【金融危機不遠了？】近期總經數據 / 降息分析 & 看法

Apr 28

美國第一季度 GDP 增長率驟降至 1.6%，低於市場預期的 2.5%，此外，核心 PCE 物價從 2% 上漲 3.7%，高於預期的 3.4%。

這一數據表明，美國經濟在第一季度面臨：1️⃣經濟放緩 2️⃣通膨又增加 雙重打擊。

雖然數據表現差，但美國財政部長葉倫對受訪時表示經濟依然表現良好，並表示有「特殊」因素抑制整體經濟成長；採訪中沒有明講這個特殊原因是什麼，但有提到房租的數據相關事情，所以這邊猜測是跟房價數據滯後性相關，也讓我找到一些樂觀的數據方向：

- 首先第一季的 GDP 增長率放緩，可能主要原因是進出口和庫存的拖累。實際上與 2022 年初相似，當時在預測經濟衰退後，出現連續 6 季高於預測趨勢水準的成長，因為公司會因庫存價格疲軟而拋售，然後再補充庫存。
- 上月非農就業報告出人意料地增加 30.3 萬就業人數，已連續 26 個月維持在 4% 以下，仍處於歷史低位。這表明勞動力市場仍然強勁，經濟增長是否需緩仍需時間驗證。
- 聯準會最在意的 3 月核心 PCE 年增 2.8%，跟 3 月 PCE 物價指數年增 2.7%，都是符合市場預期且與前值持平。

儘管經濟數據表現不好，但股市表現依然強勁－標準普爾 500 仍在歷史高點附近，這表明熱錢仍對經濟前景持樂觀態度。

【最後提出一些對今年降息的看法】

FedWatch 工具顯示，Fed 今年首次降息的可能性全面下滑，6 月降息的機率目前不到 10%、9 月降息的機率降至 58% 以下、12 月第二次降息的機率不到 50%。

高利率的時間拖得越長，就越有可能發生金融危機，因為高利率損害了以信貸爲主的行業，例如 4/25 FDIC 公告指出共和第一銀行 Republic First Bank 破產倒閉，是美國今年第一家破產的銀行。

我認為在歷史上沒出現過的軟著陸，難度絕對是難以想像的。多給 FED 一些時間，做好今年沒有降息的準備，更要準備好失敗後的硬著陸、發生金融危機的對策。

雖然比特幣從去年底就開始脫離美股走勢，但如果發生世界級規模的經濟危機，幣圈也難逃其中，從 312 的歷史教訓中就可以看到。

有炒小幣的記得分批出場、合約長期持有要調高止損線、現貨逢大跌進場。

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May 5

Note

周五非農數據公布，4 月非農就業新增 17.5 萬人，遠低市場預期。此外，該月失業率攀升、薪資增速放緩，這數據對聯準會來說是很好的消息，代表當前政策讓通膨持續降溫。

當天美國財政部長葉倫認為，基本面在於通膨預期和勞動力市場，通膨預期獲得了很好的控制，而勞動力市場雖然強勁，但並非造成通膨壓力的主要來源。
儘管住房供應吃緊讓通膨降溫停滯，但她仍認為物價壓力正在消退。

住房的部分數據依然沒降下來的原因，聯準會理事鮑曼給了解釋：「目前經濟適用房庫存較低，新移民湧入某些地區可能會導致租金上漲，因為住房供應可能需要一段時間才能實現。」

以上非農的表現都再度驗證了上次接受記者採訪時的分析，會以樂觀角度分析，是因為官員們的態度並沒有轉鷹，鴿派的表現隱約透露出政策的有效性。

上次提醒還是要注意類似 312 的事件發生，可以關注波克夏目前手握大筆現金，累積 1820 億美元現金儲備創下史上新高，是不是巴菲特已經發現近期已至高點了呢？

比特幣最近又回到了關鍵壓力 64,555，如果近期沒有順利突破，將會下看 53,000 附近。