Готовимся к итогам заседания FOMC и продаем нефть

Вчерашний день для финансовых рынков стартовал с довольно позитивной информации: Китай впервые в 2020 году продемонстрировал рост розничных продаж. Впрочем, этот позитив легко разбивается о новости о втором локдауне в Израиле, ожидании второй волны пандемии в Великобритании и общую статистику по числу заболевших в мире.

Фундаментальный фон на рынке нефти с каждым днем становится все мрачнее. Как-будто мало было снижения цен со стороны Саудовской Аравии, рост опасений по поводу темпов восстановления спроса на нефть, снижения импорта нефтепродуктов со стороны Китая и роста запасов нефти в США, так еще и неделя стартовала с целого ряда негативных прогнозов.

Вчера мы уже говорили о негативных оценках ОПЕК и британской BP, а сегодня к ним прибавились прогнозы от International Energy Agency (снизили свои же прогнозы по ростам спроса не нефть в четвёртом квартале на 600К б/д) и Trafigura Group (второй по величине нефтетрейдер в мире, предупредивший, что рынок нефти вновь близко к состоянию профицита).

В свете таких новостей продажи остаются единственной разумной, на наш взгляд, торговой стратегией по работе с нефтью. Но с некоторыми оговорками: очередной ураган угрожает наводнениями на побережье США, что уже привело к остановке ряда нефтеперерабатывающих заводов (добыча шельфовой нефти и газа в США сокращена на четверть). Ну и данные по запасам нефти в США от API показали резкое их снижение (на 9,5 млн).

Сегодняшний день интересен в первую очередь оглашением итогов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Мы ждем от заседания подробностей инфляционного таргетирования на основе средней инфляции. Напомним, глава ФРС Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоуле озвучил переход на новый бенчмарк в таргетировании инфляции, но при этом никаких подробностей о том, как планируется считать средний уровень инфляции, за какой период, будет ли использоваться простая средняя или взвешенная и т.д. Ответы на эти вопросы дадут понимание потенциальной скорости реакции ФРС на изменения в инфляционных процессах в США и соответственно можно будет более четко представлять себе действия Центробанка.

Не забываем также про цифры по розничным продажам в США, которые также буду опубликованы сегодня.