта продолжают поражать умы зевак, фьючерсы на палладий завершили май 2023 года на минимальных отметках, не виданных за минувшие 4 года, с мая 2019 года, вблизи $1350 за унцию.
В техническом плане поддержкой остается скользящая средняя 10-летняя, прорыв которой вниз может стать катализатором снижения цен на металл к отметкам в 750-800 долл. за унцию.
Trade active
21-06-2023Соотношение цен фьючерсов на Палладий и S&P500
Trade active
22-06-2023💡 Цены на Палладий снижаются к 1280 долл. США за унцию - до 4-летнего минимума.
💡 Происходит попытка прорыва вниз 10-летней скользящей средней.
Trade active
28-06-2023GO NUTS!
Trade active
31-10-2023Фьючерсы на палладий продолжают снижаться, теряя в этом году более 35 процентов и достигая в октябре 2023 года 5-летних минимумов на отметках ниже 1100 долл. США за унцию.
Мировые продажи электромобилей, как ожидается, в этом году достигнут величины около 15 миллионов автомобилей, в связи с чем продажи палладия, который в основном используется для нейтрализации вредных выбросов автомобилей, могут сократиться на 1,5-2,25 миллиона унций.
В определенной степени цены на палладий поддерживает разве что рынок большегрузных автомобилей, где по-прежнему в целом мало автомобилей с батарейным питанием, однако электромобили без выхлопных газов постепенно поглощают рынок легких автомобилей, ориентированных на палладий.
Кроме того, автопроизводители постепенно переходят от палладия к более дешевой платине, чтобы сократить расходы, при этом использование платины в тяжелых дизельных автомобилях, обычно богатых палладием, в прошлом году достигло рекордного максимума.
К рынку палладия наблюдается отсутствие интереса в последние два года.
Так называемые "управляемые деньги" (Managed Money) находятся в чистой короткой позиции с III квартала 2021 года.
Рынок остается рынком продавцов, что при негативном сценарий означает, что в отсутствие стимулирования спроса со стороны Китая, и в условиях высоких / ограничительных процентных ставок в долларах США, с технической точки зрения цены могут двигаться дальше к 1000 долл. США за унцию, и ниже.
Trade active
10-11-2023👉 Цены на Палладий
PA1! снижаются ниже 1000 долл. США за унцию, достигая 950-долларовой отметки, не виданой с III квартала 2018 года.Trade active
13-11-2023Ценовой Log-график фьючерсы на палладий, выдыхание 20-летнего ралли.
Trade closed: target reached
18-12-2023Сделка закрыта
Related publications
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.