Фьючерсы МосБиржи на Brent: изучаем режим корректировки на TV
Updated
Корректировка для непрерывных фьючерсных контрактов, к числу которых относятся стандартизованные биржевые контракты МосБиржи на нефть Brent - это возможность проводить корректировку предыдущих непрерывных контрактов, чтобы убрать гэп из-за разницы цен для разных контрактов.
Корректировка, как разъясняется в блоге TradingView работает следующим образом:
✅ Когда происходит переключение на очередной новый контракт, все предыдущие контракты пересчитываются в соответствии с коэффициентом.
✅ В свою очередь этот коэффициент представляет собой разницу между ценой закрытия нового и старого контрактов за ближайший дневной бар до точки переключения.
✅ Это работает на дневных барах, предшествующих дню переключения на следующий контракт, и более старших периодах.
Пример:
Перенос с сентября на декабрь происходит 30 сентября, то коэффициент для корректировки будет рассчитан следующим образом:
Цена закрытия декабря — цена закрытия сентября дневных баров за 29 сентября.
Режим корректировки выключен по умолчанию. Включить его на графике непрерывного контракта можно двумя способами:
👉 Нажать кнопку "Корр" внизу графика.
👉 Поставить в настройках галочку у пункта "Корректировать с учётом изменений контрактов".
Направление конвергенции, вверх или вниз, в зависимости от того, в бэквордации или в контанго находится фьючерсный контракт, следующий за истекающим, будет определять денежный платеж, который должен быть произведен от покупателя продавцу с течением времени, или наоборот.
Иными словами, бэквордация во временной структуре фьючерсных контрактов, увеличивает входящий денежный поток покупателя, т.к. он покупает фьючерсный спред по отрицательной цене и таким образом "роллирует" свою длинную позицию контракта в следующий по более низкой цене.
В свою очередь с течением времени, при сохранении структуры фьючерсного рынка, покупатель формирует более высокую доходность кэрри-трейда своей длинной позиции, имея тактическое преимущество над продавцом контракта, которому в вышеописанной ситуации приходится платить за фьючерсный спред, открывая короткую позицию в новом контракте по невыгодной (более низкой) цене, нежели цена истекающего контракта.
Противоположным образом, контанго фьючерсного рынка уменьшает входящий денежный поток покупателя, т.к. он покупает фьючерсный спред по положительной цене и таким образом "роллирует" свою длинную позицию контракта в следующий по более высокой цене.
При контанго с течением времени, при сохранении структуры фьючерсного рынка, покупатель формирует более низкую доходность кэрри-трейда своей длинной позиции, в то время как продавец имеет тактическое преимущество над покупателем контракта.
При контанго за положительный фьючерсный спред приходится платить уже не продавцу, а покупателю.
В техническом плане график непрерывного фьючерсного контракта, скорректированный с учетом изменений контрактов, отличается по механизму своего формирования от графика полной стоимости акции, и может принимать и положительные, и отрицательные значения ввиду неизменности лота контракта (10 баррелей в данном случае).
В то же время реинвестирование дивидендов предполагает увеличение экспозиции через покупку новых (дополнительных) акций на вырученные от владения акциями дивиденды.
Ближе к самим фьючерсам, техническая картина в скорректированном графике указывает на то, что Федеральный резерв таки одерживает победу над неукротимой инфляцией во II полугодии 2022 г.
Корректировка, как разъясняется в блоге TradingView работает следующим образом:
✅ Когда происходит переключение на очередной новый контракт, все предыдущие контракты пересчитываются в соответствии с коэффициентом.
✅ В свою очередь этот коэффициент представляет собой разницу между ценой закрытия нового и старого контрактов за ближайший дневной бар до точки переключения.
✅ Это работает на дневных барах, предшествующих дню переключения на следующий контракт, и более старших периодах.
Пример:
Перенос с сентября на декабрь происходит 30 сентября, то коэффициент для корректировки будет рассчитан следующим образом:
Цена закрытия декабря — цена закрытия сентября дневных баров за 29 сентября.
