США вбрасывает в экономику 2 триллиона долларов - что дальше?
Дорогие друзья,
В воистину интересную эпоху мы живем, когда события, влияющие на весь Мир случаются чуть ли не каждый день.
Вчера Сенат США одобрил пакет стимулирующих экономику мер на общую сумму в два триллиона долларов!
Давайте попробуем разобраться, что это значит для нас и каких последствий стоит ждать?
Для начала давайте посмотрим, что входит в эти 2 триллиона. Скажу честно, я не нашел официального законопроекта по данному пакету мер, а источники в СМИ сильно разнятся и не дают полной картины, но общий собирательный образ мер выглядит следующим образом:
500 млрд - прямая поддержка крупных корпораций, чей штат сотрудников больше 10 000 человек. Это прямые и безвозмездны ссуды, которые выдаются при условии, что компании не будут проводить сокращение сотрудников.
367 млрд - налоговые каникулы и льготные кредиты для малого и среднего бизнеса
250 млрд - налоговые каникулы и дополнительные льготы для граждан
250 млрд - увеличение пособий по безработице, прямые выплаты малоимущим (с доходом меньше 75 000 долларов в год) и дополнительные отчисления многодетным семьям на каждого ребенка.
117 млрд - поддержка системы здравоохранения (больниц и мед. персонала)
10 млрд - прочие адресные расходы (поддержка штатов и муниципалитетов, эвакуация граждан, питание людей в изоляции и на карантине, снабжение народной гвардии и волонтеров, поддержка объектов искусства)
Т.е. как мы видим, общая сумма прямых вливаний в экономику на самом деле меньше около 1,5 триллиона, однако по оценке экономистов, экономический эффект от данных мер, за счет льготного кредитования и кредитного мультипликатора должен быть в районе 2 - 2,2 триллиона долларов.
Поэтому ведущие СМИ подхватили цифру в 2 триллиона и тиражируют ее повсеместно.
Занимателен был и тот факт, что в изначальной версии пакета стимулирующих мер была наложена секретность на распределение средств для крупных корпорации, что создавал благодатную почву для коррупции и распила денежного пирога, однако в финальной версии Сенат убрал данные оговорки.
Анализируя данную программу, важно отметить следующий момент:
Во-первых!
Данная программа имеет яркий социальный характер и направлена в первую очередь на поддержку безработных и малоимущих. Очевиден популистский характер таких мер, ведь в ноябре 2020 году будут проходить выборы в президенты США и очевидно, что Трамп хочет сохранить место за собой.
Во-вторых!
Данная сумма не упадет с неба и в конечном итоге на прямую или косвенно, но серьезным образом повлияет на размеры государственного дога США и доверие к доллару, как международному средству платежа. Вероятно, сейчас во время кризиса, когда развиваются дефляционные процессы и повышается спрос на стабильные активы, такие как казначейский облигации США, глобальная экономика поглотит данную денежную эмиссию, но в более долгосрочной перспективе подобная ситуация сильно ускоряет процессы разрушения долгового пузыря, что в конечном итоге выльется еще в более страшный долговой кризис.
В-третьих!
Природа текущего кризиса отличная от кризиса ипотечных займов в 2008 году. Если тот кризис был сугубо финансовым и его источник развития был в США, то текущий кризис импортирован из вне и вызван не только пандемией, но и разрывом, разрушением финансовых, логистических и транзакционных цепочек по всему Миру. Экономика США, несмотря на то, что является одной из движущих сил всей глобальной экономики, решая внутренние социальные проблемы с помощью данного пакета мер, не способствует разрешению глобального кризиса, корни которого не экономические, а биосоциальные. Иными словами, даже такого огромного пакета денежных вливаний не будет достаточно, если экономики других стран с головой погрузятся в кризис.
В-четвертых!
Данный пакет мер направлен исключительно на стимулирование спроса, но не помогает решить вопрос кризиса предложения, который вызван нарушением логистических и производственных цепочек. Следовательно, данные меры могут вызвать банальный дефицит товара и рост дефляции в краткосрочном периоде, что губительно для экономики в целом и нивелирует эффект от финансовых вливаний.
