Идея... Иде я нахожусь? // S&P, Nasdaq, Bitcoin, Ethereum
Идея... Иде я нахожусь?
Трейдеры и инвесторы всегда смотрят на рыночную ситуацию с позиций своего опыта. Мы сравниваем рыночные моменты из прошлого с тем, что видим сейчас. Просчитываем возможные варианты, проецируем свои наблюдения, хотя будущее конечно никому не известно. Вот и я решил провести очень простые параллели. Последний крупный кризис был в 2007-2008 годах. Текущая ситуация объективно также видится мне кризисной, поэтому сравнение напрашивается само собой.
Наблюдения по S&P500
В 2007-2008 годах во время кризиса, фондовый индекс сначала упал на 21% и затем отскочил на 15% почти к своей годовой средней. После этого падение продолжилось и в итоге рынок падал еще 10 месяцев, снизившись еще на 53%
В текущей ситуации в начале 2022 года мы наблюдали первую волну снижения, которая привела к падению на 24%. Наблюдающийся сейчас отскок уже составил 17% - индекс почти вернулся к своему среднегодовому значению. Если дальше нас ждет вторая затяжная волна падения на 40-50%, то индекс как раз вернется к уровням поддержки 2020 года, когда он резко и глубоко скорректировался на фоне COVID шока.
Аналогичные наблюдения по Nasdaq
2007-2008: Волна вниз на 26%, отскок на 23%, второй заход вниз 50%
2021-2022: Волна вниз на 34%, отскок на 23%, возможный второй заход вниз на 50% также приведет на уровни COVID шока.
Криптовалютный рынок в 2007-2008 годах еще не существовал. Сравнить динамику Bitcoin и фондовых индексов можно только на примере падения 2020 года.
S&P500: падение на 36%
Nasdaq: падение на 30%
Bitcoin: падение на 64%
Таким образом, использую самую грубую пропорцию - два к одному. Если предположить, что фондовые индексы упадут еще на 40%, Bitcoin может снизиться на 80%, что приведет его на уровни в районе $5000-$6000. Реально ли снова увидеть такие низкие цены по Bitcoin? Думаю такая вероятность существует, но она мала. Либо такие низкие цены будут очень недолго (несколько часов) и набрать объемную позицию там не удастся. В случае раскручивания кризисной спирали, я бы искал точки входа для покупки Bitcoin в диапазоне $9000-$12000. Ethereum - в диапазоне $300-$600
Вопрос с другой стороны - стоит ли сейчас продавать Bitcoin по $25000 и чуть выше, если инерция отскока продолжится? Рассуждая с позиции управления портфелем с высокорискованными активами - да, думаю стоит если не продавать всю позицию, то хотя бы существенно ее сокращать. Но в случае с Bitcoin, и возможно Ethereum (заметьте, что речь не идет обо всех криптовалютах, а только о бесспорных лидерах) стоит помнить об уникальности этих активов. Сложные кризисные явления и вероятные трансформации в мировой финансовой системе могут привести к фундаментальной переоценке Bitcoin и Ethereum, причем в большую сторону. Это ограниченные в своем предложении активы с уникальными свойствами и их динамика может (не должна, но может) утратить корреляцию с фондовыми индексами. Лично я оцениваю такую вероятность в ближайшие пару лет как "ниже среднего" (условно 20-30%), поэтому примерно 20-30% от своей максимальной позиции в Bitcoin и Ethereum я бы все таки оставил. Запрыгнуть на сказочного друкона в полете может быть уже очень сложно.
Все вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией. Всем добра!
Игорь Доганов, Investment Director at SBF.VC
Трейдеры и инвесторы всегда смотрят на рыночную ситуацию с позиций своего опыта. Мы сравниваем рыночные моменты из прошлого с тем, что видим сейчас. Просчитываем возможные варианты, проецируем свои наблюдения, хотя будущее конечно никому не известно. Вот и я решил провести очень простые параллели. Последний крупный кризис был в 2007-2008 годах. Текущая ситуация объективно также видится мне кризисной, поэтому сравнение напрашивается само собой.
Наблюдения по S&P500
В 2007-2008 годах во время кризиса, фондовый индекс сначала упал на 21% и затем отскочил на 15% почти к своей годовой средней. После этого падение продолжилось и в итоге рынок падал еще 10 месяцев, снизившись еще на 53%
В текущей ситуации в начале 2022 года мы наблюдали первую волну снижения, которая привела к падению на 24%. Наблюдающийся сейчас отскок уже составил 17% - индекс почти вернулся к своему среднегодовому значению. Если дальше нас ждет вторая затяжная волна падения на 40-50%, то индекс как раз вернется к уровням поддержки 2020 года, когда он резко и глубоко скорректировался на фоне COVID шока.
Аналогичные наблюдения по Nasdaq
2007-2008: Волна вниз на 26%, отскок на 23%, второй заход вниз 50%
2021-2022: Волна вниз на 34%, отскок на 23%, возможный второй заход вниз на 50% также приведет на уровни COVID шока.
Криптовалютный рынок в 2007-2008 годах еще не существовал. Сравнить динамику Bitcoin и фондовых индексов можно только на примере падения 2020 года.
S&P500: падение на 36%
Nasdaq: падение на 30%
Bitcoin: падение на 64%
Таким образом, использую самую грубую пропорцию - два к одному. Если предположить, что фондовые индексы упадут еще на 40%, Bitcoin может снизиться на 80%, что приведет его на уровни в районе $5000-$6000. Реально ли снова увидеть такие низкие цены по Bitcoin? Думаю такая вероятность существует, но она мала. Либо такие низкие цены будут очень недолго (несколько часов) и набрать объемную позицию там не удастся. В случае раскручивания кризисной спирали, я бы искал точки входа для покупки Bitcoin в диапазоне $9000-$12000. Ethereum - в диапазоне $300-$600
Вопрос с другой стороны - стоит ли сейчас продавать Bitcoin по $25000 и чуть выше, если инерция отскока продолжится? Рассуждая с позиции управления портфелем с высокорискованными активами - да, думаю стоит если не продавать всю позицию, то хотя бы существенно ее сокращать. Но в случае с Bitcoin, и возможно Ethereum (заметьте, что речь не идет обо всех криптовалютах, а только о бесспорных лидерах) стоит помнить об уникальности этих активов. Сложные кризисные явления и вероятные трансформации в мировой финансовой системе могут привести к фундаментальной переоценке Bitcoin и Ethereum, причем в большую сторону. Это ограниченные в своем предложении активы с уникальными свойствами и их динамика может (не должна, но может) утратить корреляцию с фондовыми индексами. Лично я оцениваю такую вероятность в ближайшие пару лет как "ниже среднего" (условно 20-30%), поэтому примерно 20-30% от своей максимальной позиции в Bitcoin и Ethereum я бы все таки оставил. Запрыгнуть на сказочного друкона в полете может быть уже очень сложно.
Все вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией. Всем добра!
Игорь Доганов, Investment Director at SBF.VC
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.