Режим корректировки выключен по умолчанию. Включить его на графике непрерывного контракта можно двумя способами:
👉 Нажать кнопку "Корр" внизу графика.
👉 Поставить в настройках галочку у пункта "Корректировать с учётом изменений контрактов".
Направление конвергенции, вверх или вниз, в зависимости от того, в бэквордации или в контанго находится фьючерсный контракт, следующий за истекающим, будет определять денежный платеж, который должен быть произведен от покупателя продавцу с течением времени, или наоборот.
Иными словами, бэквордация во временной структуре фьючерсных контрактов, увеличивает входящий денежный поток покупателя, т.к. он покупает фьючерсный спред по отрицательной цене и таким образом "роллирует" свою длинную позицию контракта в следующий по более низкой цене.
В свою очередь с течением времени, при сохранении структуры фьючерсного рынка, покупатель формирует более высокую доходность кэрри-трейда своей длинной позиции, имея тактическое преимущество над продавцом контракта, которому в вышеописанной ситуации приходится платить за фьючерсный спред, открывая короткую позицию в новом контракте по невыгодной (более низкой) цене, нежели цена истекающего контракта.
Противоположным образом, контанго фьючерсного рынка уменьшает входящий денежный поток покупателя, т.к. он покупает фьючерсный спред по положительной цене и таким образом "роллирует" свою длинную позицию контракта в следующий по более высокой цене.
При контанго с течением времени, при сохранении структуры фьючерсного рынка, покупатель формирует более низкую доходность кэрри-трейда своей длинной позиции, в то время как продавец имеет тактическое преимущество над покупателем контракта.
При контанго за положительный фьючерсный спред приходится платить уже не продавцу, а покупателю.
В техническом плане график непрерывного фьючерсного контракта, скорректированный с учетом изменений контрактов, отличается по механизму своего формирования от графика полной стоимости акции, и может принимать и положительные, и отрицательные значения ввиду неизменности лота контракта (10 баррелей в данном случае).
В то же время реинвестирование дивидендов предполагает увеличение экспозиции через покупку новых (дополнительных) акций на вырученные от владения акциями дивиденды.
Ближе к самим фьючерсам, техническая картина в скорректированном графике указывает на то, что Федеральный резерв таки одерживает победу над неукротимой инфляцией во II полугодии 2022 г.
Trade active
19-11-2022М/н валютный рынок. К.ставка ФРС. И поведение нефтяных цен на отрезках.
Trade active
26-11-2022Раз, два, три
Далеко от солнца, от земли
Я летаю, one, two, three
На моей ракете не кури 🚭
Мы же космонавты
Trade active
30-11-2022Три, два, раз,
Может вы скучаете без нас
Я скажу вам - без прикрас
Мы еще вернёмся много раз!
Ролловер в следующий контракт BR-12.22 (83.85) -> BR-1.23 (86.85)
Ротационная премия составила 42.93% в годовом выражении.
Мы же космонавты! 🚀🌟💖✨🚀
Trade active
10-12-2022Изучение режима корректировки - продолжается
Trade active
30-12-2022Ролловер в следующий контракт BR-1.23 (87.85) -> BR-2.23 (90.05)
Ротационная премия составила $2.20, или 30.05% в годовом выражении.
The Trend is Your Friend 💕
Trade active
31-01-2023Ролловер в следующий контракт BR-2.23 (84.30) -> BR-3.23 (86.90)
Ротационная премия составила $2.60, или 37.01% в годовом выражении.
Hold The Line 💕
Trade active
28-02-2023Ролловер в следующий контракт BR-3.23 (82.30) -> BR-4.23 (84.12)
Ротационная премия составила $1.82, или 26.53% в годовом выражении.
Live With Passion 💖💖
Trade active
15-03-2023Нефть Brent по $75, на мировых рынках.
Это хорошо. Надёжно 😍
Trade active
16-03-2023Нефть продолжает балансировать чуть выше ключевой поддержки, на уровне $70 за баррель, где проходит также и 200-недельная скользящая средняя.
Trade closed: target reached
27-03-2023Фьючерсы на нефть достигают недельной SMA (200)
Trade closed: target reached
27-03-2023
Related publications
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.