Что в результате нам дает данный пакет мер?
Очевидно, что данный пакет мер несет краткосрочный положительный эффект, позволит экономике США немного выдохнуть и не свалиться в неуправляемый штопор. Однако, нужно понимать, что данные меры не являются лекарством от глобального кризиса, а лишь служат лечением симптомов, которые проявляются в экономике США. Если угроза глобальной пандемии не будет снята в ближайшее время, то 2 триллиона быстро растворятся в общем глобальном хаусе повсеместных карантинов, локдаунов, закрытых границ и остановки предприятий.
Активация печатного станка и резкое наращивание госдолга США в конечно итоге обязательно вернется бумерангом и аукнется как самой Американской экономике, так и всему Миру.
Кажется, особенно очевидна данная картина для участников фондового рынка.
На графике выше - четырех часовой чарт S&P500. Видно, что рост на фоне рассмотрения пакета стимулирующих мер себя достаточно быстро отыграл и продолжительной эйфории мы не наблюдаем.
Консолидация проходит в рамках медвежьего канала, а значит вероятность продолжения нисходящего тренда значительна.
Подтверждением настроений рынка является и рост золота - традиционного защитного актива. Основной пик бычьего движения приходится как раз на этап рассмотрения сенатом пакета мер экономического стимулирования, что является косвенным сигналом того, что в целом рынок данные меры не вдохновляют и общий тренд бегства от рисков продолжается.
Судя по глобальной волновой структуре суперциклов (см. График выше), бычий тренд по золоту будет актуален в долгосрочной перспективе и мы еще увидим его по 2000 USD и выше. В целом данная картина хорошо дополняет общий пазл затяжного экономического кризиса и снижения покупательной способности доллара в перспективе ближайших лет.
Более подробный анализ по желтому металлу и другим активам ожидайте в моих будущих статьях.
Берегите себя и свои деньги!
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
С уважением,
Михаил Hypov
В воистину интересную эпоху мы живем, когда события, влияющие на весь Мир случаются чуть ли не каждый день.
Вчера Сенат США одобрил пакет стимулирующих экономику мер на общую сумму в два триллиона долларов!
Давайте попробуем разобраться, что это значит для нас и каких последствий стоит ждать?
Для начала давайте посмотрим, что входит в эти 2 триллиона. Скажу честно, я не нашел официального законопроекта по данному пакету мер, а источники в СМИ сильно разнятся и не дают полной картины, но общий собирательный образ мер выглядит следующим образом:
500 млрд - прямая поддержка крупных корпораций, чей штат сотрудников больше 10 000 человек. Это прямые и безвозмездны ссуды, которые выдаются при условии, что компании не будут проводить сокращение сотрудников.
367 млрд - налоговые каникулы и льготные кредиты для малого и среднего бизнеса
250 млрд - налоговые каникулы и дополнительные льготы для граждан
250 млрд - увеличение пособий по безработице, прямые выплаты малоимущим (с доходом меньше 75 000 долларов в год) и дополнительные отчисления многодетным семьям на каждого ребенка.
117 млрд - поддержка системы здравоохранения (больниц и мед. персонала)
10 млрд - прочие адресные расходы (поддержка штатов и муниципалитетов, эвакуация граждан, питание людей в изоляции и на карантине, снабжение народной гвардии и волонтеров, поддержка объектов искусства)
Т.е. как мы видим, общая сумма прямых вливаний в экономику на самом деле меньше около 1,5 триллиона, однако по оценке экономистов, экономический эффект от данных мер, за счет льготного кредитования и кредитного мультипликатора должен быть в районе 2 - 2,2 триллиона долларов.
Поэтому ведущие СМИ подхватили цифру в 2 триллиона и тиражируют ее повсеместно.
Занимателен был и тот факт, что в изначальной версии пакета стимулирующих мер была наложена секретность на распределение средств для крупных корпорации, что создавал благодатную почву для коррупции и распила денежного пирога, однако в финальной версии Сенат убрал данные оговорки.
Анализируя данную программу, важно отметить следующий момент:
Во-первых!
Данная программа имеет яркий социальный характер и направлена в первую очередь на поддержку безработных и малоимущих. Очевиден популистский характер таких мер, ведь в ноябре 2020 году будут проходить выборы в президенты США и очевидно, что Трамп хочет сохранить место за собой.
Во-вторых!
Данная сумма не упадет с неба и в конечном итоге на прямую или косвенно, но серьезным образом повлияет на размеры государственного дога США и доверие к доллару, как международному средству платежа. Вероятно, сейчас во время кризиса, когда развиваются дефляционные процессы и повышается спрос на стабильные активы, такие как казначейский облигации США, глобальная экономика поглотит данную денежную эмиссию, но в более долгосрочной перспективе подобная ситуация сильно ускоряет процессы разрушения долгового пузыря, что в конечном итоге выльется еще в более страшный долговой кризис.
В-третьих!
Природа текущего кризиса отличная от кризиса ипотечных займов в 2008 году. Если тот кризис был сугубо финансовым и его источник развития был в США, то текущий кризис импортирован из вне и вызван не только пандемией, но и разрывом, разрушением финансовых, логистических и транзакционных цепочек по всему Миру. Экономика США, несмотря на то, что является одной из движущих сил всей глобальной экономики, решая внутренние социальные проблемы с помощью данного пакета мер, не способствует разрешению глобального кризиса, корни которого не экономические, а биосоциальные. Иными словами, даже такого огромного пакета денежных вливаний не будет достаточно, если экономики других стран с головой погрузятся в кризис.
В-четвертых!
Данный пакет мер направлен исключительно на стимулирование спроса, но не помогает решить вопрос кризиса предложения, который вызван нарушением логистических и производственных цепочек. Следовательно, данные меры могут вызвать банальный дефицит товара и рост дефляции в краткосрочном периоде, что губительно для экономики в целом и нивелирует эффект от финансовых вливаний.
Что в результате нам дает данный пакет мер?
Очевидно, что данный пакет мер несет краткосрочный положительный эффект, позволит экономике США немного выдохнуть и не свалиться в неуправляемый штопор. Однако, нужно понимать, что данные меры не являются лекарством от глобального кризиса, а лишь служат лечением симптомов, которые проявляются в экономике США. Если угроза глобальной пандемии не будет снята в ближайшее время, то 2 триллиона быстро растворятся в общем глобальном хаусе повсеместных карантинов, локдаунов, закрытых границ и остановки предприятий.
Активация печатного станка и резкое наращивание госдолга США в конечно итоге обязательно вернется бумерангом и аукнется как самой Американской экономике, так и всему Миру.
Кажется, особенно очевидна данная картина для участников фондового рынка.
На графике выше - четырех часовой чарт S&P500. Видно, что рост на фоне рассмотрения пакета стимулирующих мер себя достаточно быстро отыграл и продолжительной эйфории мы не наблюдаем.
Консолидация проходит в рамках медвежьего канала, а значит вероятность продолжения нисходящего тренда значительна.
Подтверждением настроений рынка является и рост золота - традиционного защитного актива. Основной пик бычьего движения приходится как раз на этап рассмотрения сенатом пакета мер экономического стимулирования, что является косвенным сигналом того, что в целом рынок данные меры не вдохновляют и общий тренд бегства от рисков продолжается.
Судя по глобальной волновой структуре суперциклов (см. График выше), бычий тренд по золоту будет актуален в долгосрочной перспективе и мы еще увидим его по 2000 USD и выше. В целом данная картина хорошо дополняет общий пазл затяжного экономического кризиса и снижения покупательной способности доллара в перспективе ближайших лет.
Более подробный анализ по желтому металлу и другим активам ожидайте в моих будущих статьях.
Берегите себя и свои деньги!
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
С уважением,
Михаил Hypov
About Me and My life
ovalapp.bio/michael
ovalapp.bio/michael
Related publications
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.